12月14日，午后三大股指持續(xù)走低，盤中大基建板塊雖有異動(dòng)拉升，帶動(dòng)各大指數(shù)小幅反彈，但依舊不改市場(chǎng)下行格局，創(chuàng)業(yè)板指盤中更是大跌超2%，從盤面上看，僅環(huán)保工程板塊飄紅，市場(chǎng)熱點(diǎn)匱乏。

　　截止發(fā)稿，滬指報(bào)2609.14點(diǎn)，跌0.95%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1319.46點(diǎn)，跌2.16%。

　　分析人士指出，近期市場(chǎng)觀望心態(tài)濃厚，導(dǎo)致主力資金持續(xù)流出。而隨著市場(chǎng)信心的再度提振，后市流出力度有望逐步減緩。

　　太平洋證券策略研究指出，企業(yè)盈利向龍頭公司逐步集中和機(jī)構(gòu)投資者占比逐步提升決定了價(jià)值投資依然是2019年全年主基調(diào)，但政策友好和流動(dòng)性好轉(zhuǎn)下中小盤相對(duì)大盤股的活躍度較2018年將明顯改善。

　　聯(lián)訊證券策略分析師廖宗魁持類似觀點(diǎn)，“資金決定風(fēng)格，價(jià)值成長(zhǎng)更均衡?！彼赋觯?dāng)下A股估值在全球具有較高吸引力，中國資本市場(chǎng)國際化進(jìn)程加速推進(jìn)，給外資大幅流入創(chuàng)造了條件。而外資配置主要偏好大消費(fèi)和大金融，過去三年這兩大板塊也是表現(xiàn)最好的。

　　太平洋策略提出，2019年A股將震蕩蓄勢(shì)，指數(shù)全年將呈現(xiàn)N字型結(jié)構(gòu)。受益于政策利好對(duì)市場(chǎng)信心的提振以及流動(dòng)性邊際改善，A股在春節(jié)期間有望迎來一輪反彈行情。此后庫存周期下行拖累企業(yè)盈利，市場(chǎng)將重返底部。待經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)確認(rèn)后，年末市場(chǎng)有望重新走強(qiáng)。在市場(chǎng)震蕩期間，受政策層面釋放財(cái)政減稅、國企改革等利好，以及美國加息周期可能延緩等因素影響，市場(chǎng)將在底部區(qū)域出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；同時(shí)，北上增量資金和企業(yè)回購規(guī)模將成為決定結(jié)構(gòu)性行情高度的關(guān)鍵因素。

　　中信建投表示，2019年股票市場(chǎng)低位波動(dòng)，具備中長(zhǎng)期戰(zhàn)略配置價(jià)值。預(yù)期股票市場(chǎng)在三四季度將逐步走高。成長(zhǎng)板塊引領(lǐng)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)是資本市場(chǎng)的主線。首先，通信、電子、計(jì)算機(jī)和高端制造等行業(yè)會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。其次，海外投資者偏好的食品飲料等會(huì)得到持續(xù)配置。第三，銀行地產(chǎn)等廣義金融板塊具有高股息的特征，在信用利率下行過程中也會(huì)受益。

　　海通策略荀玉根最新研報(bào)中指出，A股處在第五輪牛熊周期末期，估值已見底，戰(zhàn)略上樂觀：全球各國股市橫向比較，A股吸引力更大，中國發(fā)展股權(quán)融資支持產(chǎn)業(yè)升級(jí)，居民資產(chǎn)配置將偏向股市。政策底已出現(xiàn)，市場(chǎng)短期反彈，但還要經(jīng)歷政策上業(yè)績(jī)下的磨底期，黎明信號(hào)如廣譜利率下降、信貸放量、改革落地。磨底期持有高股息率股及地產(chǎn)，2-3年的風(fēng)格輪動(dòng)開始偏向成長(zhǎng)，戰(zhàn)略性配置先進(jìn)制造(5G+新能源車)、服務(wù)消費(fèi)(醫(yī)療保健+保險(xiǎn))。

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