周二深滬股票市場(chǎng)震蕩回落，如果從上海綜指階段技術(shù)軌跡來(lái)看，已出現(xiàn)下破，同時(shí)，我們注意到今日市場(chǎng)實(shí)際上是在利多因素的背景中出現(xiàn)回落，顯示市場(chǎng)依然處于弱勢(shì)運(yùn)行之中。

　　從今日消息面來(lái)看，主要集中在改革開(kāi)放40周年會(huì)議與央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方面。在周一央行重啟逆回購(gòu)的背景中，央行今日繼續(xù)進(jìn)行了1800億元逆回購(gòu)操作，因今日無(wú)逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1800億元。消息面實(shí)際上體現(xiàn)是利多因素，但市場(chǎng)總體偏弱，顯示市場(chǎng)弱勢(shì)格局。從目前市場(chǎng)時(shí)點(diǎn)來(lái)看，美國(guó)加息動(dòng)作也將可能體現(xiàn)，美國(guó)時(shí)間12月18日-19日，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將舉行。從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然處于較好復(fù)蘇周期，經(jīng)濟(jì)基本面和就業(yè)通脹數(shù)據(jù)支撐美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，市場(chǎng)普遍預(yù)期此次加息概率較大，因此市場(chǎng)消息面因素的對(duì)沖，市場(chǎng)震蕩抵抗的特征今日仍然繼續(xù)，只是上海綜指在形態(tài)軌跡上出現(xiàn)了階段性技術(shù)軌跡的破位。

　　如果觀察美股表現(xiàn)來(lái)看，實(shí)際上也體現(xiàn)出破位而下的格局，美東時(shí)間周一，美股收盤三大股指跌幅均超2%，延續(xù)上周五的跌勢(shì)。截至收盤，道指跌超500點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌2.08%，創(chuàng)2017年10月9日以來(lái)的收盤新低。羅素2000指數(shù)收盤確認(rèn)進(jìn)入熊市，較8月31日收盤高點(diǎn)下跌超20%。盤面上，標(biāo)普十一大板塊悉數(shù)收跌，公共事業(yè)和地產(chǎn)板塊跌幅居前。從美股對(duì)歐美、亞太市場(chǎng)傳導(dǎo)來(lái)看，這種影響或仍然繼續(xù)。

　　從市場(chǎng)因素來(lái)看，今日的回落實(shí)際上更多與目前市場(chǎng)量能不佳相關(guān)，美股只是時(shí)點(diǎn)上的一個(gè)出現(xiàn)相對(duì)影響。市場(chǎng)盤面顯示股票的價(jià)格分化較為明顯，也體現(xiàn)出市場(chǎng)的重大分歧。比如對(duì)于明年走勢(shì)，部分機(jī)構(gòu)看好，復(fù)興牛、風(fēng)口等；而部分機(jī)構(gòu)則認(rèn)為指數(shù)仍將打破低點(diǎn)，波動(dòng)幅度將拉大，甚至部分機(jī)構(gòu)已看到非常之低指數(shù)價(jià)位。研究認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的上市公司業(yè)績(jī)回落或?qū)⒊霈F(xiàn)，因此多空因素的依據(jù)均有體現(xiàn)，但作為投資者而言，需要關(guān)注的是市場(chǎng)重要指標(biāo)——量能，如果沒(méi)有量能指標(biāo)的配合，較穩(wěn)妥的投資則以戰(zhàn)略觀望為宜。

　　對(duì)于目前市場(chǎng)，我們建議關(guān)注上證50指數(shù)的平臺(tái)低邊位的得失進(jìn)行一個(gè)重要參考，此平臺(tái)已運(yùn)行多日，從形態(tài)來(lái)看，上證50指數(shù)周K線運(yùn)行平臺(tái)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，如果破位，則上海綜指面臨較大回落可能；相反如果低邊守住，則市場(chǎng)可能體現(xiàn)震蕩機(jī)會(huì)，需要密切關(guān)注?？紤]到市場(chǎng)量能指標(biāo)近期較為有限，因此大盤股的股價(jià)支撐或運(yùn)作防守則較為困難，而經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的參考則更具有參考作用。

　　技術(shù)指標(biāo)方面，目前上海綜指、深圳成指及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中的周線快速指標(biāo)KDJ、WR%等處于回落態(tài)勢(shì)區(qū)域，顯示反彈壓力較大；從日K線此類指標(biāo)而言，滬綜指、深圳成指處于低位區(qū)域，顯示短修復(fù)與階段技術(shù)壓力回落的共存，因此市場(chǎng)如果量能指標(biāo)如果不能有效配合，則應(yīng)防止市場(chǎng)震蕩回落，相反，如果量能依然配合，則可能產(chǎn)生震蕩式反彈。

　　總體來(lái)看，從投資策略來(lái)看，對(duì)于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場(chǎng)量能指標(biāo)及兩市指數(shù)形態(tài)軌跡線的變化情況，采取多看少動(dòng)，謹(jǐn)慎策略為宜；從階段性投資策略來(lái)看，量能是觀察的首要因素。

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