財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：中國(guó)股市長(zhǎng)期“牛短熊長(zhǎng)”并非沒有理由

　　多年來，對(duì)于企業(yè)而言，能夠?qū)崿F(xiàn)到A股發(fā)行上市，無疑是一種最大的期盼。至于不少中概股企業(yè)，也看中了A股特有的融資與估值潛力，而先后選擇私有化退市，而后加快回歸至A股市場(chǎng)的進(jìn)程。然而，待企業(yè)成功上市之后，估值以及融資規(guī)模得以爆發(fā)式增長(zhǎng)，而大股東自身的身價(jià)也出現(xiàn)了水漲船高的局面。而后，待限售股解禁期到來之際，卻迎來一輪轟轟烈烈的減持套現(xiàn)潮，而更有部分上市公司高管，為了回避減持解禁限制，而選擇了提前辭職來規(guī)避政策的監(jiān)管。由此一來，這恰恰體現(xiàn)出市場(chǎng)“脫實(shí)向虛”的趨勢(shì)，而這對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展弊大于利。

　　煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平：次新股下周將上演大逆反壯觀景象

　　在A股市場(chǎng)看來，貴州茅臺(tái)(600519,股吧)是價(jià)值投資的典范，突破歷史新高主要由其基本面決定；而成長(zhǎng)的世界，則是對(duì)未來的憧憬，價(jià)值和成長(zhǎng)是兩種不同的投資邏輯，在任何國(guó)家的市場(chǎng)，它們之間并不存在對(duì)立關(guān)系，而是由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)客觀決定的。所謂“新經(jīng)濟(jì)”，不僅僅指的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，更需要科技不斷創(chuàng)新，新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，才能提高效率、產(chǎn)出，所以當(dāng)下成長(zhǎng)股是非常值得期待的，萬億空間等你去開拓。

　　小禹投資總經(jīng)理黎仕禹：市場(chǎng)如期迎來超跌反彈！

　　我們?cè)诠?jié)前預(yù)判，市場(chǎng)估計(jì)會(huì)在元旦前見到短期性的底部，元旦節(jié)后市場(chǎng)便會(huì)超跌反彈，而今我們看到了市場(chǎng)如期迎來超跌反彈，且我們預(yù)判的混改熱點(diǎn)更是成為市場(chǎng)反彈的主流龍頭熱點(diǎn)板塊！不過，我們現(xiàn)在似乎更應(yīng)該要關(guān)心的是，市場(chǎng)在2017年（雞年）會(huì)如何走？是否還會(huì)像2016年（猴年）那樣上躥下跳？不過，類似2016年初那樣的熔斷股災(zāi)，我們估計(jì)今年應(yīng)該不會(huì)再出現(xiàn)了，畢竟市場(chǎng)已經(jīng)在短短的過去1年半時(shí)間里已經(jīng)歷練了3次小型股災(zāi)了。事不過三，這是中國(guó)古諺語。

　　東方港灣投資董事長(zhǎng)但斌：貴州茅臺(tái)(600519,股吧):從赤水河到茅臺(tái),生態(tài)環(huán)保對(duì)白酒可持續(xù)發(fā)展的啟示

　　赤水河禁漁十年,茅臺(tái)酒質(zhì)有望再創(chuàng)巔峰。根據(jù)農(nóng)業(yè)部《關(guān)于赤水河流域全面禁漁的通告》,從2017年1月1日零時(shí)起至2026年12月31日24時(shí)止,赤水河流域全部天然水域?qū)嵤┤娼麧O10年,赤水河治理力度史無前例,旨在修復(fù)水域生態(tài)環(huán)境,茅臺(tái)酒體質(zhì)量有望進(jìn)一步提升。赤水河流域出產(chǎn)中國(guó)六成名酒,獨(dú)特的氣候、土壤、水質(zhì)及微生物群使其形成醬香酒釀造的優(yōu)良地理環(huán)境,歷史上茅臺(tái)曾嘗試過異地釀酒,后因口感差異過大被證實(shí)失效。

　　巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄：混改主線貫穿始末，撐起半邊天

　　股指在均線壓制下，指數(shù)越漲是調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)越大，但場(chǎng)外資金始終在逐步進(jìn)場(chǎng)，預(yù)計(jì)當(dāng)前股指遇阻震蕩后或?qū)⒊霈F(xiàn)短調(diào)，只要注意一下短調(diào)時(shí)，個(gè)股回吐的風(fēng)險(xiǎn)即可，控制倉位下，短調(diào)結(jié)束后，仍是加倉的好時(shí)機(jī)。積極關(guān)注量能的變化，量能無法持續(xù)放大配合將是調(diào)整的信號(hào)。操作上，控制倉位前提下，著重板塊，精選個(gè)股。

　　煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平: 2017年是風(fēng)格切換大年

　　很多朋友認(rèn)為，中小創(chuàng)整體弱勢(shì)，是不是沒什么機(jī)會(huì)？恰恰相反，我們認(rèn)為明年中小創(chuàng)機(jī)會(huì)更大。以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為例，2016年整體跌幅達(dá)到27.7%，整體風(fēng)險(xiǎn)釋放得較為充分，2017年應(yīng)有不錯(cuò)表現(xiàn)，現(xiàn)在恰恰是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的時(shí)候。有那么多相對(duì)低位的股票不買，為什么非要去追高權(quán)重股呢？在基本面、資金面沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，藍(lán)籌股要持續(xù)大漲，難度可想而知。當(dāng)然，混改主題的藍(lán)籌股還是有一些機(jī)會(huì)的，這需要具體挖掘。

　　贏隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵：任澤平：曙光乍現(xiàn)：在失望中尋找希望

　　市場(chǎng)牛熊切換，宏觀原因是對(duì)改革轉(zhuǎn)型預(yù)期調(diào)整導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好下降所致，而貨幣寬松和無風(fēng)險(xiǎn)利率下降的環(huán)境未變，因此股災(zāi)而債牛繼續(xù)。微觀上，股災(zāi)的原因是有毒資產(chǎn)（部分高估值小票）加杠桿（從兩融到傘形信托和場(chǎng)外配資），由此導(dǎo)致市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)惡化。我們?cè)?014年7月提出“5000點(diǎn)不是夢(mèng)”，2015年5月提出“海拔已高風(fēng)大慢走”。

　　上善若水投資總監(jiān)侯安揚(yáng)：美國(guó)長(zhǎng)期維持貿(mào)易赤字是通過美元收鑄幣稅的結(jié)果

　　美國(guó)長(zhǎng)期維持貿(mào)易赤字，本身就是通過美元收鑄幣稅的結(jié)果，已經(jīng)是從全球人民身上刮了一層油（所以在美國(guó)你看到外國(guó)商品很便宜）。但是即使是這樣還是搞得負(fù)債都飆升寅吃卯糧了。我是沒想明白，特朗普如何一邊搞貿(mào)易保護(hù)，同時(shí)又讓美元信用更好。這也是“既要，又要，還要”的模式。

　　東方港灣投資董事長(zhǎng)但斌：換個(gè)視角看茅臺(tái)——復(fù)蘇？成長(zhǎng)！大象？飛鳥！

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為高端酒4萬噸的市場(chǎng)規(guī)模將保持大個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，因此茅臺(tái)的增長(zhǎng)為擠壓式的，大空間有限，但我們認(rèn)為4萬噸的高端酒市場(chǎng)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)為實(shí)際開瓶飲用需求的增長(zhǎng)規(guī)模，茅臺(tái)酒尤其是定制開發(fā)酒另具有一定投資和收藏屬性，該部分需求并不應(yīng)該混淆在高端飲用需求中，打開了茅臺(tái)需求的天花板。譬如，茅臺(tái)猴年生肖酒年末兩周單瓶漲價(jià)200元以上，馬年羊年酒均已突破2000元，生肖酒消費(fèi)者多為收藏需求，開瓶率低。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：A股減持套現(xiàn)頻現(xiàn)，背后意圖為哪般？

　　事實(shí)上，按照數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，與15年的減持套現(xiàn)相比，去年已經(jīng)有著一定幅度的下降。但，對(duì)于2016年這一年來說，3600余億的減持規(guī)模也是相當(dāng)沉重的。對(duì)于剛剛經(jīng)歷了15年下半年股災(zāi)風(fēng)波的沖擊之后，16年的股市卻承受著融資與減持這兩股強(qiáng)大壓力的沖擊，這也是對(duì)本已疲軟的A股市場(chǎng)帶來了消極性的影響，而長(zhǎng)期下來，中國(guó)股市多次離不開“熊冠全球”的稱號(hào)，也與其過度的抽血與過度的減持套現(xiàn)，有著或多或少的聯(lián)系。

　　金鼎軒投資董事長(zhǎng)楊驚濤：題材股爆發(fā)，把握好賺錢機(jī)會(huì)！

　　今日大盤成功收復(fù)20日、60日均線，量能也開始明顯放大，盤面題材股全面回暖，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)良好。技術(shù)上，滬指前幾個(gè)交易日一度跌破上升趨勢(shì)線，昨日回到上升趨勢(shì)線之上，擺脫了下跌壓力，而今日直接在上升趨勢(shì)線上方運(yùn)行，60分鐘K線底部形成。繼續(xù)看好年報(bào)高增長(zhǎng)、國(guó)企改革這兩條主線！操作上，建議持股為主，適當(dāng)高拋低吸！

　　中歐瑞博投資董事長(zhǎng)吳偉志：中歐瑞博2017年A股投資展望

　　在剛剛過去的2016年，上證綜指全年下跌12.31%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是高達(dá)27.71%，在全球主要股市中表現(xiàn)墊底。供給側(cè)改革在中央的強(qiáng)力推動(dòng)下短時(shí)間內(nèi)迅速取得了明顯的效果，產(chǎn)能過剩行業(yè)的多數(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益出現(xiàn)明顯改善，大家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸的擔(dān)憂緩解了不少。外部環(huán)境黑天鵝頻現(xiàn)，巴黎恐襲、英國(guó)脫歐、歐洲難民潮、美國(guó)川普當(dāng)選……這些事讓主流媒體和傳統(tǒng)民調(diào)的眼鏡碎了一地。尤其是川普成為全球第一強(qiáng)國(guó)的舵手，會(huì)將這艘大船帶向何方，各種擔(dān)憂分析預(yù)測(cè)聲音不絕于耳，一時(shí)都無法證實(shí)真?zhèn)?，但毫無疑問，它對(duì)2017年全球政治經(jīng)濟(jì)貿(mào)易必定有著絕對(duì)不容輕視的影響，充滿著不確定性。

　　清和泉資本創(chuàng)始合伙人錢衛(wèi)東：A股上半年一波三折，下半年順風(fēng)前行

　　我們過去一年半始終在提資產(chǎn)荒下的大類資產(chǎn)配置，而站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們從幾個(gè)現(xiàn)象不難看出這個(gè)趨勢(shì)愈發(fā)明顯。一是成長(zhǎng)股與價(jià)值股估值的拉近及再平衡。二是保險(xiǎn)資管的躍躍欲試。三是投資出海的大趨勢(shì)。而當(dāng)前無論是從驅(qū)動(dòng)因子或者基本面來看，股市性價(jià)比均有所提升。

　　贏隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵：上市公司盈利情況或影響年報(bào)披露時(shí)間

　　2017 年拉開序幕，A 股上市公司2016 年年報(bào)將陸續(xù)披露，業(yè)績(jī)將逐步展現(xiàn)在市場(chǎng)面前。A 股年報(bào)披露一般在每年的前四個(gè)月完成，不同時(shí)點(diǎn)披露的年報(bào)，基本面上有何差異呢？

　　我們首先統(tǒng)計(jì)了2009 年至2015 年之間，上市公司在不同月份披露年報(bào)的數(shù)量。從數(shù)量上看，上市公司年報(bào)主要集中在三四月份披露。2009 年至2015 年之間，在三四月披露年報(bào)的上市公司占當(dāng)年上市公司數(shù)量的87.2%至94%，且近年來，呈現(xiàn)逐步走高的趨勢(shì)。

　　徐星投資總經(jīng)理張東偉：尋找價(jià)值的增長(zhǎng)

　　如果只是對(duì)2017年說點(diǎn)什么，我就沒什么好說的了。在我看來，投資看似常新常變，但那是表面的。成功的投資一定有其內(nèi)在的不變性，那就是選擇公司的方法、投資原則和思考方式。也許這是老生常談的問題，但在不同的市場(chǎng)環(huán)境下，其內(nèi)涵可以有不相同。

　　煜融投資董事長(zhǎng)吳國(guó)平：擼起袖子大膽干 期待成大突圍之年

　　次新股算是今天的一大亮點(diǎn)，最近剛上市的，同時(shí)部分前期調(diào)整充分的，都紛紛出現(xiàn)一定反攻走勢(shì)，走得精彩的不經(jīng)意就封死漲停了。當(dāng)然，除了部分次新，部分權(quán)重也是亮點(diǎn)，比如保險(xiǎn)股等，這也極大支撐了市場(chǎng)本身。當(dāng)然，接下來，我們要看的是持續(xù)性，這也將影響到接下來市場(chǎng)短期走勢(shì)的縱深度。我們都知道，2016年，熔斷開局不利，以至于整年都沒啥大起色。我們不妨就從去年的熔斷來談起吧，做個(gè)回顧和展望未來：

　　金鼎軒投資董事長(zhǎng)楊驚濤：大招既出，中國(guó)股市誰與爭(zhēng)鋒？

　　習(xí)主席在2017年新年致辭中指出，解決好就業(yè)住房等問題是黨和政府義不容辭責(zé)任，努力奮斗才能夢(mèng)想成真，小康路上一個(gè)都不能掉隊(duì)，大家擼起袖子加油干。作為一個(gè)上升期的大國(guó)，確實(shí)需要這樣的鼓舞，“擼起袖子加油干！”17年作為十九大的開幕之年，相信會(huì)有更多振奮人心的消息出來！

　　展博投資總經(jīng)理陳鋒：從歷史看未來：康波周期與技術(shù)革命浪潮

　　2016年臨近尾聲，傳來中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周金濤英年早逝的消息，作為中國(guó)康德拉季耶夫周期理論研究的開拓者，他的離去令人扼腕。周金濤被譽(yù)為“周期天王”，他專注研究周期理論十幾年，不僅成功預(yù)測(cè)了多起重要事件，還總結(jié)出經(jīng)濟(jì)“四周期嵌套理論”，更是把人生參悟，總結(jié)“人生就是一場(chǎng)康波”。

　　神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇：[轉(zhuǎn)載] 投資的訣竅：免費(fèi)/廉價(jià)的期權(quán)

　　在投資中，不少傳統(tǒng)的價(jià)值投資者懶得看資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，他們注意的主要是資產(chǎn)的內(nèi)部增長(zhǎng)。但是，這種做法其實(shí)在投資中會(huì)丟掉一些難得的機(jī)會(huì)，這種機(jī)會(huì)，我把它們稱為“免費(fèi)的、或者是極其廉價(jià)的期權(quán)。”