9月10日市場(chǎng)昨日震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體收跌。滬深兩市成交額2.12萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日縮量3002億。板塊方面，黃金、地產(chǎn)、銀行等板塊漲幅居前，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、醫(yī)療服務(wù)等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.51%，深成指跌1.23%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.23%。

　　在今天的券商晨會(huì)上，華泰證券指出，下半年傳媒行業(yè)景氣度有望持續(xù)向上；中金公司表示，看好光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)以及板塊彈性；中信建投認(rèn)為，強(qiáng)新品周期+金九銀十，整車和機(jī)器人進(jìn)入布局階段。

　　華泰證券：下半年傳媒行業(yè)景氣度有望持續(xù)向上

　　華泰證券表示，2025年上半年傳媒行業(yè)業(yè)績(jī)整體回暖，主因游戲及影視產(chǎn)品供給增加，且質(zhì)量提升。上半年傳媒行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2683.7億元，同增3.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利221.7億元，同增39.3%；剔除資產(chǎn)減值損失后，歸母凈利250.6億元，同增37.7%。隨著內(nèi)容的供應(yīng)質(zhì)量及數(shù)量提升，政策環(huán)境持續(xù)正向，AI應(yīng)用商業(yè)化落地加速，下半年傳媒行業(yè)景氣度有望持續(xù)向上。建議關(guān)注產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富，AI商業(yè)化加速的相關(guān)公司。

　　中金公司：看好光伏行業(yè)“反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn)以及板塊彈性

　　中金公司表示，光伏行業(yè)經(jīng)歷上半年搶裝及三季度行業(yè)挺價(jià)后，經(jīng)營(yíng)壓力一定程度緩解，但債務(wù)壓力仍然較大、供需關(guān)系尚未明顯改善，“反內(nèi)卷”必要性依舊。隨著各部委、協(xié)會(huì)及企業(yè)的共同努力，部分環(huán)節(jié)的“反內(nèi)卷”方案逐漸明晰，雖然整體仍有較大挑戰(zhàn)，但仍看好“反內(nèi)卷”的持續(xù)推進(jìn)以及板塊彈性。9月是“反內(nèi)卷”政策落地的重要關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)。行業(yè)“反內(nèi)卷”、不得低于成本價(jià)銷售可以幫助行業(yè)將beta修復(fù)至盈虧平衡，但成本曲線和產(chǎn)品、市場(chǎng)的差異是提供alpha、幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的來(lái)源。

　　中信建投：強(qiáng)新品周期+金九銀十，整車和機(jī)器人進(jìn)入布局階段

　　中信建投表示，隨著市場(chǎng)高低切換，下半年國(guó)補(bǔ)落地、行業(yè)“反內(nèi)卷”和新能源購(gòu)置稅退坡預(yù)期背景下，汽車行業(yè)即將迎來(lái)“金九銀十”行情。隨著乘用車銷量數(shù)據(jù)改善，前期預(yù)期相對(duì)較低具備新品周期的優(yōu)質(zhì)整車和績(jī)優(yōu)汽零標(biāo)的或?qū)⒂瓉?lái)估值上修行情；此外，在新催化下產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)化、高關(guān)注度寬流動(dòng)性下仍具備β行情，但個(gè)股α大于β，產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的行情表現(xiàn)進(jìn)一步進(jìn)入“去偽存真”的驗(yàn)證階段。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈處于持續(xù)催化狀態(tài)，關(guān)注英偉達(dá)等供應(yīng)鏈、PEEK輕量化、新型減速器等方向標(biāo)的。