周四市場大幅度低開后，出現(xiàn)震蕩走高之勢，從上海綜指最低指數(shù)來看，其形勢直逼前期新低，而和信近期指出的關注指標股強弱形成參考，當日工商銀行、中國平安、【貴州茅臺(600519)、股吧】等走勢平穩(wěn)，而創(chuàng)業(yè)板市場率先反彈，最終在對沖因素的影響下，收出了絕地紅陽線。

　　從當日因素市場影響來看，有兩個因素較為明顯(1)周三晚間，道指暴跌800.59點至 25479.42點，跌幅為3.05%，創(chuàng)下今年以來的最大單日跌幅。標普500指數(shù)下跌85.72點至2840.60點，跌幅為2.93%。納指大跌242.42點，跌幅為3.02%。值得關注的是，美國債券市場周三表現(xiàn)引發(fā)投資者擔憂美國經(jīng)濟再次面臨衰退。當日，10年期美國國債收益率曲線與2年期美國國債收益率曲線自2007年來首次出現(xiàn)倒掛。此對深滬股指低開形成沖擊影響。(2)周四當日人民銀行15日公告稱，為對沖稅期高峰、MLF到期等因素的影響，維護銀行體系流動性合理充裕，今日人民銀行開展中期借貸便利(MLF)操作4000億元，比當日到期量多170億元，同時開展逆回購操作300億元。逆回購期限為7天，中標利率2.55%，MLF期限為1年，中標利率為3.3%，利率與此前保持一致。此對當日市場形成影響正面。

　　A股市場運行方面，終盤上海綜指收于2815.80點，上漲6.89點；深圳成指收于9009.68點；上漲43.21點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于1555.77點，上漲19.11點，兩市成交總和為3939.41億元，較昨日略有放大。

　　對于今日的紅陽，可謂來之不易，其后需要密切關注的下述因素仍具不確定性，需要密切觀察為佳。

　　1、指標股能否繼續(xù)保持平穩(wěn)

　　對于當前市場而言，指標股強弱對市場影響較大，而一旦指標股平穩(wěn)或走強，則對市場形成正面影響；相反，如果趨弱或下沉，市場則可能隨之變色。我們觀察美股與其它市場來看，指標股走好的背景中，突然向下大跌，比如美股的銀行股、阿根廷的金融與資源類股票等，因此需要密切觀察。

　　2、世界金融市場的變化

　　如果我們對世界金融市場基本面來看，實際上面臨較大的不確定性，美股金融經(jīng)濟變化、歐洲航運業(yè)指數(shù)不振及部分國家衰退信號、南美洲阿根廷股債匯危機等信號明顯等均對世界資本市場形成較大影響。如果出現(xiàn)蝴蝶效應，則影響將擴大，因此需要密切觀察世界金融市場變化。

　　3、成交量的變化最為關鍵

　　前期，我們指出，指標股強弱對市場指數(shù)形成較大影響，而近期指標股雖然護盤表現(xiàn)，但從市場整體內外因素來看，抱團式的投資仍面臨嚴峻考驗。如果從維持市場的角度來看，成交量是檢驗其成色的關鍵，如果近期量能依然有限，則應防范市場在其護盤量能不濟的影響下，再次下沉調整。反之，則可謹慎樂觀。

　　圖1：周四行業(yè)板塊資金流入與流出凈額前列情況 (單位：億元)

　　從市場資金凈流入情況來看，【東方財富(300059)、股吧】CHOICE數(shù)據(jù)顯示：當日兩市主力資金凈出為-30.61億元，主力資金負值流出持續(xù)，相對前期減少，8月以來主力資金明顯延續(xù)負值凈流出情況沒有改變。

　　總體來看，周四的紅陽背后實際上體現(xiàn)了多空博弈的激烈較量，近期市場而言，需要密切關注指標股強弱變化較為關鍵。同時，世界金融市場變化波動有擴大之勢，因此從市場策略而言，對于穩(wěn)健投資者而言,密切觀察市場量能指標、指數(shù)股票強弱的變化情況，同時對內外部基本面演變也須提防影響延伸，建議在市場未企穩(wěn)之前或軌跡繼續(xù)背景中，繼續(xù)戰(zhàn)略觀望為宜；對于波動短線投資者而言，逢低適量選擇超跌嚴重且量能配合的品種，采取快進快出原則為宜。

　投資有風險，入市須謹慎。本報告中的信息、意見等均僅供參考之用，不構成所述佐證。