A股三大股指今日收盤漲跌互現(xiàn)，滬指小幅收漲，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；深成指綠盤報(bào)收；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)較弱，收盤下跌逾1%。兩市合計(jì)成交4200億元左右，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，鋼鐵、煤炭、水泥等周期板塊崛起，科技類股票跌幅居前。北向資金今日凈流入約70億元。(點(diǎn)擊查看>>滬深港通資金流)

　　中泰證券判斷2020年周期股機(jī)會(huì)將多于2019年，可以確定的是在逆周期政策不斷加碼背景下，整體超跌的周期股必有一波價(jià)值回歸的過(guò)程，本質(zhì)上是一個(gè)修正過(guò)度悲觀預(yù)期的超跌反彈，這一過(guò)程在未來(lái)3—6個(gè)月內(nèi)發(fā)生的概率較大，觸發(fā)的信號(hào)可能是商品價(jià)格和PPI止跌企穩(wěn)、貨幣政策繼續(xù)寬松、房地產(chǎn)整體修正、基建穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力、外需改善。

　　具體到板塊上來(lái)看，分析師認(rèn)為，鋼鐵股的上漲，一方面是供給受到環(huán)保政策影響，唐山等地強(qiáng)限產(chǎn)方案較大力度的抑制鋼材產(chǎn)量。另一方面，雖然鋼鐵行業(yè)已進(jìn)入淡季，但穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼，建材成交量仍保持較高水平。

　　在需求強(qiáng)勁，產(chǎn)量受限的同時(shí)，鋼材庫(kù)存快速下降。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，五大品種鋼材合計(jì)庫(kù)存下降75.3萬(wàn)噸至1201.5萬(wàn)噸，較去年同期低102萬(wàn)噸；螺紋鋼廠庫(kù)和社庫(kù)合計(jì)478.9萬(wàn)噸，較去年同期低21.7萬(wàn)噸。

　　國(guó)信證券表示，鋼鐵行業(yè)存在供需錯(cuò)配的機(jī)會(huì)，短期支撐鋼價(jià)向上。鋼材價(jià)格的持續(xù)拉漲，帶動(dòng)板塊情緒整體好轉(zhuǎn)，建議關(guān)注南方低估值企業(yè)【三鋼閩光(002110)、股吧】、方大特鋼、新鋼股份，以及盈利穩(wěn)健的龍頭上市公司寶鋼股份、中信特鋼。

　　煤炭開采概念指數(shù)近期也保持了6連漲的強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)。

　　分析師認(rèn)為，四季度歷來(lái)是煤礦安全事故高發(fā)期，預(yù)計(jì)后期有關(guān)煤礦安全方面的檢查勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步收緊，主產(chǎn)地供給或?qū)⑹艿揭欢ㄓ绊?，部分產(chǎn)地煤價(jià)出現(xiàn)上漲跡象。另外，臨近年底，氣溫大幅下降，產(chǎn)地煤價(jià)有上漲跡象。疊加限制進(jìn)口煤力度加強(qiáng)，進(jìn)口煤對(duì)內(nèi)貿(mào)煤的沖擊有所減弱。整體來(lái)看，接下來(lái)煤炭供給端(產(chǎn)量+進(jìn)口)有所減弱。

　　中國(guó)煤炭網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末秦皇島港動(dòng)力煤庫(kù)存644.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降15.5萬(wàn)噸；六大電廠日耗總計(jì)65.60萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.43萬(wàn)噸。六大電廠庫(kù)存1659.97萬(wàn)噸，環(huán)比下降36.41萬(wàn)噸，同比下降90.75萬(wàn)噸；11月22日庫(kù)存可用天數(shù)為25.3天，環(huán)比前周27.73天下降了2.43天，同比下降6.38天。

　　信達(dá)證券表示，前期煤炭A 股大幅下跌，包括神華在內(nèi)的優(yōu)質(zhì)煤炭公司已經(jīng)破凈，重點(diǎn)關(guān)注擇機(jī)建倉(cāng)入場(chǎng)機(jī)會(huì)。動(dòng)力煤繼續(xù)推薦估值優(yōu)勢(shì)明顯，安全邊際較高且具有成長(zhǎng)性的兗州煤業(yè)(H、A)，資源稟賦優(yōu)異，內(nèi)生增長(zhǎng)空間較大的【陜西煤業(yè)(601225)、股吧】，和業(yè)績(jī)穩(wěn)健、現(xiàn)金流充沛的中國(guó)神華(H、A)三大核心標(biāo)的。煉焦煤積極關(guān)注西山煤電(國(guó)改預(yù)期)、淮北礦業(yè)、平煤股份等以及煤炭供應(yīng)鏈管理與金融公司瑞茂通。

　　此外，建筑板塊指數(shù)今日漲幅也創(chuàng)近期新高。建筑板塊是破凈重災(zāi)區(qū)，該行業(yè)113家上市公司，有20家股價(jià)跌破凈資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，目前，市凈率最低的ST圍海只有0.65倍。作為建筑行業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)，八家央企全部破凈，【中國(guó)建筑(601668)、股吧】、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、葛洲壩、中國(guó)中冶、中國(guó)電建市凈率分別為0.9倍、0.82倍、0.79倍、0.79倍、0.98倍、0.99倍、0.8倍、0.77倍。

　　近期穩(wěn)增長(zhǎng)政策密集落地，國(guó)盛證券預(yù)計(jì)明年專項(xiàng)債新增額度將較今年有明顯幅度增長(zhǎng)，有望達(dá)到2.5萬(wàn)億元—3萬(wàn)億元(今年新增額度為2.15萬(wàn)億元)，且其中投向基建的比例有望由32%提升至70%-80%(此前政策已明確限制專項(xiàng)債投向土地儲(chǔ)備及房地產(chǎn)相關(guān)項(xiàng)目)。

　　太平洋證券表示，四季度是建筑企業(yè)拿單成績(jī)驗(yàn)收期以及回款加速期，公司經(jīng)營(yíng)效率往往較高，考慮到上游原材料價(jià)格持續(xù)上漲，頭部公司議價(jià)能力相對(duì)較強(qiáng)，加之專項(xiàng)債等資金率先支持重大項(xiàng)目，建議關(guān)注重點(diǎn)央企央企中國(guó)建筑、中國(guó)鐵建、中國(guó)中鐵、中國(guó)交建，以及業(yè)績(jī)改善明顯的地方國(guó)企山東路橋，裝修領(lǐng)軍企業(yè)金螳螂，設(shè)計(jì)公司【蘇交科(300284)、股吧】、中設(shè)集團(tuán)，裝配式標(biāo)的鴻路鋼構(gòu)、富煌鋼構(gòu)。

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　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

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