受隔夜美股重挫影響，今日(3月23日)滬深兩市全線低開，隨后快速拉升上行，并且早盤維持震蕩調(diào)整，午后題材股突然發(fā)力，促進(jìn)指數(shù)出現(xiàn)一波快攻，整體走勢震蕩偏強。

　　從盤面上來看，輕指數(shù)重個股，科技產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的再度扛起領(lǐng)漲大旗，其余行業(yè)與概念板塊漲跌不一，局部賺錢效應(yīng)仍存。行業(yè)方面，通信設(shè)備、釀酒、半導(dǎo)體、貴金屬、消費電子、證券等板塊表現(xiàn)活躍；題材股方面，汽車芯片、Chiplet概念、MCU芯片、無線耳機、智能音箱、量子科技、智能穿戴、毫米波雷達(dá)等板塊漲幅靠前。

　　就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，中信證券表示ChatGPT提升智能音箱交互體驗，有望逐步往智能音箱2.0升級；上海證券指出，看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的半導(dǎo)體設(shè)備零部件、芯片設(shè)計板塊；國信證券認(rèn)為，消費者青睞健康監(jiān)測功能，智能手表市場將保持高景氣。　　　　中信證券：ChatGPT提升智能音箱交互體驗有望逐步往智能音箱2.0升級

　　市場背景：ChatGPT應(yīng)用已成現(xiàn)象級產(chǎn)品，預(yù)計未來算力平民化和普適化料將催生應(yīng)用場景快速落地，多模態(tài)模型發(fā)展進(jìn)一步拓展應(yīng)用外延。

　　云端受益邏輯：ChatGPT類應(yīng)用驅(qū)動算力規(guī)模快速增長，核心底層硬件AI芯片及配套CPU、元器件亦同頻發(fā)展，且國產(chǎn)化需求旺盛利好本土廠商崛起。

　　終端受益邏輯：ChatGPT實現(xiàn)語義理解最快延伸出的場景，首先是文字、其次是語音，以智能音箱為例，ChatGPT驅(qū)動智能化2.0升級并帶動新需求釋放。

　　市場熱點：現(xiàn)有智能音箱產(chǎn)品經(jīng)常出現(xiàn)聽不懂話、反應(yīng)慢的狀況，產(chǎn)品表現(xiàn)并不“智能”。此前語音交互功能將音箱升級為智能音箱1.0版本，ChatGPT提升智能音箱交互體驗，有望逐步往智能音箱2.0升級。

　　投資策略：1)云端環(huán)節(jié)：建議關(guān)注受益于算力需求提升的相關(guān)環(huán)節(jié)的公司，包括AMD、英偉達(dá)、寒武紀(jì)、龍芯中科、海光信息、瀾起科技、江波龍、杰華特、滬電股份、通富微電、長電科技、裕太微等。

　　2)終端環(huán)節(jié)：隨著終端出貨成長，具備技術(shù)優(yōu)勢的平臺型主芯片以及周邊芯片廠商有望受益，包括晶晨股份、恒玄科技、瑞芯微、全志科技、北京君正、樂鑫科技等。

　　國泰君安證券：混合現(xiàn)實將引領(lǐng)新一輪消費電子創(chuàng)新周期

　　行業(yè)背景：新一輪創(chuàng)新周期將催生全新的行業(yè)生態(tài)?；旌犀F(xiàn)實(MR)設(shè)備可以將二維扁平網(wǎng)絡(luò)世界下的基礎(chǔ)應(yīng)用場景轉(zhuǎn)化到更具可視性和可操作性的三維世界中，這本身對于我們現(xiàn)有的生活方式是具有破壞性的。

　　市場規(guī)模：根據(jù)國際數(shù)據(jù)公司(IDC)，近幾年虛擬現(xiàn)實設(shè)備的年銷售量大約在1000萬臺左右。我們預(yù)計混合現(xiàn)實設(shè)備未來的潛在需求與目前的虛擬現(xiàn)實設(shè)備相若。在量產(chǎn)后，混合現(xiàn)實設(shè)備的平均單價有望下降至高端iPhone的價格水平(約人民幣10000元)。綜合考慮銷量預(yù)測與單價假設(shè)，預(yù)計MR每年將帶來約人民幣1000億元的增量市場規(guī)模。

　　公司股票池：混合現(xiàn)實供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵參與者將迎來利好，包括立訊精密、華興源創(chuàng)、兆威機電、杰普特。

　　湘財證券：消費電子行業(yè)正處于景氣度逐步復(fù)蘇階段3月手機終端備貨已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇

　　行業(yè)配置：經(jīng)歷了過去一年持續(xù)的終端去庫存后，行業(yè)正處于景氣度逐步復(fù)蘇階段，基于近期產(chǎn)業(yè)鏈驗證，3月手機終端備貨已出現(xiàn)明顯復(fù)蘇。

　　投資策略：1)景氣度筑底、消費復(fù)蘇預(yù)期強化的智能手機產(chǎn)業(yè)鏈，包括傳音控股、東山精密、力芯微、順絡(luò)電子、聞泰科技、環(huán)旭電子、鵬鼎控股、世華科技等；

　　2)折疊屏、VR、AIoT等創(chuàng)新終端產(chǎn)業(yè)鏈，推薦京東方A、福蓉科技、康冠科技、三利譜、創(chuàng)維數(shù)字、歌爾股份等；

　　3)積極布局新能源、汽車電子的光弘科技、江海股份、博敏電子、福立旺等。

　　上海證券：看好半導(dǎo)體國產(chǎn)替代與數(shù)字經(jīng)濟芯片投資機會

　　投資策略：看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的半導(dǎo)體設(shè)備零部件、芯片設(shè)計板塊，建議關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟。

　　半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化仍有較大空間，繼續(xù)看好萬業(yè)企業(yè)、和林微納、光力科技，建議關(guān)注拓荊科技、芯源微、富創(chuàng)精密、富樂德等；

　　數(shù)字經(jīng)濟：建議關(guān)注景嘉微、龍芯中科、海光信息、納思達(dá)、兆易創(chuàng)新等；

　　半導(dǎo)體先進(jìn)封裝：隨著越來越多基于Chiplet架構(gòu)的先進(jìn)封裝芯片投入使用，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益并迎來加速成長，建議關(guān)注通富微電、長電科技、華天科技、甬矽電子等；

　　半導(dǎo)體設(shè)計：繼續(xù)看好車載芯片相關(guān)設(shè)計公司賽微微電，建議關(guān)注中穎電子、必易微、帝奧微?？春肐OT芯片相關(guān)設(shè)計公司恒玄科技，建議關(guān)注中科藍(lán)訊等；

　　安防產(chǎn)業(yè)鏈：建議關(guān)注受益消費產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇與下游AIoT、汽車智能化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)持續(xù)拓展的?？低暋⑽炇W(wǎng)絡(luò)、宇瞳光學(xué)、富瀚微、思特威等。

　　國信證券：消費者青睞健康監(jiān)測功能智能手表市場將保持高景氣

　　市場背景：在新冠疫情肆虐全球之后，消費者對于智能設(shè)備更詳細(xì)地監(jiān)測其健康的需求在不斷增長，配備心率監(jiān)測、血氧檢測、體溫監(jiān)測、睡眠追蹤功能的智能手表銷售強勁，這一趨勢也進(jìn)一步刺激了可穿戴設(shè)備的健康監(jiān)測功能的創(chuàng)新。

　　市場規(guī)模：在消費者對于健康監(jiān)測功能的強勁需求以及消費電子廠商健康監(jiān)測功能持續(xù)創(chuàng)新的推動下，智能手表銷量有望保持快速增長，根據(jù)Counterpoint的預(yù)測，2023、2024年全球智能手表銷量將分別增長16.1%、13.0%。

　　投資策略：消費者青睞健康監(jiān)測功能，智能手表市場將保持高景氣，建議關(guān)注智能手表行業(yè)相關(guān)的國內(nèi)供應(yīng)鏈廠商。

　　華福證券：關(guān)注汽車智能化演進(jìn)！視覺、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)等傳感器迎來成長機遇

　　行業(yè)配置：在汽車智能化演進(jìn)的慢慢長路中，視覺、激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)等諸多傳感器迎來成長機遇，這也是當(dāng)前電子行業(yè)下游為數(shù)不多的幾個增量市場之一。

　　在汽車智能化趨勢中，各類傳感器、PCB、芯片、被動元器件、結(jié)構(gòu)件等電子產(chǎn)品的增量需求，將會是未來電子行業(yè)相關(guān)公司競相角逐的熱土。

　　投資策略：半導(dǎo)體方向，建議關(guān)注上游設(shè)備、材料、零部件國產(chǎn)替代機會，如新萊應(yīng)材、昌紅科技等，以及深耕AIOT、汽車電子等技術(shù)創(chuàng)新賽道，如全志科技、瑞芯微、滬電股份、盛路通信等；

　　消費電子方向，建議關(guān)注AR、VR等智能終端創(chuàng)新以及布局光伏新能源等高景氣賽道的公司，如蘇大維格等。

　　浙商證券：“中特估”打開電子央國企價值重估空間

　　行情回顧：電子產(chǎn)業(yè)央國企估值偏低，價值重估空間較為顯著。根據(jù)分類，截至2023年3月17日，A股電子行業(yè)公司總市值約6.27萬億元，2021年總營收約3.07萬億元，歸母凈利潤2103.8億元，板塊PE為29.8倍。

　　投資邏輯：根據(jù)梳理發(fā)現(xiàn)，A股電子行業(yè)央國企共計49家，其總市值為8928.2億元，總營收為6462.2億元，歸母凈利潤為426.9億元，板塊PE為20.9倍。電子產(chǎn)業(yè)央國企歸母凈利潤占比達(dá)20.3%，而市值占比僅為14.2%，優(yōu)質(zhì)央國企存在較為明顯的價值重估空間。

　　首創(chuàng)證券：1月智能手機市場同比下降關(guān)注消費電子底部機會

　　市場數(shù)據(jù)：3月1日，根據(jù)CINNOResearch數(shù)據(jù)顯示，2023年1月，中國大陸智能手機市場銷量約為2766萬臺，環(huán)比增長44.6%，同比下降10.4%。

　　投資策略：關(guān)注消費電子底部機會。自2022年2月起，中國大陸智能手機市場銷量已連續(xù)十二個月同比負(fù)增長。雖然月度智能手機銷量仍處于下降通道，但同比降幅已有所縮窄，建議關(guān)注消費電子底部機會。

　　公司股票池：關(guān)注裕太微、順絡(luò)電子、奧海科技。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)