今日(9月22日)，兩市股指強勁反彈，滬指站穩(wěn)3100點，深成指、創(chuàng)業(yè)板指大漲約2%；兩市成交額明顯放大。北向資金大舉流入，全日凈買入超70億元。

　　行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢，通信設(shè)備、游戲、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、文化傳媒、軟件開發(fā)、消費電子板塊漲幅居前，僅貴金屬、鐵路公路、煤炭行業(yè)下跌。AI概念股集體反彈，其中CPO方向大漲，天孚通信、源杰科技、太辰光、劍橋科技等多股漲停；ChatGPT概念股午后走強，昆侖萬維20CM漲停；算力概念股盤中活躍，中貝通信漲停。

　　浙商證券表示，近期，以微軟、谷歌、Meta和亞馬遜為代表，海外AI大廠在大模型、云計算、搜索及廣告、生產(chǎn)力工具等賽道積極擁抱AI商業(yè)化浪潮，AI+行業(yè)應(yīng)用有望迎來爆發(fā)；中國銀河指出，數(shù)字中國基建、數(shù)據(jù)要素等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修；萬聯(lián)證券認(rèn)為，把握AI產(chǎn)業(yè)變革和數(shù)字中國建設(shè)雙主線機(jī)遇，建議關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素三大領(lǐng)域。　　　　上海證券：人工智能應(yīng)用落地算力租賃規(guī)模擴(kuò)增

　　核心觀點：隨著GPT、Llama等生成式AI模型不斷迭代，生成式AI模型的參數(shù)量和訓(xùn)練Token數(shù)不斷增加，模型訓(xùn)練的計算量也隨之?dāng)U增。建議優(yōu)先關(guān)注以算力、通信為代表的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施，以及以AI+辦公為代表的創(chuàng)新應(yīng)用賽道中，與上下游密切合作、具備一定技術(shù)壁壘，且估值分位數(shù)較低的行業(yè)頭部公司。

　　投資建議：

　　1、光模塊，新易盛、中際旭創(chuàng)；2、通信運營商，中國移動；3、液冷/服務(wù)器，英維克、紫光股份；4、人工智能應(yīng)用，拓爾思；5.機(jī)器人/機(jī)器視覺，海康威視。

　　浙商證券：海外大廠主導(dǎo)AI商業(yè)化浪潮行業(yè)應(yīng)用已至爆發(fā)前夕

　　核心觀點：近期，以微軟、谷歌、Meta和亞馬遜為代表，海外AI大廠在大模型、云計算、搜索及廣告、生產(chǎn)力工具等賽道積極擁抱AI商業(yè)化浪潮，發(fā)力布局AI大模型應(yīng)用及產(chǎn)品服務(wù)，正在主導(dǎo)新一輪的AI產(chǎn)業(yè)變革。我們認(rèn)為隨著海外大廠在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施、模型算法和應(yīng)用產(chǎn)品布局的不斷推進(jìn)，AI+行業(yè)應(yīng)用有望迎來爆發(fā)。

　　建議關(guān)注標(biāo)的：AI+辦公，金山辦公、致遠(yuǎn)互聯(lián)；AI+教育，科大訊飛；AI+政務(wù)，新點軟件、拓爾思、通達(dá)海；AI+金融，宇信科技、中科軟、恒生電子；AI+安全，美亞柏科；AI+遙感，航天宏圖、中科星圖。

　　中國銀河：通信中報營收質(zhì)量邊際改善AI和算力催生長期成長性顯現(xiàn)

　　核心觀點：數(shù)字中國基建、數(shù)據(jù)要素等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望率先預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點方向。

　　投資建議：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建，ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信，中際旭創(chuàng)，新易盛，華工科技等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運營商，中國移動，中國電信，中國聯(lián)通。

　　萬聯(lián)證券：繼續(xù)關(guān)注人工智能及數(shù)據(jù)要素領(lǐng)域投資機(jī)會

　　投資建議：把握AI產(chǎn)業(yè)變革和數(shù)字中國建設(shè)雙主線機(jī)遇，建議關(guān)注AI算力、AI應(yīng)用、數(shù)據(jù)要素三大領(lǐng)域。AI算力方面，建議關(guān)注AI服務(wù)器、AI芯片領(lǐng)域相關(guān)公司；AI應(yīng)用方面，辦公、教育、金融是落地進(jìn)度相對較快的場景，建議關(guān)注海外AI典型應(yīng)用在國內(nèi)的映射；數(shù)據(jù)要素方面，建議關(guān)注地方數(shù)據(jù)運營的參與廠商，以及各垂直場景的IT龍頭。

　　申港證券：中報已過后續(xù)繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)要素及人工智能

　　核心觀點：隨著監(jiān)管層面的大模型牌照的下發(fā)，四季度國內(nèi)可能進(jìn)入AI應(yīng)用正式推出的爆發(fā)期。與此同時，海外在AI應(yīng)用領(lǐng)域的先行，可以集中關(guān)注微軟、Adobe等在AI領(lǐng)域的投資能否在應(yīng)用端取得回報，看整個AI的商業(yè)投資邏輯能否形成閉環(huán)。另外，OpenAI官宣今年11月6日舉辦首屆的開發(fā)者大會，如果能夠呈現(xiàn)進(jìn)一步的技術(shù)創(chuàng)新與突破，可能也會催化新一輪的行情。

　　投資建議：建議重點關(guān)注的標(biāo)的包括金山辦公、科大訊飛、彩訊股份、致遠(yuǎn)互聯(lián)等。

　　國盛證券：“文生游戲”誕生Roblox開啟游戲AIGC革命

　　核心觀點：RobloxAssistant“文生游戲”具備AI應(yīng)用第一性原理，有望引發(fā)游戲創(chuàng)作革命。市場一直在期待“殺手級”應(yīng)用的出現(xiàn)，除了微軟、Adobe等工具類應(yīng)用，游戲仍是我們關(guān)注的重點領(lǐng)域。而此前我們在深度報告中強調(diào)AGI的第一性原理仍是內(nèi)容創(chuàng)作，且體素游戲有其獨特的優(yōu)勢，Roblox作為UGC時代的領(lǐng)跑者，在AIGC時代同樣值得重視。對A股而言，作為支撐AI算力的重要組成部分，800G光模塊和相配套的光芯片、光器件是組成整個算力通信網(wǎng)絡(luò)的基石產(chǎn)品。

　　建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、太辰光、騰景科技、德科立、聯(lián)特科技、華工科技、源杰科技、劍橋科技、中興通訊等。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)