財(cái)聯(lián)社11月10日電，昨日兩市震蕩回升，滬指重回3500點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.88%。盤(pán)面上，國(guó)防軍工、半導(dǎo)體芯片、農(nóng)業(yè)種植、數(shù)字貨幣等板塊漲幅前列，煤炭開(kāi)采、云游戲、油氣、機(jī)場(chǎng)航運(yùn)等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股普遍上漲，近3100股飄紅，滬深兩市成交額連續(xù)第13個(gè)交易日突破萬(wàn)億，北向資金全天凈賣(mài)出超20億元。

　　隔夜美股三大指數(shù)集體收跌，道指跌0.31%，納指跌0.60%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.35%。新能源汽車(chē)股普跌，蔚來(lái)跌超5%，小鵬汽車(chē)跌超6%。特斯拉大跌近12%，創(chuàng)2020年9月份以來(lái)最大單日跌幅，兩日累跌逾16%。赫茲租車(chē)重新上市首日跌超9%。貝殼漲超10%。

　　今日的券商晨會(huì)上，中金公司稱(chēng)供給沖擊影響還將繼續(xù)，應(yīng)靜待政策微調(diào)效果；海通證券表示，市場(chǎng)情緒回暖，指數(shù)短期或進(jìn)入穩(wěn)定期；中信建投則認(rèn)為，當(dāng)下煤炭供需格局顯著放松，煤價(jià)回落而火電基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　中金公司：供給沖擊影響繼續(xù) 靜待政策微調(diào)效果

　　中金公司研報(bào)稱(chēng)，受能耗雙控、限電限產(chǎn)等影響，工業(yè)生產(chǎn)增速回落；高頻數(shù)據(jù)顯示，政策對(duì)上游工業(yè)的生產(chǎn)約束仍在持續(xù)。需求端來(lái)看，國(guó)內(nèi)消費(fèi)再度面臨疫情擾動(dòng)，建筑投資下滑明顯，出口交貨值有所回落。上下游價(jià)格分化加大，多數(shù)行業(yè)價(jià)格漲幅無(wú)法對(duì)沖成本抬升，公用事業(yè)和制造業(yè)成本壓力顯現(xiàn)。成本影響帶來(lái)各行業(yè)利潤(rùn)分化的同時(shí)，也加大中下游行業(yè)負(fù)債壓力。預(yù)計(jì)在政策調(diào)整積極有為的背景下，未來(lái)行業(yè)分化和中下游的壓力可能有所緩解。

　　海通證券：市場(chǎng)情緒回暖，指數(shù)短期或進(jìn)入穩(wěn)定期

　　海通證券表示，根據(jù)10年期國(guó)債期貨的上漲以及央行近期持續(xù)的逆回購(gòu)來(lái)看，無(wú)需擔(dān)心市場(chǎng)流動(dòng)性，市場(chǎng)整體情緒向上，指數(shù)短期或進(jìn)入穩(wěn)定期。那么市場(chǎng)一旦穩(wěn)定，機(jī)會(huì)會(huì)逐漸增多，建議多關(guān)注成長(zhǎng)邏輯確定性較強(qiáng)的板塊，比如新能源、軍工以及汽車(chē)零部件板塊。在碳中和的大背景下，政策持續(xù)發(fā)力的新能源行業(yè)仍然有較多機(jī)會(huì)，鋰電、光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電等板塊也可能會(huì)輪番活躍。此外，軍工概念三季報(bào)已經(jīng)披露完畢，板塊整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)靚麗，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　中信建投：煤炭供需格局顯著放松，煤價(jià)回落火電基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)

　　中信建投研報(bào)指出，根據(jù)發(fā)改委消息，隨著全國(guó)煤炭產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)和電煤裝車(chē)快速增加，11月份以來(lái)電廠供煤持續(xù)大于耗煤，庫(kù)存日均增加160萬(wàn)噸，存煤水平快速提升。據(jù)調(diào)度數(shù)據(jù)，11月3日全國(guó)煤炭日產(chǎn)量再次突破1170萬(wàn)噸，隨著煤礦月初計(jì)劃性檢修陸續(xù)結(jié)束，產(chǎn)量還將增加，預(yù)計(jì)電廠供煤將持續(xù)大于耗煤，存煤提升還將進(jìn)一步加快。隨著電廠庫(kù)存達(dá)到高位，疊加用電需求邊際回落、煤炭供應(yīng)大幅提升，后續(xù)市場(chǎng)煤價(jià)有望持續(xù)回落。我們認(rèn)為火電板塊至暗時(shí)刻已過(guò)，后續(xù)盈利能力有望觸底回升。