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　　AI服務(wù)器高集成度趨勢下，該產(chǎn)品或成為重要組成迎來需求增量

　　摩根士丹利報(bào)告指出，英偉達(dá)GB200的能見度提高，Blackwell需求在2025年將更強(qiáng)勁，臺(tái)積電在2025年的CoWoS先進(jìn)封裝產(chǎn)能可能倍增，以滿足強(qiáng)勁需求。大摩預(yù)估，若以NVL36機(jī)柜為計(jì)算單位，GB200的2025年整體需求將提高到接近6-7萬臺(tái)。

　　為了保障傳輸效率以及高計(jì)算量和吞吐率帶來的能耗問題，英偉達(dá)在GB200 NVL72中采用5000根銅纜(共計(jì)2英里長)連接GPU，并且采用液冷冷卻設(shè)計(jì)，使得整體成本和能耗降低25倍。中信建投研報(bào)指出，無源DAC作為電通信的主要解決方案其不包含光電轉(zhuǎn)換器模塊，具有很高的成本效益和運(yùn)營可靠性，成為實(shí)現(xiàn)短距離傳輸?shù)膬?yōu)秀解決方案。目前的銅纜已經(jīng)實(shí)現(xiàn)224G以太網(wǎng)Serdes高速通信技術(shù)升級(jí)，短距離性價(jià)比突出，合理假設(shè)下測算，英偉達(dá)NVL72/36服務(wù)器帶來的增量銅纜市場空間超過70億人民幣。在AI服務(wù)器高集成度的趨勢下，銅連接或成為AI服務(wù)器的重要組成。

　　上市公司中，沃爾核材的高速通信線廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、交換機(jī)/工業(yè)路由器等的數(shù)據(jù)信號(hào)傳輸，具備低功耗、高性價(jià)比、高速率等優(yōu)勢。目前，公司的高速通信線訂單需求量持續(xù)增長，公司已在布局高速通信線的產(chǎn)能安排，產(chǎn)能有了較大的提升。立訊精密深入布局AI算力服務(wù)器中的光連接、銅纜連接、電源、熱管理等核心零部件產(chǎn)品，與通訊領(lǐng)域海內(nèi)、外客戶長期保持穩(wěn)定的合作關(guān)系。兆龍互連主要從事數(shù)據(jù)電纜、專用電纜及連接產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與制造。公司高速電纜及組件產(chǎn)品主要應(yīng)用于大型數(shù)據(jù)中心交換機(jī)與服務(wù)器內(nèi)外部的連接。其中，公司800G產(chǎn)品為DAC或ACC的銅纜產(chǎn)品，具有低功耗、高速率，散熱好等特點(diǎn)，在短距離應(yīng)用中擁有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

　　自動(dòng)駕駛獨(dú)角獸小馬智行或9月赴美IPO，Robotaxi商業(yè)化拐點(diǎn)已至

　　據(jù)媒體報(bào)道，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域獨(dú)角獸企業(yè)小馬智行或最快于今年9月赴美IPO，目前已尋得有明確IPO投資意向的機(jī)構(gòu)投資者。據(jù)悉，小馬智行成立于2016年，主要業(yè)務(wù)包括自動(dòng)駕駛出行服務(wù)、自動(dòng)駕駛卡車和乘用車智能駕駛等。公司在全球范圍內(nèi)設(shè)有研發(fā)中心，包括硅谷、北京、上海、廣州和深圳等地，并已獲得中美多地自動(dòng)駕駛測試和運(yùn)營資質(zhì)與牌照。

　　民生證券認(rèn)為，Robotaxi商業(yè)化拐點(diǎn)已至，中美為行業(yè)第一梯隊(duì)。Robotaxi提供L4-L5的自動(dòng)駕駛服務(wù)，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛+共享出行的結(jié)合，能夠?qū)崿F(xiàn)高安全性，降本路徑清晰，有望打開遠(yuǎn)期市場空間。海外特斯拉引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，特斯拉高階智駕技術(shù)端不斷突破，F(xiàn)SD V12已實(shí)現(xiàn)“端到端自動(dòng)駕駛”，Robotaxi將于10月發(fā)布，成為板塊潛在催化因素。

　　公司方面，中通客車開發(fā)的智能駕駛公交車，目前已在特定區(qū)域開放道路實(shí)現(xiàn)了示范運(yùn)行，公司曾于2020年完成了中通新一代L4級(jí)智能駕駛客車開發(fā)。永安行已經(jīng)取得《網(wǎng)絡(luò)預(yù)約出租汽車經(jīng)營許可證》，公司曾于2020年表示已經(jīng)成立無人駕駛車項(xiàng)目的子公司，產(chǎn)品技術(shù)正在進(jìn)行深化設(shè)計(jì)，樣品即將進(jìn)行測試，一旦條件成熟，將開展區(qū)域化的商業(yè)化運(yùn)行。

　　魅族第二代AR眼鏡曝光，支持車聯(lián)網(wǎng)一體互聯(lián)和AI多模態(tài)識(shí)別

　　據(jù)媒體報(bào)道，魅族第二代AR眼鏡于近日曝光。新品有幾大特點(diǎn)，包括：近視一體化方案、AI多模態(tài)識(shí)別和車聯(lián)網(wǎng)一體互聯(lián)等。而在7月19日新一期的“miaVerse在線沙龍”中，星紀(jì)魅族集團(tuán)高級(jí)副總裁、XR事業(yè)部總裁盧勇圍繞“AI眼鏡未來的演進(jìn)方向”進(jìn)行了主題分享，深入解讀智能眼鏡的前沿趨勢以及星紀(jì)魅族在智能眼鏡方面的創(chuàng)新成果。

　　國金證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，智能眼鏡一直是個(gè)百萬量級(jí)的小眾產(chǎn)品，23年9月Meta和雷朋的第二代產(chǎn)品Meta Ray-Ban橫空出世，并于24年4月推出AI功能。此外，Meta計(jì)劃于24年9月25日展示首款智能AR眼鏡，蘋果預(yù)計(jì)在26年后推出AR眼鏡，且目前正致力于將Apple intelligence引入Vision pro。據(jù)Statista，2023年全球眼鏡出貨量達(dá)10億副，伴隨AI加成，未來行業(yè)有望突破千萬級(jí)銷量。

　　公司方面，偉時(shí)電子提供VR眼鏡背光顯示模組，公司還是Meta的間接供應(yīng)商。博士眼鏡是眼鏡零售行業(yè)龍頭，與雷鳥創(chuàng)新達(dá)成戰(zhàn)略合作并成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，圍繞人體佩戴工學(xué)，光波導(dǎo)AR眼鏡的近視解決方案進(jìn)行研發(fā)攻關(guān)，探索近視鏡片與光波導(dǎo)AR眼鏡的最佳融合方案。公司還是華為智能眼鏡產(chǎn)品在線上線下眼鏡零售渠道的重要合作伙伴。

　　我國載人登月火箭取得新突破

　　從中國航天科技集團(tuán)六院獲悉，未來將用于載人登月的新一代載人運(yùn)載火箭，其三級(jí)液氫液氧發(fā)動(dòng)機(jī)近日完成了高空模擬環(huán)境長程試驗(yàn)，驗(yàn)證了該發(fā)動(dòng)機(jī)在太空中長時(shí)間工作的可行性，試驗(yàn)取得圓滿成功。此次試驗(yàn)在我國新建成的垂直高空模擬試驗(yàn)臺(tái)完成。這是我國首個(gè)垂直高空模擬試驗(yàn)臺(tái)，由載人航天工程支持、中國航天科技集團(tuán)六院101所設(shè)計(jì)建設(shè)，是目前國際上試驗(yàn)時(shí)間最長的氫氧發(fā)動(dòng)機(jī)高空模擬試驗(yàn)臺(tái)，將大幅提升我國液體火箭發(fā)動(dòng)機(jī)高空模擬試驗(yàn)?zāi)芰Α?/p>

　　今年以來，國內(nèi)商業(yè)航天成果頻出，根據(jù)《政府工作報(bào)告》，伴隨“航天強(qiáng)國”已經(jīng)進(jìn)入到建設(shè)落地階段，2024年，我國有望落地更多支持航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，向航天產(chǎn)業(yè)傾斜相對(duì)更多的資源。天風(fēng)證券指出，當(dāng)前我國商業(yè)航天或?qū)⒂瓉砹酥匾陌l(fā)展機(jī)遇期，我國商業(yè)衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展或?qū)⑦M(jìn)一步加速，火箭發(fā)射能力或?qū)⑷諠u提高，同時(shí)衛(wèi)星發(fā)射成本及衛(wèi)星建造成本或?qū)⑦M(jìn)一步降低，低成本衛(wèi)星制造產(chǎn)業(yè)鏈有望優(yōu)先受益。

　　上市公司中，上海滬工的航天業(yè)務(wù)板塊由兩部分構(gòu)成，華宇科技為航天裝備制造平臺(tái)、滬航衛(wèi)星科技為衛(wèi)星業(yè)務(wù)平臺(tái)，公司具備專業(yè)的商業(yè)衛(wèi)星AIT生產(chǎn)能力，可同時(shí)裝配多顆50KG以下的商業(yè)衛(wèi)星。航天智裝子公司軒宇空間的宇航級(jí)芯片主要應(yīng)用于航天領(lǐng)域。

　　超360億，行業(yè)龍頭向旗下自動(dòng)駕駛汽車公司注資

　　谷歌母公司Alphabet首席財(cái)務(wù)官露絲·波拉特(RuthPorat)表示，公司將向旗下自動(dòng)駕駛汽車公司W(wǎng)aymo注資50億美元(363.7億人民幣))。

　　作為新質(zhì)生產(chǎn)力的自動(dòng)駕駛，既是人工智能的重要應(yīng)用場景，也是智慧交通領(lǐng)域的重要?jiǎng)?chuàng)新技術(shù)，已成為全球科技競爭的制高點(diǎn)。不僅僅是中國的蘿卜快跑，包括Waymo、Cruise在內(nèi)的國外自動(dòng)駕駛企業(yè)也在加快布局，以求搶占全球自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)高地。我國自動(dòng)駕駛測試和示范應(yīng)用的進(jìn)程正在加速。近期，從中央部委到北京、上海等一線城市也密集出臺(tái)政策，支持自動(dòng)駕駛汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國盛證券劉高暢認(rèn)為，我國在車、路、云各環(huán)節(jié)均具備突出優(yōu)勢，有望在L3及以上級(jí)別自動(dòng)駕駛領(lǐng)域躋身世界一流，在此過程中本土供應(yīng)鏈有望受益。根據(jù)灼識(shí)咨詢的數(shù)據(jù)，2030年全球自動(dòng)駕駛市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到17240億美元，中國市場則有望達(dá)到6340億美元。

　　上市公司中，碩貝德的高精度定位天線、V2X天線、4D毫米波雷達(dá)波導(dǎo)天線等產(chǎn)品均可應(yīng)用于無人駕駛領(lǐng)域。得潤電子的高頻高速連接器及車聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)品可以應(yīng)用于自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。公司子公司意大利Meta主要業(yè)務(wù)產(chǎn)品為新能源汽車車載電源管理模塊、汽車電子及車聯(lián)網(wǎng)等，相關(guān)產(chǎn)品可應(yīng)用于智能駕駛輔助系統(tǒng)。