2月6日昨日三大指數(shù)午后跌幅收窄，此前一度跌超1%，北證50指數(shù)跌超2%。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日縮量3048億。盤面上，全市場超3700只個股下跌。從板塊來看，大消費板塊大漲，食品飲料、零售、影視院線、旅游酒店方向輪番活躍；下跌方面，有色金屬、電網(wǎng)設(shè)備、油氣等板塊跌幅居前。其中貴金屬概念集體大跌，湖南白銀跌停。截至收盤，滬指跌0.64%，深成指跌1.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.55%。

　　在今日券商晨會上，中金公司認(rèn)為，繼續(xù)堅定看好中國資產(chǎn)重估進(jìn)程；中信證券認(rèn)為，航空航天、電力、有色等板塊盈利增速更快；華泰證券認(rèn)為，印尼配額博弈壓制現(xiàn)貨煤出口。

　　中金公司：繼續(xù)堅定看好中國資產(chǎn)重估進(jìn)程

　　“沃什沖擊”也波及到中美股票與商品。中國股票方面，當(dāng)前尚未出現(xiàn)典型牛市頂部信號，資金面充裕、業(yè)績邊際改善等積極因素并未發(fā)生實質(zhì)性變化；從中長期看，貨幣秩序重構(gòu)與AI產(chǎn)業(yè)趨勢仍是驅(qū)動市場的核心力量。繼續(xù)堅定看好中國資產(chǎn)重估進(jìn)程，維持對中國股票的超配建議，并建議在市場波動中逢低布局。

　　中信證券：航空航天、電力、有色等板塊盈利增速更快

　　基于工業(yè)增加值等六個工業(yè)中觀指標(biāo)采用因子分析方法構(gòu)建了全方位反映工業(yè)經(jīng)濟基本面的“工業(yè)景氣指數(shù)”，基于歷史數(shù)據(jù)測算發(fā)現(xiàn)該指數(shù)對制造業(yè)上市公司利潤增速有較好預(yù)測效果?；販y區(qū)間內(nèi)(2017年二季度到2023年四季度)，六成以上行業(yè)景氣指數(shù)與對應(yīng)中信一級行業(yè)利潤增速的相關(guān)系數(shù)超過50%。2025年四季度以來，A股投資者較為關(guān)注的PPI修復(fù)拐點已經(jīng)確認(rèn)。細(xì)分板塊中，鐵路船舶航天航空、電力熱力生產(chǎn)、有色金屬冶煉等行業(yè)中觀景氣表現(xiàn)較好，可能指向航空航天、電力、有色等板塊上市公司實際盈利增速在制造業(yè)部門中位于領(lǐng)先。

　　華泰證券：印尼配額博弈壓制現(xiàn)貨煤出口

　　近日，印尼部分礦場在與政府關(guān)于2026年煤炭生產(chǎn)配額的博弈中，選擇暫停部分現(xiàn)貨煤炭出口交付。測算當(dāng)期印尼煤炭現(xiàn)貨出口收縮對中國月度平均動力煤消費量和平均進(jìn)口量的影響分別是0.5%和4.2%，由于2026年2月恰好是農(nóng)歷新年、工廠陸續(xù)放假、煤炭消費量在自然回落的過程中，情緒面的沖擊可能大于基本面沖擊