11月29日市場昨日震蕩走低，創(chuàng)業(yè)板指尾盤加速下行一度跌近2%，多只高位股尾盤跳水。滬深兩市全天成交額1.49萬億，較上個交易日放量317億。總體上個股跌多漲少，全市場近2700只個股下跌。板塊方面，供銷社、深圳國企改革、零食、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前，游戲、Sora概念、華為手機、保險等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指跌0.43%，深成指跌1.26%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.76%。

　　在今天的券商晨會上，銀河證券提出，AI代理的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機遇；中金公司認為，鋰電板塊經(jīng)過近3年下行周期，底部已逐步清晰；國泰君安表示，低空經(jīng)濟、車路云新基建市場空間廣闊，相關公司將充分受益。

　　銀河證券：AI代理的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機遇

　　銀河證券認為，大模型從“訓練”向“推理”演繹，AI代理(AI Agent)將成為通往AGI時代的必經(jīng)之路。AI Agent的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機遇。預計到2028年，中國AI代理市場規(guī)模將激增至8520億元，年復合增長率達72.7%。AI代理技術的快速發(fā)展，標志著從訓練為主到推理為主的轉換，企業(yè)資本支出將呈現(xiàn)從研發(fā)性資本支出為主到經(jīng)營性資本支出為主的轉變，AI應用生態(tài)預將迎來繁榮期。

　　AI Agent產(chǎn)業(yè)鏈是多元化且高度協(xié)同生態(tài)系統(tǒng)，未來市場空間廣闊。產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要由基礎設施與技術供應商組成，是產(chǎn)業(yè)鏈的技術基石；中游則是AI Agent的研發(fā)與集成商，包括互聯(lián)網(wǎng)巨頭、人工智能初創(chuàng)公司、SaaS提供商以及消費電子產(chǎn)品制造商。下游是應用與服務的終端用戶，包括行業(yè)服務商和應用開發(fā)者。AI Agent推動APP生態(tài)逐漸向端側生態(tài)轉變，將成為AI應用發(fā)展新趨勢。建議投資者關注端側AI相關具備核心技術優(yōu)勢公司，以及具備垂直領域卡位優(yōu)勢的AI應用類軟件公司。

　　中金公司：鋰電板塊經(jīng)過近3年下行周期 底部已逐步清晰

　　中金公司認為，鋰電板塊經(jīng)過近3年的下行周期，當前時點底部已逐步清晰。展望2025年，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格逐步企穩(wěn)、供需關系改善，各環(huán)節(jié)有望迎來基本面向上拐點；與此同時，以固態(tài)電池為代表的鋰電新一輪技術大周期啟動，有望加速驅動產(chǎn)業(yè)鏈升級。

　　國泰君安：低空經(jīng)濟、車路云新基建市場空間廣闊，相關公司將充分受益

　　國泰君安指出，實現(xiàn)大交通領域的無人化、智能化進而降低全社會物流成本以及提高人們出行效率，需要進行大規(guī)模的軟硬件投入，市場空間廣闊，其中低空經(jīng)濟是萬億級別的新興行業(yè)，車路云建設在單個大城市的投入也可達到百億級別，因此從事相關軟硬件的交通信息化領域計算機公司將充分受益。一方面，行業(yè)空間足夠大，各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的公司均有望受益，另一方面，由于低空經(jīng)濟、車路云這些新型的交通業(yè)態(tài)涉及到標準制定、區(qū)域管轄、地方競爭等因素，具有獨特技術產(chǎn)品壁壘或市場優(yōu)勢的企業(yè)將率先收益。