【早盤策略】

　　技術(shù)面上，日線級(jí)別洗盤和拉升新高，上行趨勢(shì)強(qiáng)烈。伴隨此前幾周的日內(nèi)調(diào)整拉回，上周市場在前半周出現(xiàn)日線調(diào)整，但最終在下半周快速拉升新高，短期A股做多動(dòng)力極強(qiáng)，外資、游資和機(jī)構(gòu)風(fēng)格調(diào)倉引導(dǎo)下市場共振上行。

　　基本面上，上周歐美發(fā)布重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，PMI預(yù)覽值出現(xiàn)3-5不等的下調(diào)，同期全球商品價(jià)格再現(xiàn)短期調(diào)整新低，中長期上漲已明確終止，其對(duì)國內(nèi)上游周期板塊形成沖擊，但由此帶來的美國加息預(yù)期沖高回落則對(duì)國內(nèi)成長板塊情緒修復(fù)有所助力，對(duì)A股綜合影響在可控范圍。

　　當(dāng)前A股外圍環(huán)境挑戰(zhàn)不斷提升，但考慮到國內(nèi)疫后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏及地產(chǎn)基本面填坑趨勢(shì)開始，A股仍在有利環(huán)境中，進(jìn)一步參考國內(nèi)流動(dòng)性環(huán)境在520后的獨(dú)立寬松節(jié)奏及Q3物價(jià)因素的進(jìn)一步回落動(dòng)力，A股將處于大類資產(chǎn)配置最有利于權(quán)益表現(xiàn)的復(fù)蘇周期，市場7月將繼續(xù)保持活躍，建議維持高倉位持有不變。

　　綜上所述，市場再度強(qiáng)勢(shì)反彈并創(chuàng)出階段新高，美國6月加息落地后的國債利率二次回落成為國內(nèi)成長板塊估值修復(fù)的最強(qiáng)催化劑。

　　【消息面】

　　1、護(hù)航實(shí)體經(jīng)濟(jì)債市有新意更有“心意”

　　從為民營企業(yè)融資保駕護(hù)航的信用保護(hù)工具，到精準(zhǔn)支持科創(chuàng)企業(yè)的“科創(chuàng)債”、科創(chuàng)票據(jù)，再到專門幫助傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的轉(zhuǎn)型債券……今年以來，作為直接融資重要組成部分的債券市場，創(chuàng)新之舉頻出，招數(shù)更多、力度更大、精度更準(zhǔn)。

　　2、股權(quán)激勵(lì)百花齊放讓“金手銬”成色更足

　　近年來，A股國有控股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)案例不斷增多，呈現(xiàn)常態(tài)化、多樣化、擴(kuò)圍擴(kuò)面等一系列變化，反映了企業(yè)對(duì)這道“方子”的接受度、認(rèn)可度。專家表示，國有控股上市公司股權(quán)激勵(lì)在覆蓋廣度、方案適配度、實(shí)施效率等方面仍有提升空間，類似案例將繼續(xù)增加。

　　3、真金白銀大手筆力挺上市公司回購潮涌

　　數(shù)據(jù)顯示，按董事會(huì)預(yù)案口徑統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，6月以來合計(jì)有75家A股上市公司發(fā)布股份回購計(jì)劃，較5月環(huán)比增長159%。按前述口徑，1月至5月上市公司發(fā)布股份回購計(jì)劃的數(shù)量分別為7家、2家、19家、72家、29家。分析人士表示，上市公司回購對(duì)公司維護(hù)股價(jià)起到積極作用，回購規(guī)模和回購比例正向效應(yīng)顯著。

　　4、可轉(zhuǎn)債市場亮點(diǎn)紛呈下半年行情可期

　　業(yè)內(nèi)人士分析，多只可轉(zhuǎn)債將在6月底、7月初被提前贖回，折射出近期權(quán)益市場正逐漸反彈。上半年，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)跑贏權(quán)益市場主要指數(shù)，亮點(diǎn)頗多，下半年可轉(zhuǎn)債市場將繼續(xù)擴(kuò)容，投資獲益機(jī)會(huì)仍然不少。