1、油氣資源：①當前“三桶油”估值都處于較低水平，未來國企估值有望迎來重塑空間；②多重因素下整體供需偏緊對全球油市構(gòu)成一定支撐，未來原油均價中樞提升；③國內(nèi)政策進一步發(fā)力，能源安全問題提升增儲上產(chǎn)重視度，行業(yè)迎來布局新機遇。

　　2、甲流資產(chǎn)：①進入2022-2023流感季，全球流感發(fā)病數(shù)大幅增長，已經(jīng)回到新冠流行前流感季峰值，主流流感毒株為甲型；②國內(nèi)的流感相關(guān)的疫苗、藥物、檢測等產(chǎn)品公司經(jīng)歷了2年的低谷期，未來幾年景氣度有望持續(xù)抬升；③流感疫苗、藥物種類及代表公司曝光。

　　主題一

　　“三桶油”有大力量！不一樣的周期風云，能源安全問題提升增儲上產(chǎn)重視度

　　事件：中國海油2023年3月1日宣布在渤海再獲億噸級大發(fā)現(xiàn)——渤中26-6油田(平均水深約22米，油品性質(zhì)為輕質(zhì)原油，發(fā)現(xiàn)井平均日產(chǎn)量達2040桶，天然氣約11.45百萬立方英尺)。

　　該油田是渤海南部繼墾利6-1、墾利10-2后獲得的第三個億噸級別油田發(fā)現(xiàn)。廣發(fā)證券研究團隊表示，渤海是我國境內(nèi)海洋油氣開發(fā)傳統(tǒng)海域，新的大型油氣田發(fā)現(xiàn)，有助于推動國內(nèi)開發(fā)資本開支進一步加速向上，核心設(shè)備及油服公司顯著受益。

　　此外，新一輪國企改革深化提升行動來臨在即，國有海工油服企業(yè)將有望迎來高質(zhì)量發(fā)展和盈利能力提升。

　　民生證券分析師周泰指出，近期國資委多次提出，要推動中國特色估值體系建設(shè)，聚焦實現(xiàn)“增一穩(wěn)四提升”目標、啟動國有企業(yè)對標世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動，而當前“三桶油”估值都處于較低水平，未來國企估值有望迎來重塑空間。　　　　一、多重因素下整體供需偏緊對全球油市構(gòu)成一定支撐！未來原油均價中樞提升

　　2022年以來，俄烏等地緣政治沖突加大，OPEC+實際增產(chǎn)遠低于配額增長、美國原油產(chǎn)量表現(xiàn)疲軟，疫情影響下需求修復低于預期，疊加美聯(lián)儲加息預期下海外經(jīng)濟放緩，全球油價在市場權(quán)衡供應緊缺和經(jīng)濟衰退的可能性之中不斷震蕩。

　　市場供應方面，根據(jù)EIA最新發(fā)布短期能源展望，2022年OPEC平均原油產(chǎn)量為2868萬桶/天，剩余產(chǎn)能為241萬桶/天。

　　在第33次部長級會議OPEC+決定自2022年10月起大幅減產(chǎn)，此次減產(chǎn)規(guī)模相當于全球日均石油需求的2%。隨后多次會議結(jié)果基本主基調(diào)均為縮小增產(chǎn)規(guī)模，并較好地執(zhí)行了減產(chǎn)協(xié)議產(chǎn)量調(diào)控有望支撐油價。　　　　石油需求方面，IEA預測2023年全球石油需求將增長110萬桶/日，其中中國需求增加72萬桶/天，均高于先前預測。　　　　多重因素下整體供需偏緊對全球油市構(gòu)成一定支撐。EIA預計2023年上半年布倫特原油現(xiàn)貨價格平均為85美元/桶，2024年起隨著全球石油庫存持續(xù)增加油價將出現(xiàn)下跌，預期2023年底布倫特原油現(xiàn)貨價格平均為82美元/桶，2024年降至78美元/桶?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/ea50c338f6a34417914594e4dd60aaad.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　隆眾資預計布倫特原油2023年平均現(xiàn)貨價格或在82-87美元/桶區(qū)間運行。相較于歷史油價走勢而言，未來原油均價中樞提升。

　　二、國內(nèi)政策進一步發(fā)力！能源安全問題提升增儲上產(chǎn)重視度，行業(yè)迎來布局新機遇

　　我國原油產(chǎn)量自2015年達到峰值2.15億噸后因油價波動而下降，至2022年仍未突破2億噸?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/902e7907f9a649f2828f5b39cbdd462b.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　我國原油及天然氣表觀消費量逐年上漲，2012-2022年我國原油表觀消費量復合增速為4.1%，增產(chǎn)速度低于需求增速致使能源對外依存度逐年提升，2022年我國原油進口依存度為71.49%，國家能源安全形勢嚴峻?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/d3c50e4ed1954493b983d304f16b66a8.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　由此，2018年在政策導向下三桶油確立國內(nèi)勘探開發(fā)業(yè)務(wù)“優(yōu)先發(fā)展”的戰(zhàn)略定位，后均披露“七年行動計劃”對應規(guī)劃方案，其中中石油和中海油計劃七年原油和天然氣產(chǎn)量CAGR分別為0.69%、4.61%和3.30%、15.22%。

　　此后三桶油堅定落實“七年行動計劃”，大力提升油氣勘探開發(fā)力度，全力推進高效勘探和油氣增儲上產(chǎn)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/4fee8e75db1f43d7aa372280761fd2a9.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　主題二

　　流感季到了，流感資產(chǎn)有望困境反轉(zhuǎn)！相關(guān)疫苗、藥物種類及代表公司曝光

　　事件：根據(jù)中國疾控中心“國家流感中心”發(fā)布的最新流感監(jiān)測周報，2023第8周南、北方省份流感病毒檢測陽性率繼續(xù)上升，以甲流A(H1N1)pdm09為主、A(H3N2)亞型流感病毒共同流行。

　　區(qū)別于普通感冒，華鑫證券指出，流感常伴隨全身肌肉酸痛、乏力、食欲減退等全身癥狀，體溫可達39~40°C，兒童發(fā)熱程度更甚，對人體的健康威脅較大。

　　同時，甲流感染常伴隨并發(fā)癥，常見于肺炎、喉炎、中耳炎、神經(jīng)系統(tǒng)損傷、心臟損傷、心肌炎和橫紋肌溶解、休克等癥狀，與新冠肺炎感染臨床癥狀相似。

　　華創(chuàng)證券表示，進入2022-2023流感季，全球流感發(fā)病數(shù)大幅增長，已經(jīng)回到新冠流行前流感季峰值，主流流感毒株為甲型。　　　　一、流感資產(chǎn)未來幾年景氣度有望持續(xù)抬升，流感疫苗種類及代表公司曝光

　　由于過去2年國內(nèi)未發(fā)生大規(guī)模流感疫情，人群整體預存免疫水平較低，一旦流行就可能較為嚴重。而國內(nèi)的流感相關(guān)的疫苗、藥物、檢測等產(chǎn)品公司經(jīng)歷了2年的低谷期，未來幾年景氣度有望持續(xù)抬升。

　　其中，流感疫苗的類型可分為滅活疫苗和減毒活疫苗。其中滅活疫苗包括病毒裂解疫苗和亞單位疫苗，不含有活病毒。

　　對于減毒活疫苗，則通常由鼻腔遞送，主要基于對溫度敏感的變異型疫苗病毒株，在鼻咽部復制良好，但在下呼吸道中復制不良，不引起疾病的同時建立免疫屏障。

　　華創(chuàng)證券研究團隊提到，國內(nèi)主要的流感疫苗廠家包括華蘭疫苗、金迪克、百克生物等?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/d262950fbcec45929e27c94c2c57c18a.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　二、“檢測+藥品”迎來布局的機會，流感藥物及代表公司曝光

　　除了流感疫苗之外，檢測+藥品也迎來布局的機會。根據(jù)《流行性感冒診療方案(2020版)》對于抗病毒治療藥物的推薦，建議服用奧司他韋(膠囊/顆粒)等抗神經(jīng)氨酸酶抑制劑藥物。

　　華鑫證券研究團隊指出，奧司他韋膠囊劑、干混懸劑型均已納入集采，受新冠+集采的影響，2020、2021年奧司他韋銷售額逐步低落，2023年受流感病例增多影響，奧司他韋品種有望放量消化集采影響。東陽光藥擁有原料藥自我供給的優(yōu)勢，在集采大環(huán)境下成本控制具備優(yōu)勢，同時獨家奧司他韋顆粒品種尚未納入集采。

　　華創(chuàng)證券研究團隊則表示，當前最常用的流感藥物為神經(jīng)氨酸酶抑制劑奧司他韋，同類藥物還有扎那米韋和帕拉米韋。

　　RNA聚合酶抑制劑法匹拉韋主要用于新型或再次流行的流感，僅限于其它抗流感病藥物治療無效或效果不佳時使用。其他藥物包括Cap-依賴型核酸內(nèi)切酶選擇性抑制劑巴洛沙韋和血凝素酶抑制劑阿比多爾?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/64e0394a55e545fc94db72f807c510c4.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)