今天的市場(chǎng)真挺詭異的，指數(shù)是漲的，但盤面分化特別嚴(yán)重，上漲個(gè)股只有1700只，下跌的卻有3600只，這情況跟昨天差不多，都是多數(shù)個(gè)股走弱，少數(shù)個(gè)股活躍。

　　之前早一點(diǎn)的視頻里，我跟大家提過一個(gè)時(shí)間框架，我說這波行情大概從去年11月24號(hào)啟動(dòng)，會(huì)走兩個(gè)月左右，漲到1月24號(hào)前后，就要重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估市場(chǎng)整體狀況?，F(xiàn)在已經(jīng)是1月28號(hào)了，很有必要回頭看看，這兩個(gè)月的行情是不是已經(jīng)走完，是不是到了該考慮逐步撤退的階段。我的結(jié)論很明確，對(duì)多數(shù)行業(yè)來說，這兩個(gè)月的上漲行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲。這也是為什么最近很多股票呈現(xiàn)出上漲乏力、尾盤下跌的狀態(tài)，大概率就是上漲周期即將結(jié)束的信號(hào)。

　　但這是不是意味著現(xiàn)在要大規(guī)模減倉(cāng)？我覺得得具體分析。我反復(fù)強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前市場(chǎng)不是沒有賺錢效應(yīng)，只是賺錢效應(yīng)集中在極少數(shù)細(xì)分方向，也就是我們說的三大主線：有色、半導(dǎo)體和商業(yè)航天。周一有色大漲，昨天是半導(dǎo)體和商業(yè)航天發(fā)力，今天商業(yè)航天回調(diào)、半導(dǎo)體沖高回落，而有色繼續(xù)走強(qiáng)。就算是我們看好的核心主線，也在輪動(dòng)運(yùn)行。如果你的持倉(cāng)不在這三條主線上，那體驗(yàn)就會(huì)很差，最近基本沒什么賺錢效應(yīng)，反而可能要承受虧錢壓力。

　　現(xiàn)在高位已經(jīng)能感受到機(jī)構(gòu)落袋為安的壓力了，所以散戶朋友一定要好好盤點(diǎn)自己的投資組合，看看是不是有個(gè)股走勢(shì)已經(jīng)走壞，是不是有資金在悄悄撤退，這些從K線組合上大致能判斷出來。如果發(fā)現(xiàn)這類跡象，就要及時(shí)考慮倉(cāng)位調(diào)整和風(fēng)險(xiǎn)控制，這是我今天想跟大家說的第一個(gè)觀點(diǎn)。

　　第二個(gè)觀點(diǎn)，很多朋友不理解，為什么現(xiàn)在就這三個(gè)方向能賺錢？我最近一直在琢磨這個(gè)問題，核心其實(shí)是當(dāng)前世界的主要矛盾——錢不值錢的矛盾。全球貴金屬資源持續(xù)上漲，有色股票的走強(qiáng)絕非偶然，而是現(xiàn)貨市場(chǎng)各類投資品種普漲的體現(xiàn)，這是全球性現(xiàn)象。為什么大家會(huì)選擇實(shí)物資產(chǎn)投資？因?yàn)檫^去傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)的組合里，金融資產(chǎn)占比高，說白了就是科技股居多。但現(xiàn)在美元持續(xù)貶值，美國(guó)又處于降息周期，能對(duì)沖美元貶值的，最可靠的就是各類資源品，包括貴金屬、工業(yè)金屬和稀缺小金屬。

　　而且傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)組合里的實(shí)物資產(chǎn)占比極低，現(xiàn)在大家對(duì)美元的信任度下降，紛紛配置實(shí)物資產(chǎn)或掛鉤實(shí)物的金融品種，這不是中國(guó)獨(dú)有的行情，而是全球共識(shí)。這也是有色方向能走出持續(xù)趨勢(shì)、不能輕易下車的原因，它不是短期炒作，而是機(jī)構(gòu)對(duì)未來投資性價(jià)比重新評(píng)估后，補(bǔ)短板式的布局。所以倉(cāng)位不足的要及時(shí)布局，買入的核心目的不是短線交易，而是長(zhǎng)期持有，有色的持續(xù)性一定要重視，本質(zhì)就是它能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值。

　　至于科技股，我們依然看好，包括美國(guó)科技股，納斯達(dá)克和標(biāo)普500指數(shù)不斷創(chuàng)新高，核心邏輯就是當(dāng)下有財(cái)富創(chuàng)造能力的行業(yè)本就稀少，科技尤其是AI相關(guān)領(lǐng)域，就是其中的核心。半導(dǎo)體的上漲，本質(zhì)是服務(wù)于AI產(chǎn)業(yè)，全球過去兩年鋪了大量算力，接下來的重點(diǎn)是把這些算力用好，推動(dòng)各行各業(yè)AI化改造，這個(gè)市場(chǎng)空間極大。資金是聰明的，會(huì)果斷放棄沒有賺錢能力、沒有成長(zhǎng)性的資產(chǎn)，所以科技股的確定性不用多說，因?yàn)楹诵呢?cái)富創(chuàng)造能力掌握在這個(gè)賽道手里。

　　最后說下商業(yè)航天，之所以要關(guān)注這個(gè)“星辰大?！钡馁惖?，核心就是它是未來重要的賺錢方向，成長(zhǎng)空間值得期待?？偨Y(jié)一下，當(dāng)前市場(chǎng)的投資策略其實(shí)很殘酷：要么參與能保值的有色，要么布局有成長(zhǎng)的科技和商業(yè)航天。如果既不保值又無成長(zhǎng)，就不會(huì)有資金抱團(tuán)，甚至?xí)贿@三大主線持續(xù)“吸血”。

　　大家一定要明白，時(shí)代主題變了，投資方向和組合結(jié)構(gòu)也要跟著變。最后再提醒一句，對(duì)多數(shù)行業(yè)來說，兩個(gè)月的上漲周期很可能已經(jīng)結(jié)束，即便沒結(jié)束，也會(huì)進(jìn)入復(fù)雜的震蕩階段，要先評(píng)估自己是否有能力應(yīng)對(duì)這種震蕩，及時(shí)調(diào)倉(cāng)、優(yōu)化組合、控制倉(cāng)位。保值和成長(zhǎng)類資產(chǎn)必須配置，沒有這些，未來的組合大概率會(huì)很被動(dòng)。