贏隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵：如何理解農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革

　　2017 年中央一號(hào)文件內(nèi)容值得期待，制度層面及科學(xué)技術(shù)的重要變革有望陸續(xù)落地，結(jié)合目前市場(chǎng)主要的分歧點(diǎn)，以及可能超預(yù)期的細(xì)分領(lǐng)域，我們建議投資者關(guān)注以下三大主題性機(jī)會(huì)：1）玉米深加工（燃料乙醇），關(guān)注主營乙醇的A 股稀缺標(biāo)的；2）土地流轉(zhuǎn)，流動(dòng)性溢價(jià)或帶來土地價(jià)值重估，關(guān)注已具有較大土地面積使用權(quán)或享有該類使用權(quán)收益的企業(yè)；3）轉(zhuǎn)基因（種業(yè)），市場(chǎng)對(duì)基因技術(shù)產(chǎn)業(yè)化存在偏低預(yù)期，預(yù)期有待修正，關(guān)注轉(zhuǎn)基因技術(shù)儲(chǔ)備企業(yè)和種業(yè)龍頭。

　　上善若水投資總監(jiān)侯安揚(yáng)：未來金融業(yè)會(huì)有相當(dāng)長的蕭條期

　　金融業(yè)的繁榮跟全國信貸擴(kuò)張呈現(xiàn)高度相關(guān)。如果確定是要降杠桿，未來金融業(yè)會(huì)有相當(dāng)長的蕭條期，大面積的裁員是很有可能的。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：中國股市推行注冊(cè)制，最擔(dān)心的幾件事！

　　近年來，在中國股票市場(chǎng)里，關(guān)于注冊(cè)制的談?wù)撘膊⒉簧僖?，并有觀點(diǎn)認(rèn)為，目前已經(jīng)是注冊(cè)制推行的最佳時(shí)機(jī)。與此同時(shí)，根據(jù)此前的進(jìn)程，IPO注冊(cè)制改革授權(quán)已經(jīng)自2016年3月1日施行，期限為兩年。由此可見，目前已經(jīng)是IPO注冊(cè)制改革授權(quán)的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，而2017年也將會(huì)是注冊(cè)制加快推進(jìn)的關(guān)鍵年份。

　　巨澤投資董事長馬澄：市場(chǎng)量變到質(zhì)變，臨界點(diǎn)又近一步

　　大盤成交量持續(xù)地量，正處于量變到質(zhì)變的醞釀的過程中；若無外力刺激，短線縮量反彈空間有限，在節(jié)前資金流較緊的情況下，股指維持區(qū)間震蕩的概率較大。而超跌個(gè)股或?qū)⒊尸F(xiàn)輪動(dòng)反彈的格局，臨近節(jié)前幾天、節(jié)后若增量資金回流，或?qū)⒈l(fā)短線反彈預(yù)期。積極關(guān)注市場(chǎng)量的變化，“量柱”是股市的溫度計(jì)。

　　小禹投資總經(jīng)理黎仕禹：2017上半年是“先抑后揚(yáng)”

　　中國股市在2016年最后的一個(gè)月份展開了深幅調(diào)整，始于管理層對(duì)保險(xiǎn)資金舉牌的“喝止”，以及其它的一些利空因素綜合在一起，如美國加息、年末資金緊張、債券違約風(fēng)險(xiǎn)性事件爆發(fā)、新股發(fā)行提速等，但是從總體上看，市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)重大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)利空，而是一些常規(guī)性的利空疊加在一起發(fā)酵，使得市場(chǎng)、特別是中小創(chuàng)市場(chǎng)出現(xiàn)了深幅調(diào)整！

　　煜融投資董事長吳國平：超跌就是力量 靜候新能量

　　接下來如何演繹？當(dāng)然，跟管理層的政策息息相關(guān)，周末新股看看有多少，同時(shí)接下來看看有沒什么直接回應(yīng)我們呼吁的聲音，期待有。真的，中國的市場(chǎng)本來應(yīng)可以走得很好，如果真正立足中小投資者利益，那么，就應(yīng)該此刻發(fā)聲，此刻注重投資環(huán)境，營造好的中小創(chuàng)投資生態(tài)。

　　金鼎軒投資董事長楊驚濤：溫氏股份應(yīng)該移出創(chuàng)業(yè)板？

　　今天看到《股市動(dòng)態(tài)分析》編輯部的一篇文章，意思是建議把溫氏股份移出創(chuàng)業(yè)板，理由是，第一，溫氏說白了不屬于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，相反倒具有藍(lán)籌股性質(zhì)！第二，1500多億的市值對(duì)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)影響過大！第三，溫氏前三季度凈利潤高達(dá)108億！極大地拉低了創(chuàng)業(yè)板整體市盈率，使得韭菜對(duì)創(chuàng)業(yè)板誤判！第四，使得創(chuàng)業(yè)板的大跌沒有引起各方面的重視！

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：中國股市今后賺錢難度會(huì)更大嗎？

　　2015年，屬于中國股市波動(dòng)率非常大的年份。在這一年中，前半部分股市實(shí)現(xiàn)了飛漲的局面，而后半部分則出現(xiàn)了快速下挫的走勢(shì)。然而，自15年下半年以來，中國股市的表現(xiàn)卻基本上難改低迷的格局，而一年半以來，中國股市的“熊態(tài)”特征依舊明顯，而在此期間，能夠真正實(shí)現(xiàn)利潤的投資者卻少之又少?；蛟S，能夠不虧本錢已經(jīng)是比較好的結(jié)果了。

　　神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇：農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革：背景、重點(diǎn)與影響

　　農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革的重點(diǎn)內(nèi)容是“價(jià)格形成市場(chǎng)化+降成本”。一方面，從過去經(jīng)驗(yàn)看，糧食價(jià)格形成機(jī)制對(duì)糧食生產(chǎn)與價(jià)格均有重大影響；另一方面，糧食生產(chǎn)中存在的問題，在很大程度上都能從糧食價(jià)格形成機(jī)制上找到原因，因此，要解決當(dāng)前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中存在的問題，糧食價(jià)格形成機(jī)制改革是非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。

　　贏隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵：IPO加速是不是解藥？

　　核心結(jié)論：①歷史上IPO 融資有助企業(yè)業(yè)績改善、支撐經(jīng)濟(jì)增長，目前融資結(jié)構(gòu)中信貸占大頭，企業(yè)債務(wù)率高，加大股權(quán)融資是必然趨勢(shì)，是資金脫虛入實(shí)的解藥。②回顧市場(chǎng)歷史表現(xiàn)，IPO 發(fā)行節(jié)奏不改變市場(chǎng)長期趨勢(shì)，資金需求結(jié)構(gòu)中IPO 融資整體占比不大。③是藥三分毒，短期IPO 發(fā)行節(jié)奏加快，打新收益率下降，影響短期股市資金供求，建議加快資管產(chǎn)品發(fā)行、控制再融資以達(dá)新平衡。

　　上善若水投資總監(jiān)侯安揚(yáng)：創(chuàng)業(yè)板持續(xù)跑輸滬深300

　　從2016年初，由于創(chuàng)業(yè)板持續(xù)跑輸滬深300，現(xiàn)在估值差異縮小了很多。最高時(shí)創(chuàng)業(yè)板的估值是滬深300的5-6倍，現(xiàn)在是3倍。

　　東方港灣投資董事長但斌：復(fù)雜利率環(huán)境下平安人壽的價(jià)值經(jīng)營之路

　　在2016年的低利率環(huán)境下，壽險(xiǎn)業(yè)面臨著保費(fèi)繁榮、投資承壓的新形勢(shì)。在負(fù)債端面臨的形勢(shì)，就是保險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)了，壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)將保持良好增長，壽險(xiǎn)業(yè)將面臨著業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的壓力。傳統(tǒng)的準(zhǔn)備金計(jì)提增加，利潤承壓。在資產(chǎn)端方面，投資收益率下降，利差損的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)增加，投資風(fēng)險(xiǎn)管理難度增加。這是大家在市場(chǎng)上共同所面臨的問題。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：樓市降溫、比特幣跳水，可否把資金趕回A股？

　　不可否認(rèn)，隨著比特幣的影響力大幅提升，在其持續(xù)暴漲的效應(yīng)下，卻逐漸吸引大量資金的關(guān)注，而中國大媽或許也是積極參與的重要投資群體。但，對(duì)于比特幣而言，它并非真正意義上的貨幣，且隨著其規(guī)模的增長，也可能逐漸威脅到各國的法幣權(quán)威。由此一來，在比特幣價(jià)格再度狂熱之際，也將會(huì)迎來政策監(jiān)管以及政治約束。

　　煜融投資董事長吳國平：年后又將是春暖花開的日子

　　每年上半年都會(huì)有一波不錯(cuò)的行情，尤其是成長股行情，2015年上半年的成長股更是加速瘋狂。2017年很難再現(xiàn)那種瘋狂，但是，隨著兩會(huì)的召開，資金的交易熱情會(huì)逐步激發(fā)。更重要的是，成長股經(jīng)過近期的持續(xù)殺跌，已經(jīng)是帶血的籌碼，未來上漲的空間是很容易打開的。

　　金鼎軒投資董事長楊驚濤：繼續(xù)謹(jǐn)慎參與紅包行情！

　　不知不覺中，股災(zāi)4.0在眾人還沒有意識(shí)到的時(shí)候就已經(jīng)結(jié)束了，甚至部分投資者只受到微震，全歸功于上證50指數(shù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)！不過部分中小板、創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股已完成了50%左右的跌幅，又不能不說是股災(zāi)！ 盤面上看，疊加一帶一路和國企改革的青松建化(600425,股吧)，亞通股份(600692,股吧)，海螺型材(000619,股吧)，西部建設(shè)(002302,股吧)，南京港(002040,股吧)等都封死了漲停！聽D的話，跟D走，當(dāng)然還得第一時(shí)間跟上去，是職業(yè)炒手應(yīng)具備的素養(yǎng)！

　　神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇：創(chuàng)業(yè)板的三個(gè)認(rèn)知偏差

　　年初兩周，股市出現(xiàn)曇花一現(xiàn)的開門紅，主要原因是市場(chǎng)去年底的擔(dān)憂被證偽，情緒在“該跌不跌”后短暫修復(fù)。但是，貨幣環(huán)境轉(zhuǎn)緊這一持續(xù)影響市場(chǎng)的關(guān)鍵因素仍在：雖然短端利率回落，但表征中期資金面預(yù)期的3個(gè)月SHIBOR連續(xù)61個(gè)交易日上漲，上周更大幅跳升。流動(dòng)性的邊際拐點(diǎn)（至少是二階拐點(diǎn)）出現(xiàn)前，較難出現(xiàn)值得參與的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)。

　　神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇：市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入絕望式下跌階段

　　市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入絕望式下跌階段。要戰(zhàn)斗，不要被絕望嚇倒。

　　東方港灣投資董事長但斌：金融時(shí)報(bào)：人工智能猶如是連接消費(fèi)者的破折號(hào)

　　據(jù)外電報(bào)道，《金融時(shí)報(bào)》日前撰文指出，在上周拉斯維加斯舉行的國際消費(fèi)電子展中，最吸引眼球的電子產(chǎn)品當(dāng)屬那些外觀上根本不像是電子產(chǎn)品的設(shè)備。法國美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)旗下高端美發(fā)品牌Kérastase(卡詩)發(fā)布的全球首款智能梳子，與歐萊雅旗下其它品牌的美發(fā)產(chǎn)品幾乎別無二致。這款產(chǎn)品既沒有閃爍的燈光，也沒有按鈕來打開或關(guān)閉它。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：目前中國股市適宜推行注冊(cè)制嗎？

　　目前，中國股市正處于核準(zhǔn)制向注冊(cè)制的過渡期，而注冊(cè)制的本質(zhì)就在于不會(huì)對(duì)上市公司申報(bào)材料進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的審核，而未來市場(chǎng)將會(huì)成為企業(yè)可否上市的關(guān)鍵性判斷因素。與此同時(shí)，對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，其未來審核權(quán)力也將會(huì)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)移，并強(qiáng)化事中事后監(jiān)管，此舉將會(huì)對(duì)核準(zhǔn)制下長期存在的權(quán)力尋租、暗箱操作等問題起到了本質(zhì)上的化解影響。

　　煜融投資董事長吳國平：絕地反攻后從帶血籌碼里找2017年機(jī)會(huì)

　　如果每天都是那些中字頭的票在那飄紅支撐市場(chǎng)，試問這樣的市場(chǎng)還有活力嗎？干脆中小創(chuàng)取消就是?，F(xiàn)在我們的感覺就是，有些人，包括部分管理層的人，就是把投資中小創(chuàng)的人看成投機(jī)分子，看成要重點(diǎn)打擊的對(duì)象。這樣的邏輯也直接導(dǎo)致在具體政策上很多時(shí)候是要抑制中小創(chuàng)的活力，這思路這行為其實(shí)跟當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)的突破是背道而馳的，也是跟最高領(lǐng)導(dǎo)一直推崇的大方向是相左的。

　　財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮：大盤藍(lán)籌護(hù)盤中小創(chuàng)暴跌，暗示了什么？

　　然而，對(duì)于本周一市場(chǎng)的殺跌，卻釋放出一些特別的信號(hào)。具體而言，即在這一場(chǎng)殺跌風(fēng)波中，市場(chǎng)罕見性的恐慌盤終于釋放出來，而全天兩市市場(chǎng)的成交量能也得到了顯著地釋放，收盤時(shí)兩市成交量能高達(dá)5200億元以上，較前一個(gè)交易日3800余億有著較大程度的放大。這一個(gè)信號(hào)的釋放，或多或少也達(dá)到了市場(chǎng)階段性的目標(biāo)任務(wù)，但市場(chǎng)可否趕在春節(jié)長假前得以有效回穩(wěn)，仍需要看接下來新增流動(dòng)性的入場(chǎng)意愿。