7月24日，兩市股指盤中弱勢下探，滬指一度失守2900點，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌超1%；場內(nèi)超4400股飄綠。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，風電設(shè)備、船舶制造、貴金屬、公用事業(yè)板塊漲幅居前，汽車整車、電子化學品、游戲、醫(yī)療服務(wù)、旅游酒店、汽車零部件、汽車服務(wù)板塊跌幅居前。

　　高股息陣營今日逆勢活躍，核電雙龍中國廣核、中國核電雙雙漲超3%，創(chuàng)歷史新高，長江電力、工商銀行、交通銀行、華能水電、川投能源同步刷新歷史高點。今年以來，紅利策略備受機構(gòu)關(guān)注數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，全市場154只紅利策略基金(不同份額合并計算，包含聯(lián)接基金)規(guī)模合計1675.87億元，較去年底增長597.81億元，增幅達55%。華西證券認為，高股息資產(chǎn)是長線資金重要配置方向；開源證券指出，下半年高股息仍有超額收益的機會；天風證券則表示，看好后續(xù)高股息風格繼續(xù)演繹，紅利板塊內(nèi)部新一輪擴散?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202407/8c99a7cbb04841e2bedf253de933571c.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　華西證券：高股息資產(chǎn)是長線資金重要配置方向

　　A股高股息策略自2021年起就持續(xù)跑贏，其相對無風險利率的比價優(yōu)勢受到低風險偏好資金的增配。宏觀基本面來看，6月經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示當前仍面臨需求不足和地產(chǎn)偏弱的制約，因此國內(nèi)政策仍需適度寬松。下半年國內(nèi)降息仍有空間，短期無風險利率的上行對A股的影響可能有限。海外方面，11月美國大選臨近，大國關(guān)系可能擾動市場情緒，而中字頭、高股息板塊具備較好的安全邊際。從股息率利差角度看，當前中證紅利股息率相對十年前國債收益率的利差仍處在歷史相對高位，并且在債券市場波動加大的時期，高股息資產(chǎn)是長線資金重要配置方向。

　　開源證券：下半年高股息仍有超額收益機會

　　從大的方向來說，2024年下半年高股息仍有超額收益的機會，但是幅度大概率弱于過去兩年半。一方面，推動高股息顯著占優(yōu)的要素在發(fā)生變化，包括美國不再加息且二次通脹擔憂打消、市場風險偏好下行空間有限等；另一方面，國內(nèi)正處于經(jīng)濟動能切換期，高股息超額收益的基礎(chǔ)猶在。也就是說，過去兩年半帶來高股息顯著占優(yōu)的要素在變化，這也意味著壓制成長品種的要素在緩和。因此，下半年，高股息獲得超額收益的基礎(chǔ)仍在，但幅度會弱于過去兩年半。

　　中信建投：紅利資產(chǎn)基本面依舊具備優(yōu)勢

　　紅利資產(chǎn)的占優(yōu)行情是基本面、資金效應等多方面綜合的結(jié)果。一方面，在整體企業(yè)盈利增速及預期下修的環(huán)境下，需求穩(wěn)定的成熟型行業(yè)具備相對盈利和估值韌性；另一方面，隨著無風險利率下行、資產(chǎn)荒擔憂加劇，高股息率回報對絕對收益資金的配置吸引力加強。下半年，紅利資產(chǎn)基本面依舊具備優(yōu)勢，股息率溢價也尚未出現(xiàn)顯著泡沫化。重點關(guān)注電力、油、電信運營商等。輪動節(jié)奏看，近年穩(wěn)定紅利類資產(chǎn)相對跑贏，但若市場風險偏好回升，“紅利+增長”表現(xiàn)更優(yōu)。中期看，隨著越來越多的行業(yè)踏入經(jīng)營成熟期，結(jié)合日本經(jīng)驗，紅利資產(chǎn)范圍也將向醫(yī)藥、有色、食品飲料等方向延展。

　　天風證券：看好后續(xù)高股息風格繼續(xù)演繹

　　看好后續(xù)高股息風格繼續(xù)演繹，紅利板塊內(nèi)部新一輪擴散。新“國九條”中提到“市值管理”“提高二級市場投資回報率”，政策邏輯和市場邏輯共振之下，具備壟斷性、稀缺性的高股息資產(chǎn)有望獲得價值重估。

　　華金證券：低估值紅利仍是長期配置機會

　　低估值紅利仍是長期配置機會。一是歷史經(jīng)驗上在經(jīng)濟和盈利修復偏弱時高股息板塊相對占優(yōu)；當下來看經(jīng)濟和盈利弱修復，同時地產(chǎn)和長債收益率下行導致資產(chǎn)荒背景下，大資金可能加大低估值穩(wěn)定類的高股息資產(chǎn)配置比例；二是中報預告顯示上游周期在內(nèi)的低估值穩(wěn)定類行業(yè)可能占優(yōu)。

　　平安證券：關(guān)注紅利策略向盈利預期轉(zhuǎn)化的擴散機會

　　在國內(nèi)改革預期升溫、監(jiān)管釋放呵護市場信號、外部流動性預期改善的背景下，市場短期企穩(wěn)回升，中期結(jié)構(gòu)性機會有望繼續(xù)增加，建議關(guān)注行業(yè)景氣改善以及政策預期加碼的方向，一是具有全球競爭力的出海方向，二是受供給約束且需求有望回升的漲價板塊，三是以TMT、智能制造為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力方向，四是紅利策略向盈利預期轉(zhuǎn)化的擴散機會。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)