CPI、PPI剪刀差繼續(xù)收窄

　　——12月份CPI、PPI數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)

　　【數(shù)據(jù)】國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，12月份CPI同比上漲1.8%，前值1.7%，預(yù)期值1.9%，環(huán)比增長0.3%；12月份PPI同比上漲4.9%，前值5.8%，預(yù)期值4.8%，環(huán)比上漲0.8%。

　　PPI方面，本月PPI繼續(xù)回落，創(chuàng)下2016年11月以來新低，主要受到2016年12月PPI基數(shù)快速上行的影響。生產(chǎn)資料價(jià)格上行是主要的支撐因素。從主要行業(yè)看，石油和天然氣開采業(yè)（漲幅同比20.1%）、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（通同比上漲18.5%）、石油加工業(yè)（同比上漲12.3%）、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)（同比上漲10.1%）是主要的支撐因素，但是價(jià)格同比漲幅有所放緩。

　　CPI方面，食品項(xiàng)中鮮菜價(jià)格繼續(xù)成為拖累。受去年底高基數(shù)影響12月鮮菜同比跌幅8.6%，但是較11月繼續(xù)收窄。由于2017年2-4月的菜價(jià)基數(shù)較低，因此2018年2-4月菜價(jià)有望轉(zhuǎn)好，同時(shí)受環(huán)保限產(chǎn)、暴雪天氣和季節(jié)性消費(fèi)旺季的影響，豬肉價(jià)格也有所回升，預(yù)計(jì)CPI食品項(xiàng)可能出現(xiàn)季節(jié)性上漲。非食品項(xiàng)方面，石油、天然汽、黑色金屬冶煉同比價(jià)格增速依然維持高位但交通工具燃料價(jià)格并未出現(xiàn)大幅上漲，意味著上下游價(jià)格傳導(dǎo)仍不通暢。

　　展望未來，受2018年環(huán)保限產(chǎn)的影響，工業(yè)生產(chǎn)價(jià)格仍有支撐，但在翹尾因素回落的背景下 PPI中樞可能較2017年出現(xiàn)回調(diào)；由于價(jià)格從上游向下傳導(dǎo)的路徑仍不順暢，因此CPI非食品項(xiàng)不大可能出現(xiàn)大幅上漲，更大的可能是溫和緩慢上漲。