3月26日昨日市場全天沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，三大指數(shù)均失守20天線?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場超4500只個(gè)股下跌。滬深兩市成交額10435億，較上個(gè)交易日縮量538億。截至昨日收盤，滬指跌0.71%，深成指跌1.49%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.91%。北向資金全天凈買入55.71億，其中滬股通凈買入38.51億元，深股通凈買入17.2億元。

　　在今天的券商晨會(huì)上，中金表示，國常會(huì)房地產(chǎn)表態(tài)積極，交易性機(jī)會(huì)再現(xiàn)；中信建投認(rèn)為，證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，估值有望進(jìn)一步修復(fù)；國泰君安則指出，鋁土礦價(jià)值凸顯，關(guān)注有礦端優(yōu)勢的鋁企。

　　中金：國常會(huì)房地產(chǎn)表態(tài)積極，交易性機(jī)會(huì)再現(xiàn)

　　中金公司表示，3月25日房地產(chǎn)板塊呈分化上漲態(tài)勢，中金認(rèn)為這是受益于國常會(huì)對房地產(chǎn)的積極表態(tài)及潛在的政策調(diào)整可能，在板塊估值、倉位均處于歷史低位背景下受壓抑情緒釋放所形成的交易波段。在基本面未實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)前，短窗口下的數(shù)據(jù)改善和政策發(fā)力，均可能形成一定的交易性機(jī)會(huì)。

　　往前看，中金提示關(guān)注兩點(diǎn)：其一，本輪周期以來，盡管板塊整體呈現(xiàn)長期受基本面拖拽向下、短期受政策作用波動(dòng)的特征，但年初以來政策頻率提高、波段漸短、波幅漸窄的特點(diǎn)也漸趨明顯，在實(shí)體市場風(fēng)險(xiǎn)能夠得到一定控制(表現(xiàn)為新房銷量階段性平穩(wěn)、頭部城市價(jià)格環(huán)比跌幅不顯著走闊、重點(diǎn)房企信用風(fēng)險(xiǎn)相對可控)的前提下，板塊可能在“小步快跑”的政策作用下呈現(xiàn)階段性盤整、交易性機(jī)會(huì)頻現(xiàn)的特征。該階段下，推薦兼具性價(jià)比的高彈性標(biāo)的和可能受益于空間更大的超高能級(jí)城市政策調(diào)整標(biāo)的；此外，均好型龍頭房企回撤風(fēng)險(xiǎn)較低，可作為長期底倉票。其二，國常會(huì)“系統(tǒng)謀劃支持政策，有效激發(fā)潛在需求”的表述較此前表述更有“治本”之意，須重點(diǎn)關(guān)注可能有效的舉措(典型如“三大工程”)的落地情況，這大概率是個(gè)漸進(jìn)過程。

　　中信建投：證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，估值有望進(jìn)一步修復(fù)

　　中信建投認(rèn)為，政策催化+市場良性反饋，證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，估值有望修復(fù)。上周證監(jiān)會(huì)發(fā)布“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”系列政策，嚴(yán)把IPO入口、規(guī)范上市公司減持、分紅、培育一流投行/投資機(jī)構(gòu)等舉措促進(jìn)資本市場健康高質(zhì)量發(fā)展，投資者交易情緒顯著升溫，3月18日以來，A股市場成交額連續(xù)一周破萬億，兩融余額占流通市值比重從2.21%升至2.25%，證券行業(yè)經(jīng)營環(huán)境改善，估值有望進(jìn)一步修復(fù)。

　　國泰君安：鋁土礦價(jià)值凸顯 關(guān)注有礦端優(yōu)勢的鋁企

　　國泰君安指出，國內(nèi)鋁土礦資源日趨緊張，進(jìn)口依賴增加，定價(jià)權(quán)外移，鋁土礦價(jià)格長期看漲，鋁土礦環(huán)節(jié)的利潤有望提升。在鋁土礦供給偏緊、價(jià)格維持高位的趨勢下，冶煉企業(yè)在資源端布局的優(yōu)勢或?qū)⒎糯?，有望?shí)現(xiàn)控制成本、增厚利潤。建議關(guān)注鋁土礦自給率高的中國鋁業(yè)鋁冶煉企業(yè)。