春節(jié)期間大家對(duì)A股有著熱切的期盼，節(jié)后A股也不負(fù)眾望，喜迎開門紅。需要注意的是，上午的大漲不僅是反彈的延續(xù)和歷史上節(jié)后的慣性表現(xiàn)，而是有更多的內(nèi)涵。首日三大新氣象表明，市場今年已發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，一類股的表現(xiàn)或遠(yuǎn)超預(yù)期。

　　首先，1月的反彈主要由外資等長線資金推動(dòng)，整個(gè)1月份，內(nèi)地資金呈現(xiàn)存量博弈局面，融資融券余額更是持續(xù)下滑，內(nèi)資偏好的中小市值股票在1月份不漲反跌。但是市場在最近兩個(gè)交易日實(shí)現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)，2月1日和今天中小市值股票大漲。其次，在年前的反彈過程中，成交量持續(xù)萎縮，今天成交量明顯放大，在中小市值股票上尤為明顯，表明年后國內(nèi)情緒大有好轉(zhuǎn)。最后，熱點(diǎn)的持續(xù)性明顯增強(qiáng)，多個(gè)板塊出現(xiàn)持續(xù)上漲。

　　以上三大新氣象表明豬年A股表現(xiàn)或超預(yù)期，原因是經(jīng)過一年多的下跌和經(jīng)濟(jì)不景氣，人們對(duì)各方面的預(yù)期都比較低，非常容易出現(xiàn)預(yù)期差。比如我們年前提到過的豬肉板塊，因?yàn)榉侵挢i瘟疫情在國內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，2019年供需環(huán)境的變化或超出預(yù)期，今天豬肉概念再次大漲5%，整個(gè)板塊自啟動(dòng)以來上漲接近40%，走出了近期市場難得的趨勢性行情。

　　2018年宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，也使得人們對(duì)某些行業(yè)產(chǎn)生過度的悲觀情緒。去年，國內(nèi)消費(fèi)的整體表現(xiàn)略遜，但這不代表所有消費(fèi)品都會(huì)疲軟。春節(jié)期間，多家外國巨頭的財(cái)報(bào)顯示，來自中國消費(fèi)者的需求依然強(qiáng)勁。奧迪在中國創(chuàng)下了有史以來最好的1月銷售業(yè)績。因?yàn)橹袊藢?duì)奢侈品的需求持續(xù)增長，歐萊雅在亞洲地區(qū)的銷售額同比增長了24.1%。

　　1月份外資天量流入吸引了市場的眼球，外資的主要目標(biāo)之一是中國的消費(fèi)股。我們認(rèn)為，國內(nèi)投資者依然沒有認(rèn)識(shí)到消費(fèi)股的潛力。消費(fèi)股上漲的邏輯不僅僅是中國消費(fèi)潛力的釋放，它們?cè)贏股的稀缺性也應(yīng)當(dāng)引起重視。相對(duì)于長線資金的配置需求，A股里的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股供應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。所以資金出了配置傳統(tǒng)的大白馬消費(fèi)股，必然會(huì)深挖出更多標(biāo)的。我們廣州萬隆研究發(fā)現(xiàn)，2家公司的產(chǎn)品市場口碑好，有望長期保持所在細(xì)分行業(yè)的龍頭地位，2018年宏觀環(huán)境不好讓市場錯(cuò)殺了它們的估值，目前多路長線資金逐步建倉。

　　機(jī)構(gòu)展望后市>>>

　　公私募投資總監(jiān)齊發(fā)聲： 正是“春耕”好時(shí)候

　　十大首席論市：保持底線思維 從容面對(duì)變局

　　節(jié)后開市怎么走？券商稱2月有極佳做多窗口 看多至3000點(diǎn)

　　多家知名公募私募節(jié)后看市：當(dāng)前A股估值處于歷史低位 投資性價(jià)比不斷凸顯

　　點(diǎn)擊查看>>>2月市場迎來極佳做多窗口 王牌機(jī)構(gòu)最新解盤 頂尖高手解盤