一、市場觀點可能存在偏差

　　大盤低開震蕩，并沒有大幅向下殺跌。市場仍處于存量資金離場減量減弱，而增量資金進(jìn)場意愿并沒有持續(xù)性階段，預(yù)計行情仍會有反復(fù)。

　　二、偏差分析

　　存量資金減量減弱，增量資金進(jìn)場沒有持續(xù)性。從近期滬深股通、游資流入量級規(guī)模，資金進(jìn)場參與節(jié)奏等情況來看，當(dāng)前市場仍未進(jìn)入主導(dǎo)多明確階段。即，在市場大跌之后，資金信心仍有待進(jìn)一步企穩(wěn)，謹(jǐn)慎類資金借反彈離場對市場的影響在短期內(nèi)仍有待進(jìn)一步消化。市場主導(dǎo)多力量形成，不單止需要被動配置型資金階段性做多規(guī)模、量級放大配合，也需要絕對收益類資金右側(cè)配合跟進(jìn)形成合力做多的力量。

　　從板塊主導(dǎo)多空情況來看，近期觀點中我們一直強調(diào)，資金從上證大盤股切換至中小創(chuàng)科技成長板塊抱團(tuán)的資金行為是較為明顯的。而從行為主體增減量情況來看，市場仍面臨相對收益機構(gòu)、絕對收益類機構(gòu)倉位均處于歷史較高水平附近。因此，我們認(rèn)為，在當(dāng)前市場抱團(tuán)邏輯開始受市場新大因素影響沖擊加大的情況下，預(yù)計行情整體維持震蕩節(jié)奏概率較大。

　　整體上來看，市場仍處于被動配置型資金主導(dǎo)階段，量級規(guī)模并未形成主導(dǎo)多力量，預(yù)計行情仍會有反復(fù)。而基于存量中線資金策略配置變化，我們認(rèn)為配置型科技類個股有望成為增量資金介入的對象。建議投資者可以考慮逢低介入。

　　(：DF358)