研究認(rèn)為，指標(biāo)股強(qiáng)弱對市場指數(shù)形成較大影響，而近期指標(biāo)股雖然護(hù)盤表現(xiàn)，但從市場整體內(nèi)外因素來看，抱團(tuán)式的投資面臨嚴(yán)峻考驗。因此對于近期市場而言，其是繼續(xù)強(qiáng)勢還是補(bǔ)跌而下，需要投資者密切觀察。

　　周二深滬A股市場總體呈現(xiàn)回落走勢，而從影響因素來看，外圍市場特別是阿根廷上演股債匯三殺影響負(fù)面，周一該國主要股指SP MERVAL指數(shù)下跌38%，從約44355點，直線下跌16824點至27531點，一日就跌去三個多月來的漲幅。當(dāng)日美股也同樣大幅度重挫，受此影響，周二深滬股票市場出現(xiàn)疲軟走勢，總體呈現(xiàn)為交投不佳中的市場回落格局，好在以工商銀行、【貴州茅臺(600519)、股吧】、中國平安等為主的指標(biāo)股表現(xiàn)平穩(wěn)，使得當(dāng)日市場并未呈現(xiàn)大幅度跟隨外圍下挫，但如果從市場總體量能的角度來看，指標(biāo)股面臨的壓力也非常突出，其不少股票估值經(jīng)過扎堆式推升目前也并不便宜。

　　圖1：8月12日阿根廷SP MERVAL指數(shù)當(dāng)日走勢注：信息來源于CNN 和信研究

　　A股市場運行方面，終盤上海綜指收于2797.26點，下跌-17.73點；深圳成指收于8902.63點；下跌-75.89點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1524.36.25點，下跌-15.55點，兩市成交總和為3396.5億元。如果我們將大型指標(biāo)股、科創(chuàng)板市場量能扣除，實際上深滬主板及中小板、創(chuàng)業(yè)板成交量能非常有限。

　　圖2：周二深滬股票市場漲跌家數(shù)及幅度總體對比情況 注：信息來源于【同花順(300033)、股吧】數(shù)據(jù) 和信研究

　　從市場行業(yè)資金流入來看，今日有色金屬冶煉、機(jī)場航運、非汽車交運等板塊分別呈現(xiàn)凈流入前列，而證券、半導(dǎo)體、計算機(jī)應(yīng)用等呈現(xiàn)凈流出。如果對應(yīng)市場品種而言黃金板塊、部分機(jī)場類股票等表現(xiàn)較好。當(dāng)日深滬市場漲跌比方面為955：2296，漲停33只，跌停7只，顯示市場下跌家數(shù)明顯大于上漲。

　　如果對應(yīng)外匯市場今日情況來看，匯率市場方面(離岸)人民幣兌美元至15：00，維持在 7.10元附近，繼續(xù)處于7元大關(guān)上方有上行趨勢，須密切觀察。研究認(rèn)為，匯率博弈及相關(guān)之爭或繼續(xù)在后期影響起伏。

　　從市場資金凈流入情況來看，東方財富CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當(dāng)日兩市主力資金凈出為-120.01億元，較昨日的凈流入41.91億元立刻轉(zhuǎn)化為負(fù)值，主力資金負(fù)值流出持續(xù)。如果連續(xù)觀察來看,雖然周一受利多因素影響有所凈值正值小有體現(xiàn)，但8月以來主力資金明顯延續(xù)負(fù)值凈流出情況沒有改變。

　　總體來看，周二市場受外圍因素影響明顯，但內(nèi)因主要是市場量能不足，交投有限且主要與結(jié)構(gòu)性大型股票、科創(chuàng)板占比較多，導(dǎo)致其它股票下跌家數(shù)增加有關(guān)。從歷史軌跡來看，指標(biāo)股能夠形成一定周期的護(hù)盤獨立，但如果市場整體量能有限，則可能隨時形成補(bǔ)跌，帶動指數(shù)再次破位下沉；反之，則可形成一定的反彈，但關(guān)鍵是總體量能的配合。因此對于近期市場而言，需要密切關(guān)注指標(biāo)股強(qiáng)弱變化較為關(guān)鍵。從市場策略而言，對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場量能指標(biāo)、指數(shù)股票強(qiáng)弱的變化情況，同時對內(nèi)外部基本面演變也須提防影響延伸，建議在市場未企穩(wěn)之前或軌跡繼續(xù)背景中，繼續(xù)戰(zhàn)略觀望為宜；對于波動短線投資者而言，逢低適量選擇超跌嚴(yán)重且量能配合的品種，采取快進(jìn)快出原則為宜。

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