財(cái)聯(lián)社7月5日上個(gè)交易日，指數(shù)處于低開低走狀態(tài)，權(quán)重標(biāo)的表現(xiàn)極差。按總市值排序，前30的上市公司中，僅有比亞迪收漲1%，招商銀行、中國中免、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、平安銀行、山西汾酒均跌超5%。鋰電池方面，上游材料端的企業(yè)表現(xiàn)最強(qiáng)，江特電機(jī)2連板，融捷股份、中礦資源、【延安必康(002411)、股吧】漲停，永興材料、永太科技、多氟多、蔚藍(lán)鋰芯等漲幅居前。稀土永磁概念大漲，領(lǐng)漲標(biāo)的主要以磁材為主。金力永磁、北礦科技漲停，大地熊、銀河磁體、【正海磁材(300224)、股吧】、五礦稀土、龍磁科技等漲幅居前。截至上周五收盤，滬指跌1.95%，報(bào)收3518點(diǎn)；深成指跌2.45%，報(bào)收14670點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌3.52%，報(bào)收3333點(diǎn)。

　　6月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，上周五，美股三大指數(shù)集體收漲，標(biāo)普500指數(shù)漲0.75%，連續(xù)7個(gè)交易日創(chuàng)歷史新高，為1997年以來首次，本周累漲1.68%；納指漲0.81%，本周累漲1.94%，續(xù)創(chuàng)新高；道指漲0.44%，本周累漲1.03%，創(chuàng)6月8日以來新高。

　　今日券商晨會上，中信證券表示，7月A股整體將處于從平靜期向共振上行期轉(zhuǎn)換的階段，期間市場預(yù)期、驅(qū)動、主線都會出現(xiàn)轉(zhuǎn)變；中原證券指出，PMI呈現(xiàn)回落態(tài)勢，市場維持區(qū)間震蕩。

　　投資機(jī)會上，中國銀河證券認(rèn)為，市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，題材切換較快，注意把握短期市場震蕩的節(jié)奏，科技股將迎來業(yè)績爆發(fā)季，建議聚焦中報(bào)帶來的業(yè)績增長，持續(xù)看好A股下半年的行情。

　　中信證券：消化風(fēng)險(xiǎn)擾動，把握盈利驅(qū)動

　　中信證券表示，7月A股整體將處于從平靜期向共振上行期轉(zhuǎn)換的階段，期間市場預(yù)期、驅(qū)動、主線都會出現(xiàn)轉(zhuǎn)變?？炊套龆痰牟┺男再Y金退潮加大市場波動，風(fēng)險(xiǎn)擾動需要時(shí)間消化，投資者心態(tài)變化，未來基本面料將成為其新共識的基準(zhǔn)，建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，把握市場結(jié)構(gòu)波動下的新入場時(shí)機(jī)。首先，預(yù)計(jì)7月非機(jī)構(gòu)資金主導(dǎo)的博弈性交易退潮，市場預(yù)期將從一致上漲共識逐步回歸常態(tài)，市場驅(qū)動從估值轉(zhuǎn)向盈利，市場主線從高彈性主題轉(zhuǎn)向高景氣板塊。其次，基本面復(fù)蘇與流動性平穩(wěn)的中期趨勢不變，但其短期風(fēng)險(xiǎn)擾動需要時(shí)間消化，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期擾動制約復(fù)蘇節(jié)奏，市場對信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的擔(dān)憂增強(qiáng)，同時(shí)銀行間流動性7月擾動可能增多。最后，投資者一致上漲預(yù)期的消散或造成短期調(diào)整，但演變成持續(xù)快速下行的可能性不大，公募基金將繼續(xù)應(yīng)對贖回壓力，北向資金月度凈流入放緩，游資與散戶獲利了結(jié)降杠桿的同時(shí)，將伺機(jī)移倉，預(yù)計(jì)基本面將成為投資者新共識的基準(zhǔn)。建議繼續(xù)緊扣高景氣主線，圍繞新能源、科技自主可控、國防安全和智能制造四條主線布局，把握市場結(jié)構(gòu)性波動帶來新的入場時(shí)機(jī)。

　　中原證券：PMI呈現(xiàn)回落態(tài)勢，市場維持區(qū)間震蕩

　　中原證券認(rèn)為，官方和財(cái)新PMI均呈現(xiàn)走弱的態(tài)勢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)下行態(tài)勢。央行繼續(xù)采取中性態(tài)度，在6月末跨季釋放流動性，跨季之后在7月初又適度收回流動性。雖然全年經(jīng)濟(jì)沒有穩(wěn)增長的壓力，但下半年經(jīng)濟(jì)增長放緩的態(tài)勢已較明顯，貨幣政策不會持續(xù)收緊。美國就業(yè)狀況向好，但失業(yè)率依然處于較高水平，美聯(lián)儲繼續(xù)維持寬松政策。當(dāng)前市場依然處于區(qū)間震蕩，上下空間不大，市場輪動較快，需要把握階段結(jié)構(gòu)性機(jī)會。建議維持7成倉位，短期關(guān)注食品飲料、商貿(mào)零售和傳媒。

　　中國銀河證券：聚焦中報(bào)業(yè)績，布局成長

　　中國銀河證券表示，市場持續(xù)震蕩，北向資金再度凈流出，流出額高達(dá)157.97億元，投資者情緒不穩(wěn)。市場出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，題材切換較快，注意把握短期市場震蕩的節(jié)奏，持續(xù)看好A股下半年的行情。

　　中國銀河證券認(rèn)為，“十四五”規(guī)劃提出，將科技創(chuàng)新作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，打造一批掌握前沿技術(shù)的創(chuàng)新基地。在“十四五”規(guī)劃的引領(lǐng)下，國家政策不斷傾斜，資金持續(xù)注入科技領(lǐng)域。2000年以來，我國研發(fā)支出占GDP比重不斷提高，2013年以后，我國研發(fā)支出占比重突破2%，2018年，我國研發(fā)支出占GDP比重達(dá)到2.19%，但較發(fā)達(dá)國家相比，我國研發(fā)支出占比有較大增長空間。根據(jù)已發(fā)布中報(bào)預(yù)報(bào)的公司統(tǒng)計(jì)，科技股業(yè)績向好，其中，高低壓設(shè)備(12家)、電子制造(9家)、半導(dǎo)體(24家)凈利潤同比增速分別為421.49%、300.97%與181.46%。隨著中報(bào)的不斷披露，科技股業(yè)績預(yù)計(jì)將迎來爆發(fā)期。建議關(guān)注業(yè)績增長較快的科技股企業(yè)。

　　此外，中國銀河證券還指出，截至2021年7月2日，共有670家企業(yè)公布2021年中報(bào)預(yù)報(bào)，其中，295家公司業(yè)績預(yù)增，占比44.03%；17家公司業(yè)績預(yù)減，占比2.54%。分行業(yè)來看，8個(gè)行業(yè)凈利潤同比增長率(凈利潤同比增長上限與凈利潤同比增長下限的平均值)超過400%。醫(yī)藥生物(56家)、汽車(36家)、休閑服務(wù)(10家)、商業(yè)貿(mào)易(8家)和采掘(18家)凈利潤同比增長率排名前五，增長率分別達(dá)到2342.40%、977.53%、880.10%、562.07%與513.25%。2021年以來，疫情的有效控制疊加經(jīng)濟(jì)的快速恢復(fù)，休閑服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易等需求得到集中爆發(fā)，板塊估值快速修復(fù)。汽車等順周期行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)的上行快速增長。隨著中報(bào)披露期的到來，建議關(guān)注業(yè)績高增長的中小企業(yè)+確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。