2月10日市場上周五沖高回落，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。滬深兩市當(dāng)日成交額1.96萬億，較上個(gè)交易日放量4249億。盤面上，市場熱點(diǎn)快速輪動，個(gè)股漲多跌少，全市場超4100只個(gè)股上漲，逾百股漲停或漲超10%。板塊方面，醫(yī)療信息化、DeepSeek概念、光伏設(shè)備、算力租賃等板塊漲幅居前，銀行等少數(shù)板塊下跌。截至上周五收盤，滬指漲1.01%，深成指漲1.75%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.53%。

　　在今天的券商晨會上，中信建投提出，DeepSeek持續(xù)催化，關(guān)注核心產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會；天風(fēng)證券表示，開門紅后關(guān)注三大投資方向；國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前光伏概念已處于預(yù)期底部位置。

　　中信建投：DeepSeek持續(xù)催化，關(guān)注核心產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會

　　中信建投表示，國內(nèi)外AI應(yīng)用訪問量及月活用戶數(shù)持續(xù)增長，DeepSeek Web端訪問量增長22倍，7 天完成了 1 億用戶的增長。DeepSeek爆火，國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈加速，算力層、應(yīng)用層、端側(cè)AI均全面擁抱V3/R1等模型。DeepSeek持續(xù)催化，尤其R1作為開源模型性能接近頭部閉源模型o1，一定程度上已經(jīng)反映了AI平權(quán)，同時(shí)純強(qiáng)化學(xué)習(xí)對推理能力的提升帶來RL范式泛化可能，預(yù)計(jì)后續(xù)基模的持續(xù)迭代，有望推動AI全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)保持高景氣和高關(guān)注度，關(guān)注算力、應(yīng)用、端側(cè)、數(shù)據(jù)等核心投資機(jī)會。

　　天風(fēng)證券：開門紅后關(guān)注三大投資方向

　　天風(fēng)證券表示，賽點(diǎn)2.0第三階段攻堅(jiān)，社融脈沖已出現(xiàn)回升，春節(jié)歸來進(jìn)一步觀察基本面改善情況。根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與市場流動性，可以把投資主線降維為三個(gè)方向：(1)Deepseek突破與開源引領(lǐng)的科技AI+，(2)消費(fèi)股的估值修復(fù)和消費(fèi)分層逐步復(fù)蘇，(3)低估紅利繼續(xù)崛起。紅利回撤常在有強(qiáng)勢產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)的時(shí)候，因此低估紅利的高度取決于AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進(jìn)展，而AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進(jìn)展又取決于 AI 應(yīng)用端和消費(fèi)端的突破。消費(fèi)板塊投資的核心因子是估值，在當(dāng)前消費(fèi)板塊低估值、利率下行、政策催化下復(fù)蘇周期抬頭(哪怕是很弱的斜率)，以宏觀敘事而對消費(fèi)過分悲觀反而是一種風(fēng)險(xiǎn)，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)。

　　國泰君安：當(dāng)前光伏概念已處于預(yù)期底部位置

　　國泰君安表示，當(dāng)前光伏概念已處于預(yù)期底部位置，行業(yè)基本面底部企穩(wěn)，供給側(cè)積極變化正在發(fā)生，后續(xù)行業(yè)景氣上行與供需改善預(yù)期持續(xù)提升，板塊機(jī)會有望顯現(xiàn)，維持行業(yè)增持評級。建議重點(diǎn)關(guān)注：1)庫存持續(xù)向下，盈利有望率先改善的電池、硅片、光伏玻璃環(huán)節(jié)，以及各環(huán)節(jié)格局較優(yōu)的龍頭企業(yè)。2)新技術(shù)持續(xù)突破，BC電池組件效率優(yōu)勢領(lǐng)先，銅漿、疊柵等技術(shù)創(chuàng)新逐步應(yīng)用。