DeepSeek掀起的AI浪潮，仍在A股熱烈翻滾。蛇年開市以來，股市AI產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、算力、算法、應(yīng)用、硬件等各個(gè)板塊均有所表現(xiàn)，漲幅居前。

　　對(duì)于私募行業(yè)孵化出來的DeepSeek，國(guó)內(nèi)眾多知名私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，梁文峰由一個(gè)私募投資人到科技先鋒，從DeepSeek這里完成了一次巨大的價(jià)值飛躍。DeepSeek問世的最大意義在于，確認(rèn)了至少在大模型層面，中國(guó)拿到了未來AI的入場(chǎng)券，美國(guó)沒法卡脖子了。

　　而放眼全球看，中國(guó)式AI道路更有應(yīng)用推廣價(jià)值，海量的應(yīng)用落地需要海量的工程師和場(chǎng)景，也可能讓全球投資者重新審視中國(guó)資產(chǎn)原來挺便宜的。

　　中國(guó)拿到了未來AI的入場(chǎng)券

　　聚鳴投資董事長(zhǎng)劉曉龍認(rèn)為，DeepSeek最大的意義在于，確認(rèn)了至少在大模型層面，中國(guó)拿到了未來AI的入場(chǎng)券，美國(guó)沒法卡脖子了。之前很多人擔(dān)心中國(guó)在AI時(shí)代掉隊(duì)，這在很大程度上影響了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心。還有就是，對(duì)于現(xiàn)有商業(yè)格局的擔(dān)心得到緩解。目前看，除了搜索引擎公司，其余互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司的業(yè)務(wù)不會(huì)因?yàn)锳I而受到威脅，反而可能得到加強(qiáng)和確認(rèn)。

　　“中國(guó)的科技和高端制造業(yè)，是否應(yīng)該得到一定的估值提升，我認(rèn)為很有可能?！眲札堈J(rèn)為，1、2月是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的混沌期，由于過年時(shí)間的變動(dòng)，很多微觀數(shù)據(jù)也會(huì)形成擾動(dòng)和分析困境。3月對(duì)多數(shù)行業(yè)來說都是小陽春，是重要的觀測(cè)時(shí)點(diǎn)。

　　世誠(chéng)投資認(rèn)為，DeepSeek于資本市場(chǎng)的意義在于，投資界認(rèn)識(shí)到中國(guó)也是勇立潮頭的AI弄潮兒之一，并且正在向舞臺(tái)中央靠攏——這將引發(fā)對(duì)于中國(guó)科技資產(chǎn)的重估。在A股市場(chǎng)，AI屬性將被賦予明確的科技標(biāo)簽和更高的估值溢價(jià)。雖然這里面不排除局部的泡沫，投資標(biāo)的的豐富度將有極大的提升。面對(duì)外部不確定性，中國(guó)股票資產(chǎn)仍可能面臨波折，而外部世界對(duì)于中國(guó)在科技領(lǐng)域的追趕甚至趕超的重新認(rèn)識(shí)將使得科技板塊迎來確定性的重估。

　　扭轉(zhuǎn)認(rèn)知帶來新一輪資金涌入

　　DeepSeek推動(dòng)國(guó)內(nèi)AI+信心重估，在市場(chǎng)資金上也體現(xiàn)明顯。蛇年開市以來，AI+始終是核心主線，2月6日，AI+持續(xù)發(fā)酵擴(kuò)散，DeepSeek概念繼續(xù)帶動(dòng)市場(chǎng)，人形機(jī)器人、AI眼鏡、智能駕駛等板塊漲幅居前。

　　目前，“DeepSeek指數(shù)”已連續(xù)3個(gè)交易日領(lǐng)漲，累計(jì)漲幅高達(dá)34%。而AI+科技主線中偏硬件的人形機(jī)器人、智能汽車、半導(dǎo)體等也重拾漲勢(shì)。人形機(jī)器人概念指數(shù)今年年初至今漲幅已超過20%，相關(guān)ETF資金交投活躍，其中規(guī)模最大的機(jī)器人ETF(562500)，近17個(gè)交易日資金凈流入8.32億元，年初至今份額增長(zhǎng)12.79億份，最新規(guī)模突破56億元。

　　“2025年將會(huì)是一個(gè)很有意思的年份，有很多迷思在今年可能得到澄清，很多資產(chǎn)的價(jià)格可能隨之重估。”拾貝投資在月度報(bào)告中表示，DeepSeek模型發(fā)布帶來的沖擊，讓全球投資者重新評(píng)估中國(guó)在有限資源條件下的AI能力，也讓全球投資者重新思考AI發(fā)展的路徑，對(duì)于AI投入產(chǎn)出的新可能性給市場(chǎng)帶來很大反響。

　　拾貝投資認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)而言，一個(gè)附帶的效應(yīng)是過去幾年美國(guó)即將靠AI甩開其他國(guó)家的敘事受到挑戰(zhàn)，如果沒人能夠做出一個(gè)全能的AGI，那么都是98分和95分的區(qū)別，可能中國(guó)式的AI道路更有應(yīng)用推廣的價(jià)值，海量的應(yīng)用落地需要海量的工程師和場(chǎng)景，也可能讓全球投資者開始重新審視中國(guó)資產(chǎn)原來是挺便宜的。中國(guó)提供了全球三成左右的工業(yè)能力，這是一個(gè)非常有價(jià)值的資產(chǎn)，作為整體是不可復(fù)制的。

　　致順投資強(qiáng)調(diào)，這次DeepSeek的一鳴驚人，其深遠(yuǎn)影響可能將會(huì)遠(yuǎn)超出AI范疇。比如，投資領(lǐng)域很顯然會(huì)最早受到?jīng)_擊，此前的很多敘事和邏輯將會(huì)因此發(fā)生扭轉(zhuǎn)。最直接的是，中美兩國(guó)的AI大模型、算力硬件和AI應(yīng)用都將被投資者重新評(píng)估——例如是否對(duì)中國(guó)AI預(yù)期過低、對(duì)美國(guó)AI認(rèn)知過高。

　　其次，中國(guó)科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景將會(huì)被投資者重新審視——過去三四年來積累的悲觀情緒是否過度了。更長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，全球資金在中國(guó)和美國(guó)兩個(gè)資本市場(chǎng)的配置可能會(huì)重新規(guī)劃——配置在中國(guó)資本市場(chǎng)的資產(chǎn)是否過低了。從長(zhǎng)假期間美股和港股的表現(xiàn)來看，重估已經(jīng)開始發(fā)生。這個(gè)趨勢(shì)一旦啟動(dòng)，將會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，以科技板塊為代表的中國(guó)資產(chǎn)將具備長(zhǎng)期走牛的基礎(chǔ)。“重估價(jià)值、扭轉(zhuǎn)認(rèn)知”，將會(huì)是資本市場(chǎng)貫穿全年的底層敘事。

　　源樂晟資產(chǎn)管理公司報(bào)告認(rèn)為，DeepSeek實(shí)力破圈，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界群情興奮，國(guó)內(nèi)的應(yīng)用會(huì)加快落地?！癆I及落地會(huì)持續(xù)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)?！睆臐q跌幅榜的行業(yè)構(gòu)成可管中窺豹，1月份A股和港股中AI以及AI應(yīng)用相關(guān)的板塊和個(gè)股均有較大的漲幅，如半導(dǎo)體、軟件、通信、個(gè)別互聯(lián)網(wǎng)、端側(cè)應(yīng)用、機(jī)器人等，而高股息板塊相對(duì)平穩(wěn)，除此之外的其他板塊表現(xiàn)很一般。