對(duì)于那些敢在2月3日抄底的人來(lái)說(shuō)，幸福來(lái)得似乎太突然。

　　在三大股指走出“黃金坑”的競(jìng)賽中，創(chuàng)業(yè)板上演“特斯拉速度”，截至5日上午收盤(pán)上漲3.61%，率先收復(fù)失地！

　　5日上午主要股指漲幅來(lái)源：Wind

　　盤(pán)面上，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)全線上漲，繼昨日160多只個(gè)股漲停后，今日上午又見(jiàn)逾百只個(gè)股漲停。

　　“雙創(chuàng)”表現(xiàn)亮眼

　　2月5日上午，A股繼續(xù)反彈，創(chuàng)業(yè)板與科創(chuàng)板表現(xiàn)突出。前者上演“速度與激情”，使人夢(mèng)回上輪大牛市；后者則展現(xiàn)出強(qiáng)大的賺錢(qián)效應(yīng)，個(gè)股漲幅動(dòng)輒超10%。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近期走勢(shì)圖來(lái)源：Wind

　　創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，離不開(kāi)創(chuàng)藍(lán)籌的發(fā)力。

　　部分創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分股貢獻(xiàn)度排名來(lái)源：通達(dá)信

　　其中，寧德時(shí)代的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)起到了極大的帶動(dòng)作用。截至上午收盤(pán)，該股上漲再度刷新歷史新高。

　　寧德時(shí)代近期走勢(shì)圖來(lái)源：通達(dá)信

　　創(chuàng)業(yè)板大漲的底氣還來(lái)自于業(yè)績(jī)的大幅改善。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，截至2月4日，創(chuàng)業(yè)板上市公司2019年年報(bào)預(yù)告披露完畢，可參考性高。其中，150家預(yù)增、230家略增、50家續(xù)盈、64家扭虧，創(chuàng)業(yè)板年報(bào)預(yù)告整體業(yè)績(jī)預(yù)喜率為62.93%。

　　根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告計(jì)算，2019年創(chuàng)業(yè)板歸母凈利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)為64.43%，較三季報(bào)的-5.94%大幅回升；剔除溫氏股份、樂(lè)視網(wǎng)后，創(chuàng)業(yè)板歸母凈利潤(rùn)累計(jì)同比增長(zhǎng)為56.92%，較三季報(bào)的0.58%亦有顯著改善。

　　科創(chuàng)板則由于不同的交易機(jī)制，賺錢(qián)效應(yīng)更顯著。

　　2月5日部分漲幅居前科創(chuàng)板個(gè)股來(lái)源：通達(dá)信

　　而在2月4日，Wind數(shù)據(jù)顯示，近半數(shù)科創(chuàng)板個(gè)股漲幅超10%，其中，有方科技、威勝信息分別上漲58.64%、36.63%，金山辦公、【芯源微(688037)、股吧】、致遠(yuǎn)互聯(lián)、優(yōu)刻得、瀚川智能漲停。

　　2685點(diǎn)又一大底標(biāo)志？

　　總有一些點(diǎn)位會(huì)在A股走勢(shì)上留下烙印，如同2440點(diǎn)、1849點(diǎn)一樣。

　　2月4日，上證指數(shù)以2685.27點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后迅速放量拉升，全天維持強(qiáng)勢(shì)格局。5日上午指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)反彈，有不少投資者高呼，2685.27點(diǎn)一線，若干時(shí)間后回頭看，將成為標(biāo)桿性的底部區(qū)域。兩個(gè)半交易日的時(shí)間，市場(chǎng)情緒從“悲”到“喜”，對(duì)于當(dāng)前A股，該如何看待？

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，A股長(zhǎng)牛、慢牛的根基，并未因疫情事件沖擊而發(fā)生動(dòng)搖，已成為當(dāng)前市場(chǎng)共識(shí)。

　　對(duì)于眼下的A股態(tài)勢(shì)，國(guó)盛證券策略分析師張啟堯表示，指數(shù)正在出現(xiàn)“黃金坑”，從風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的角度，A股已然進(jìn)入中長(zhǎng)期安全邊際非常高的區(qū)域。

　　但就短線而言，分析人士表示，A股的修復(fù)并不會(huì)一蹴而就，近兩日上沖后，一段時(shí)間內(nèi)仍將維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)。首先，短線市場(chǎng)更易受到情緒因素干擾，會(huì)因客觀現(xiàn)實(shí)變化，從而出現(xiàn)波動(dòng)。其次，從技術(shù)角度看，2月3日滬指向下跳空缺口較大，直接向上突破承壓。可以類(lèi)比的是去年5月6日的向下跳空缺口，直到2020年1月2日才完全收復(fù)。

　　2019年下半年滬指多次嘗試收復(fù)缺口來(lái)源：通達(dá)信

　　不過(guò)中原證券表示，在A股歷史上滬指曾出現(xiàn)過(guò)多次與2月3日相當(dāng)?shù)膯稳盏?008年以來(lái)，當(dāng)A股出現(xiàn)大跌后，往往可以在較短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)自我調(diào)整，并且見(jiàn)底時(shí)間正在縮短，反映A股制度建設(shè)逐步見(jiàn)效，市場(chǎng)有效性增強(qiáng)?！耙虼丝焖傧碌馕吨?jiàn)底為時(shí)不遠(yuǎn)?！?/p>

　　繼續(xù)關(guān)注科技成長(zhǎng)主線

　　近兩日市場(chǎng)結(jié)構(gòu)行情突出，以創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板為代表的科技成長(zhǎng)風(fēng)格明顯占優(yōu)。若按照“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的邏輯，眼下市場(chǎng)普遍看好科技成長(zhǎng)主線。

　　張啟堯表示，三重驅(qū)動(dòng)力將引領(lǐng)科技成長(zhǎng)率先走出調(diào)整。首先是風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)。參考2003年經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)疫情緩和市場(chǎng)反彈時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好是行情主線，TMT成為反彈主力，漲幅遠(yuǎn)超大盤(pán)。其次是流動(dòng)性環(huán)境驅(qū)動(dòng)。近期監(jiān)管持續(xù)釋放暖意，明確對(duì)實(shí)體及資本市場(chǎng)市場(chǎng)的呵護(hù)。流動(dòng)性充裕之下，科技成長(zhǎng)板塊也更為受益。最后是景氣度驅(qū)動(dòng)。在基本面上，科技成長(zhǎng)同樣具備較強(qiáng)支撐和景氣度優(yōu)勢(shì)。

　　平安證券最新策略研究同樣看好科技主線，認(rèn)為高景氣的新興行業(yè)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，科技產(chǎn)業(yè)的中期主線更具確定性。2003年時(shí)疫情對(duì)市場(chǎng)的影響限于短期，中長(zhǎng)期行情仍受基本面主導(dǎo)。一方面，政策的逆周期調(diào)節(jié)力度或?qū)⒂兴訌?qiáng)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)或?qū)⑹芤嬗谀嬷芷谡叩陌l(fā)力再度企穩(wěn)；另一方面，創(chuàng)業(yè)板業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2019年年報(bào)創(chuàng)業(yè)板盈利或?qū)⒏纳?，其中電子行業(yè)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，高景氣的新興行業(yè)仍將維持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。