股指期貨邁出了放松的第一步，私募圈人士普遍看好其進(jìn)一步松綁的前景。私募認(rèn)為期指松綁對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性或者說(shuō)是偏正面的，市場(chǎng)有進(jìn)一步放松的條件，只需要給予一定的時(shí)間和心理過(guò)渡期。未來(lái)隨著期指這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具的完善，量化對(duì)沖基金有望吸引更多長(zhǎng)期資金進(jìn)入，將迎來(lái)發(fā)展大時(shí)代。

　　　　有望進(jìn)一步放松

　　多位量化私募人士表示，股指期貨的松綁對(duì)股票市場(chǎng)影響中性或偏正面，目前只是邁出了第一步，看好未來(lái)進(jìn)一步放松的空間。

　　上海富善投資認(rèn)為，股指期貨松綁對(duì)A股走勢(shì)的影響基本是中性的，市場(chǎng)走勢(shì)的決定性力量還是來(lái)自于其本身的驅(qū)動(dòng)因素，比如資金面、政策面、情緒面、宏觀經(jīng)濟(jì)等。股指期貨市場(chǎng)更像是A股市場(chǎng)的影子，并沒(méi)有預(yù)測(cè)引領(lǐng)市場(chǎng)的作用?！瓣P(guān)于進(jìn)一步放寬管制，我們相信監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)從資本市場(chǎng)健康平穩(wěn)發(fā)展的角度，輔之以各種指標(biāo)做出決策。在中國(guó)資本市場(chǎng)向著更健康成熟的前進(jìn)方向上，一個(gè)更活躍的股指期貨市場(chǎng)是必不可少的?！?/p>

　　上海鼎鋒資產(chǎn)量化事業(yè)部總經(jīng)理王俊表示，股指期貨并不會(huì)改變市場(chǎng)運(yùn)行方向，松綁后對(duì)于股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響偏正面。除了市場(chǎng)中性基金有效倉(cāng)位提升給股市帶來(lái)增量資金外，當(dāng)前期指深幅貼水反映投機(jī)和套保力量的嚴(yán)重失衡，未來(lái)逐步放松對(duì)交易的限制，貼水將溫和修復(fù)。期指略比現(xiàn)貨走強(qiáng)，對(duì)股市有一定支撐和引導(dǎo)作用。股指期貨市場(chǎng)接下來(lái)逐步放開(kāi)是大概率事件，沒(méi)有重大市場(chǎng)異常出現(xiàn)的話，會(huì)繼續(xù)看到政策松綁。

　　因諾資產(chǎn)總裁徐書楠也認(rèn)為，股指期貨松綁對(duì)市場(chǎng)漲跌沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的影響。短期內(nèi)，可能由于市場(chǎng)情緒造成一定的漲跌，放大市場(chǎng)波動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)漲跌由其內(nèi)在的邏輯驅(qū)動(dòng)，與期指沒(méi)有關(guān)系，并且期指也會(huì)起到平抑市場(chǎng)波動(dòng)、擠出市場(chǎng)泡沫、穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。“個(gè)人認(rèn)為，如果市場(chǎng)較為平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)類似2015年股災(zāi)和2016年熔斷的行情，那么股指期貨可能在今年進(jìn)一步放開(kāi)管制?！?/p>

　　也有私募認(rèn)為，未來(lái)股指期貨想要進(jìn)一步放松，需要給投資者一個(gè)心理過(guò)渡期。深圳大巖資本CEO汪義平告訴記者，股指期貨本身是零和的東西，對(duì)市場(chǎng)沒(méi)有正面或負(fù)面的影響，所以放開(kāi)本身不需要條件?！跋胍M(jìn)一步放松，我認(rèn)為沒(méi)有市場(chǎng)條件，而是心理?xiàng)l件。”

　　上海淘利資產(chǎn)投資總監(jiān)陳瑩也表示，中金所放開(kāi)部分限制與市場(chǎng)走勢(shì)沒(méi)有任何關(guān)系。目前的市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到進(jìn)一步放開(kāi)的條件，只是需要一定的時(shí)間，需要給市場(chǎng)和交易者一個(gè)心理過(guò)渡期。

　　　　風(fēng)險(xiǎn)管理工具逐步完善

　　量化對(duì)沖基金吸引長(zhǎng)期資金

　　私募認(rèn)為，隨著股指期貨進(jìn)一步松綁，對(duì)沖工具的完善，未來(lái)量化對(duì)沖基金將迎來(lái)發(fā)展大時(shí)代，吸引更多長(zhǎng)期資金進(jìn)入市場(chǎng)。

　　汪義平告訴記者，對(duì)于私募來(lái)說(shuō)，股指期貨是風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，放開(kāi)后慢慢恢復(fù)正常，市場(chǎng)越正常，管理工具用起來(lái)越得心應(yīng)手?！鞍l(fā)達(dá)國(guó)家也遇到過(guò)金融衍生產(chǎn)品的收緊和放開(kāi)，但到最后都是放開(kāi)的，所以說(shuō)現(xiàn)在是朝正確的方向走了一大步，是良好的開(kāi)頭?！?/p>

　　金锝資產(chǎn)投資總監(jiān)任思泓表示，監(jiān)管說(shuō)恢復(fù)股指期貨正常交易，現(xiàn)在放開(kāi)20手只是第一步，但這個(gè)放松的過(guò)程已經(jīng)開(kāi)始了。未來(lái)隨著股指期貨的放松，會(huì)吸引更多資金進(jìn)入，先發(fā)者會(huì)有明顯優(yōu)勢(shì)，投資者應(yīng)當(dāng)盡早回到這個(gè)市場(chǎng)。量化對(duì)沖行業(yè)會(huì)有大發(fā)展，給高端客戶、銀行的資產(chǎn)池等帶來(lái)可觀的收益。

　　余曉鋒認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)對(duì)沖基金來(lái)看，雖然2016年商品期貨很火爆，但也只是小市場(chǎng)，真正大的市場(chǎng)還是股票相關(guān)的市場(chǎng)，所以如果股指期貨能進(jìn)一步放松，市場(chǎng)的交易量、活躍性都會(huì)很好，能夠承載的資金更多，“股指期貨逐步正常的話，會(huì)有一些長(zhǎng)期資金進(jìn)入，對(duì)沖、套保需求很大；而且，A股要進(jìn)MSCI，海外市場(chǎng)會(huì)關(guān)注國(guó)內(nèi)套保機(jī)制是否完善，所以對(duì)長(zhǎng)期資金、海外資金都是比較大的條件?！?/p>