1月15日市場(chǎng)沖高回落，滬指午后快速翻綠，此前一度漲超1%。滬深兩市成交額3.94萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量2904億，連續(xù)第3個(gè)交易日突破3.5萬(wàn)億。盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，全市場(chǎng)超2700只個(gè)股上漲。從板塊來(lái)看，AI應(yīng)用概念爆發(fā)，算力硬件概念午后拉升，半導(dǎo)體及元件概念走高，商業(yè)航天概念局部活躍，下跌方面，能源金屬、保險(xiǎn)、銀行等板塊跌幅居前。截至收盤(pán)，滬指跌0.31%，深成指漲0.56%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.82%。

　　在今日券商晨會(huì)上，中信證券認(rèn)為，自主可控、AI為貫穿全年主線；中國(guó)銀河證券認(rèn)為，把握“AI飛躍 + 百年變局”共振下的超級(jí)銅周期；中信建投認(rèn)為，中期“股債蹺蹺板”效應(yīng)進(jìn)一步支撐A股走勢(shì)。

　　中信證券：自主可控、AI為貫穿全年主線

　　2025年，自主可控與AI共振帶動(dòng)相關(guān)板塊取得亮眼表現(xiàn)。展望2026年，這一產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)料將得到進(jìn)一步強(qiáng)化，“自主可控、AI算力”有望成為電子行業(yè)貫穿全年的絕對(duì)強(qiáng)主線，自主可控關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力及半導(dǎo)體設(shè)備加速放量趨勢(shì)，AI 算力方向PCB與存儲(chǔ)高確定性景氣；此外“消費(fèi)電子”作為支線或迎重大轉(zhuǎn)折機(jī)遇，關(guān)注2026Q2景氣反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

　　中國(guó)銀河證券：把握“AI飛躍 + 百年變局”共振下的超級(jí)銅周期

　　回顧歷史，每一輪超級(jí)銅周期都對(duì)應(yīng)一段清晰而強(qiáng)大的宏觀敘事，而本輪周期同時(shí)疊加了“人工智能科技革命”與“全球秩序重塑”兩大長(zhǎng)期邏輯，其持續(xù)性和戰(zhàn)略意義不亞于戰(zhàn)后重建、我國(guó)對(duì)外開(kāi)放等歷史階段。銅價(jià)依然有較大上行空間。其一，雖銅價(jià)已履創(chuàng)新高，但根據(jù)歷史復(fù)盤(pán)結(jié)果，剔除通脹因素之后的銅價(jià)尚未達(dá)到前幾輪超級(jí)周期的高度。其二，國(guó)際貨幣秩序正在重塑，美元作為大類(lèi)資產(chǎn)價(jià)格錨的基礎(chǔ)正在弱化，如果以黃金作為標(biāo)尺，當(dāng)前銅金比價(jià)仍然處在歷史低位。投資層面，應(yīng)以中長(zhǎng)期視角重新審視銅的配置價(jià)值，重點(diǎn)關(guān)注銅資源端、優(yōu)質(zhì)礦企及與電力、AI 基礎(chǔ)設(shè)施高度相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，把握超級(jí)銅周期下由需求擴(kuò)張與供給剛性共同驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)

　　中信建投：中期“股債蹺蹺板”效應(yīng)進(jìn)一步支撐A股走勢(shì)

　　2026年全球降息周期進(jìn)入下半場(chǎng)，宏觀流動(dòng)性呈“內(nèi)外寬松共振”與“從超常到常態(tài)”兩大核心特征。匯率端美元承壓，人民幣升值支撐A股走強(qiáng)。股債再配置層面，長(zhǎng)期低利率重塑股債配置邏輯，中期“股債蹺蹺板”效應(yīng)進(jìn)一步支撐A股走勢(shì)。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)的最大邊際增量。政策方面，后地產(chǎn)時(shí)代資本市場(chǎng)地位升級(jí)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源配置的核心樞紐，市場(chǎng)資金生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。