1、AIGC：①3月15日-3月16日期間，AIGC行業(yè)相繼發(fā)生大事件；②應(yīng)用場景將越來越豐富，關(guān)注國內(nèi)外AIGC相關(guān)技術(shù)、模型發(fā)展及應(yīng)用落地情況；③AIGC市場預(yù)計將保持高速增長，市場潛力巨大；④AIGC行業(yè)三大核心概念曝光，四大應(yīng)用領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇。

　　2、特高壓：①我國首個“風(fēng)光火儲一體化”送電特高壓工程開建；②2023年特高壓將迎來密集核準(zhǔn)開工，直流環(huán)節(jié)有望高度受益；③電網(wǎng)設(shè)備放量確定性高，特高壓產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理。

　　主題一

　　AIGC發(fā)展歷程，超預(yù)期持續(xù)出現(xiàn)！三大核心概念曝光，四大應(yīng)用領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇

　　事件：3月15日-3月16日期間，AIGC行業(yè)相繼發(fā)生大事件。OpenAI發(fā)布GPT-4、百度發(fā)布文心一言并啟動內(nèi)測、微軟發(fā)布由GPT-4技術(shù)驅(qū)動的365Copilot，快速發(fā)展的AIGC再次受到廣泛關(guān)注。

　　對此，國金證券研究團(tuán)隊表示，AIGC技術(shù)發(fā)展已步入快車道，應(yīng)用場景將越來越豐富，關(guān)注國內(nèi)外AIGC相關(guān)技術(shù)、模型發(fā)展及應(yīng)用落地情況。

　　根據(jù)Tractica的預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，全球AI軟件市場規(guī)模將在2025年達(dá)到1260億美元，2021年到2025年年復(fù)合增長率為41.02%。華西證券研究團(tuán)隊指出，在大模型的快速迭代推動下，AIGC市場預(yù)計將保持高速增長，市場潛力巨大。　　　　一、AIGC發(fā)展歷程，超預(yù)期持續(xù)出現(xiàn)！AI達(dá)到人類水平、乃至超越人類的時代即將到來

　　AIGC(AIGeneratedContent)即生成式AI，截至目前其發(fā)展歷程主要分為三個階段：

　　1)統(tǒng)計機(jī)器學(xué)習(xí)方法階段(2010年前)；

　　2)基于深度學(xué)習(xí)的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型(2010年-2017年)；

　　3)基于Transformer結(jié)構(gòu)的預(yù)訓(xùn)練模型(2017年至今)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/835b3e280fe2452e85ec974f459dbfe3.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　早在2020年，馬斯克預(yù)言五年內(nèi)人工智能將比人類更聰明，當(dāng)前AI迭代進(jìn)化的速度越來越快，雖然GPT還未通過圖靈測試，距離真正的“智能”還有距離，但華西證券研究團(tuán)隊認(rèn)為，AI達(dá)到人類水平、乃至超越人類的時代即將到來?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/257a892cd3e2404ca5bdd71309a00aa7.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　同時，文心一言的發(fā)布也正式標(biāo)志著國內(nèi)AIGC下游應(yīng)用探索與開發(fā)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的階段?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/db750c0e354742a78690aab21df0fb89.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　根據(jù)百度文心大模型的布局全景，“文心一言”有望通過飛槳開源開放平臺、百度智能云等賦能到工業(yè)、能源、金融、通信、媒體、教育等各行各業(yè)，通過接入合作伙伴的方式，進(jìn)一步獲取高質(zhì)量數(shù)據(jù)集以強(qiáng)化模型訓(xùn)練調(diào)整，快速提升模型性能。

　　二、AIGC行業(yè)三大核心概念曝光！四大應(yīng)用領(lǐng)域迎來發(fā)展機(jī)遇

　　華西證券研究團(tuán)隊表示，在AIGC行業(yè)中，算力、算法、數(shù)據(jù)是三個核心概念，它們共同構(gòu)成了這個領(lǐng)域的基礎(chǔ)設(shè)施。未來隨著技術(shù)的進(jìn)步和應(yīng)用場景的不斷拓展，這三個概念將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，推動整個行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/aa6f2efba2a2400788f60116f5780f48.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　另外，在GPT吸引資金流入、數(shù)字經(jīng)濟(jì)暖風(fēng)頻吹、大力統(tǒng)籌推進(jìn)數(shù)字中國、內(nèi)容審核邊際放松的背景下，興業(yè)證券研究團(tuán)隊指出，傳媒是兼具紅利與性價比的投資選擇，2023年有望迎來顯著的估值提升與基本面改善。

　　主線一：廣告板塊，隨著防疫政策的優(yōu)化、汽車、奢侈品、娛樂等多個行業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)勁的復(fù)蘇勢頭，同時AIGC賦能廣告規(guī)?；瘍?nèi)容生產(chǎn)、精準(zhǔn)用戶觸達(dá)，建議關(guān)注利歐股份、藍(lán)色光標(biāo)等；

　　主線二：游戲板塊，板塊將迎來估值和業(yè)績提升的戴維斯雙擊，產(chǎn)業(yè)正向價值重估推動估值持續(xù)修復(fù)，推薦愷英網(wǎng)絡(luò)、寶通科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、吉比特、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)等，建議關(guān)注姚記科技等；

　　主線三：劇集板塊，長視頻內(nèi)容剛需已現(xiàn)，用戶觀劇熱情不減，由于疫情放開、題材管制寬松，2023年劇集行業(yè)將迎來產(chǎn)能釋放，推薦劇集制作龍頭華策影視，建議關(guān)注捷成股份、光線傳媒、華誼兄弟、百納千成、歡瑞世紀(jì)、中視傳媒、唐德影視、慈文傳媒等；

　　主線四：“傳媒+”產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展機(jī)遇，推薦寶通科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、平治信息、昆侖萬維、中文在線等，建議關(guān)注姚記科技。

　　主題二

　　2023年特高壓將迎來密集核準(zhǔn)開工，直流環(huán)節(jié)有望高度受益！相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理

　　事件：3月16日，我國首個“風(fēng)光火儲一體化”送電的特高壓工程——國家電網(wǎng)隴東至山東±800千伏特高壓直流輸電工程開工建設(shè)。

　　事實(shí)上，我國面臨東西部電力供需結(jié)構(gòu)性失衡，開源證券研究團(tuán)隊指出，特高壓跨區(qū)輸電是解決這一問題的有效方式。

　　近年來特高壓工程發(fā)展迅速，2021年特高壓工程累計線路長度達(dá)到42156公里，累計輸送電量為24416億千瓦時?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/769277ee790e4f028edf28ea5c2ff988.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　　　一、2023年特高壓將迎來密集核準(zhǔn)開工，直流環(huán)節(jié)有望高度受益

　　當(dāng)前時點(diǎn)往后看，長江證券研究團(tuán)隊表示，一方面，2023年大概率有望迎來特高壓直流線路的核準(zhǔn)招標(biāo)集中落地，多維度信息能夠驗(yàn)證；另一方面，特高壓直流與風(fēng)光大基地外送關(guān)聯(lián)度較高，未來持續(xù)性具備較強(qiáng)支撐。

　　并且該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分析，未來存在出現(xiàn)新增線路規(guī)劃信息的可能，部分新增線路可能提出，在十四五期間進(jìn)行前期工作。

　　此前，開源證券研究團(tuán)隊提到，2023年特高壓進(jìn)入密集核準(zhǔn)開工階段，直流環(huán)節(jié)有望高度受益?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/2262d7d0246a43e1be8a8095edd015e4.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　　　　　二、電網(wǎng)設(shè)備放量確定性高，特高壓產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的梳理

　　直流特高壓輸電系統(tǒng)由送端交流系統(tǒng)、整流站、直流輸電線路、逆變站、受端交流系統(tǒng)五個部分構(gòu)成。從投資結(jié)構(gòu)來看，常規(guī)直流特高壓的核心設(shè)備投資占總投資25%?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/fcad95e415e543f68b95b488707d1770.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　從特高壓直流工程歷年招標(biāo)的情況來看，常規(guī)直流特高壓關(guān)鍵設(shè)備主要包括換流變壓器、換流閥、GIS，投資占比分別為50%、27%、12%?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/500d9e8f97c044cd971cef718d2d9157.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　開源證券研究團(tuán)隊認(rèn)為，特高壓直流設(shè)備整體集中度高，行業(yè)進(jìn)入壁壘極高，市場份額大多被國電南瑞、許繼電氣、中國西電、四方股份、特變電工所占據(jù)?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202303/be241a4edda140b7b4899f262df33233.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　從市場細(xì)分結(jié)構(gòu)來看，2021年常規(guī)直流特高壓換流閥領(lǐng)域主要市場份額被國電南瑞、許繼電氣、中國西電和四方股份占據(jù)。

　　具體來看，輸變電設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的：

　　(1)綜合設(shè)備商：國電南瑞、思源電氣等；

　　(2)交流變電：中國西電、平高電氣、特變電工、保變電氣等；

　　(3)直流換流：許繼電氣、國電南瑞、中國西電、特變電工、保變電氣等；

　　(4)輸電線路：長高電新、通達(dá)股份、安靠智電、金冠電氣、大連電瓷、風(fēng)范股份等；

　　(5)核心器件：派瑞股份、華明裝備、高瀾股份等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)