穿著私募的羊皮，卻是非法集資的虎口

　　藍鯨財經(jīng)之前的報道《阜興集團高管失聯(lián)，百億級私募人去樓空，投資者選私募須慎之又慎!》中，提到阜興集團高管失聯(lián)后，旗下意隆財富也人去樓空。7月1日意隆財富的一支產(chǎn)品“意隆-稀土產(chǎn)業(yè)并購基金五期”，正式對外宣布了收益延期支付的公告。

　　為此，藍鯨財經(jīng)特地梳理了失聯(lián)私募名單，尋找私募失聯(lián)的主要誘因。發(fā)現(xiàn)很多失聯(lián)私募都是因為母公司從事非法集資活動被曝光之后，進入了公示名單。在此之前公布的企業(yè)中，善林財富旗下的高通盛融、中晉集團旗下的中晉股權(quán)投資基金、上?？炻雇顿Y旗下的火柴快鹿股權(quán)投資基金等公司，都是因為關(guān)聯(lián)公司P2P業(yè)務(wù)被曝光涉嫌非法集資，隨后失聯(lián)，被基金業(yè)協(xié)會公示。

　　而涉嫌非法集資的，除了近來成為眾矢之的諸多P2P公司外，還有許多更為隱秘的項目。曾經(jīng)眾星捧月的“空中巴士”項目，后來被證實非法融資近50億，就是一個典型。曾經(jīng)被列入失聯(lián)名單，并在今年2月最終被中基協(xié)注銷的私募機構(gòu)——北京天爾投資就牽涉其中。2015年，名為華贏凱來的公司買斷了“巴鐵”項目，并為投資巴鐵項目發(fā)行了一款“巴鐵基金”的產(chǎn)品。天爾投資作為華贏凱來的關(guān)聯(lián)公司，負責(zé)的正是這個產(chǎn)品的理財咨詢和承銷業(yè)務(wù)。通過發(fā)行傳單和送小禮物，并以 “與政府合作”和官方媒體對巴鐵項目的報道為噱頭，同時打出預(yù)期12%的年化收益，“巴鐵基金”吸引了許多投資人。但最終，“巴鐵神話”破滅，兌付危機爆發(fā)，上萬名投資者的積蓄也在這場騙局中化為灰燼。

　　在許多投資者眼中，私募還是非法集資的界限似乎模糊不清，好像只有“出事”和“沒出事”之分。沒出事之前都是合法的，出了事大多就變成非法集資了。事后諸葛的方式，也無益于投資者事先的甄別。

　　其實，按照我國的相關(guān)法律規(guī)定，私募基金管理人必須在中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站登記，相關(guān)私募產(chǎn)品也必須在基金業(yè)協(xié)會備案。私募區(qū)別于公募的最大不同，就是公募基金可以向社會不特定公眾進行公開募集，而私募產(chǎn)品只能由具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的合格投資者參與投資。

　　私募基金合格投資者的門檻也相對較高，根據(jù)法律規(guī)定，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準的單位和個人：(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;(二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人，才能成為私募基金的合格投資者。

　　總的來說，如果某個投資項目通過第三方渠道代理公開發(fā)售，或者通過公開媒體、網(wǎng)站、傳單等方式公開向不特定客戶宣傳推介，且向投資者承諾保本保息，往往就已經(jīng)踩了非法集資的兩條紅線。

　　一千個失聯(lián)的“理由”

　　除了因為關(guān)聯(lián)公司從事非法集資活動，最后東窗事發(fā)，老板跑路外，不少失聯(lián)的私募公司還存在高管沒有從業(yè)資格、未按相關(guān)規(guī)定發(fā)行備案產(chǎn)品、產(chǎn)品未按相關(guān)規(guī)定進行披露等問題。

　　根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類私募基金管理人，其高管人員均應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。從事非私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類私募基金管理人，至少2名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格，其法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、合規(guī)風(fēng)控負責(zé)人應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。而根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，目前仍有2363家私募基金管理人的高管尚未取得從業(yè)資格。

　　此外，截至今年6月24日，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，已登記但至今未有產(chǎn)品備案的私募基金管理人數(shù)量超過2983家。其中，登記時間在一年以上但管理規(guī)模至今為零的私募機構(gòu)有1595家。而按照基金業(yè)協(xié)會2016年2月發(fā)布的《進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，私募基金公司登記成功后6個月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

　　在這些“空殼”的私募公司中，也可能隱藏著存在非法集資的風(fēng)險。今年被注銷的另一家私募基金管理人——鑫達眾匯，其法人那日蘇就在2013年至2014年間在北京東三環(huán)財富中心注冊了多家空殼子公司，并以私募股權(quán)投資為由通過廣告、短信、微信以及銀行理財?shù)韧ǖ?，虛?gòu)和夸大投資項目價值向300多名社會公眾非法吸收存款高達五億多元。

　　藍鯨財經(jīng)查詢了這些失聯(lián)私募公司的企業(yè)信息后發(fā)現(xiàn)，名單中的絕大多數(shù)企業(yè)也都在最高法院的失信名單上。下一次購買產(chǎn)品前，基金業(yè)協(xié)會的備案信息、公司信用信息，統(tǒng)統(tǒng)查起來。最重要的是，不要再相信保本保收益的承諾了，所謂“零風(fēng)險”的背后，往往才是最大的風(fēng)險。

　　隨著中國基金業(yè)協(xié)會對私募基金業(yè)自律監(jiān)管的強化，失聯(lián)私募的公示名單在不斷拉長，其中不乏以“私募基金”的身份混雜行業(yè)之中，實則進行非法集資的機構(gòu)。而近幾個月來一些P2P平臺陸續(xù)出事，也加速了混跡其中的非法平臺浮出水面。

　　穿著私募的羊皮，卻是非法集資的虎口

　　藍鯨財經(jīng)之前的報道《阜興集團高管失聯(lián)，百億級私募人去樓空，投資者選私募須慎之又慎!》中，提到阜興集團高管失聯(lián)后，旗下意隆財富也人去樓空。7月1日意隆財富的一支產(chǎn)品“意隆-稀土產(chǎn)業(yè)并購基金五期”，正式對外宣布了收益延期支付的公告。

　　為此，藍鯨財經(jīng)特地梳理了失聯(lián)私募名單，尋找私募失聯(lián)的主要誘因。發(fā)現(xiàn)很多失聯(lián)私募都是因為母公司從事非法集資活動被曝光之后，進入了公示名單。在此之前公布的企業(yè)中，善林財富旗下的高通盛融、中晉集團旗下的中晉股權(quán)投資基金、上海快鹿投資旗下的火柴快鹿股權(quán)投資基金等公司，都是因為關(guān)聯(lián)公司P2P業(yè)務(wù)被曝光涉嫌非法集資，隨后失聯(lián)，被基金業(yè)協(xié)會公示。

　　而涉嫌非法集資的，除了近來成為眾矢之的諸多P2P公司外，還有許多更為隱秘的項目。曾經(jīng)眾星捧月的“空中巴士”項目，后來被證實非法融資近50億，就是一個典型。曾經(jīng)被列入失聯(lián)名單，并在今年2月最終被中基協(xié)注銷的私募機構(gòu)——北京天爾投資就牽涉其中。2015年，名為華贏凱來的公司買斷了“巴鐵”項目，并為投資巴鐵項目發(fā)行了一款“巴鐵基金”的產(chǎn)品。天爾投資作為華贏凱來的關(guān)聯(lián)公司，負責(zé)的正是這個產(chǎn)品的理財咨詢和承銷業(yè)務(wù)。通過發(fā)行傳單和送小禮物，并以 “與政府合作”和官方媒體對巴鐵項目的報道為噱頭，同時打出預(yù)期12%的年化收益，“巴鐵基金”吸引了許多投資人。但最終，“巴鐵神話”破滅，兌付危機爆發(fā)，上萬名投資者的積蓄也在這場騙局中化為灰燼。

　　在許多投資者眼中，私募還是非法集資的界限似乎模糊不清，好像只有“出事”和“沒出事”之分。沒出事之前都是合法的，出了事大多就變成非法集資了。事后諸葛的方式，也無益于投資者事先的甄別。

　　其實，按照我國的相關(guān)法律規(guī)定，私募基金管理人必須在中國基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站登記，相關(guān)私募產(chǎn)品也必須在基金業(yè)協(xié)會備案。私募區(qū)別于公募的最大不同，就是公募基金可以向社會不特定公眾進行公開募集，而私募產(chǎn)品只能由具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的合格投資者參與投資。

　　私募基金合格投資者的門檻也相對較高，根據(jù)法律規(guī)定，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準的單位和個人：(一)凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位;(二)金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人，才能成為私募基金的合格投資者。

　　總的來說，如果某個投資項目通過第三方渠道代理公開發(fā)售，或者通過公開媒體、網(wǎng)站、傳單等方式公開向不特定客戶宣傳推介，且向投資者承諾保本保息，往往就已經(jīng)踩了非法集資的兩條紅線。

　　一千個失聯(lián)的“理由”

　　除了因為關(guān)聯(lián)公司從事非法集資活動，最后東窗事發(fā)，老板跑路外，不少失聯(lián)的私募公司還存在高管沒有從業(yè)資格、未按相關(guān)規(guī)定發(fā)行備案產(chǎn)品、產(chǎn)品未按相關(guān)規(guī)定進行披露等問題。

　　根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，從事私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類私募基金管理人，其高管人員均應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。從事非私募證券投資基金業(yè)務(wù)的各類私募基金管理人，至少2名高管人員應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格，其法定代表人執(zhí)行事務(wù)合伙人(委派代表)、合規(guī)風(fēng)控負責(zé)人應(yīng)當(dāng)取得基金從業(yè)資格。而根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，目前仍有2363家私募基金管理人的高管尚未取得從業(yè)資格。

　　此外，截至今年6月24日，基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，已登記但至今未有產(chǎn)品備案的私募基金管理人數(shù)量超過2983家。其中，登記時間在一年以上但管理規(guī)模至今為零的私募機構(gòu)有1595家。而按照基金業(yè)協(xié)會2016年2月發(fā)布的《進一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項的公告》，私募基金公司登記成功后6個月內(nèi)必須發(fā)行備案第一只產(chǎn)品，否則將被注銷私募基金管理人資格。

　　在這些“空殼”的私募公司中，也可能隱藏著存在非法集資的風(fēng)險。今年被注銷的另一家私募基金管理人——鑫達眾匯，其法人那日蘇就在2013年至2014年間在北京東三環(huán)財富中心注冊了多家空殼子公司，并以私募股權(quán)投資為由通過廣告、短信、微信以及銀行理財?shù)韧ǖ?，虛?gòu)和夸大投資項目價值向300多名社會公眾非法吸收存款高達五億多元。

　　藍鯨財經(jīng)查詢了這些失聯(lián)私募公司的企業(yè)信息后發(fā)現(xiàn)，名單中的絕大多數(shù)企業(yè)也都在最高法院的失信名單上。下一次購買產(chǎn)品前，基金業(yè)協(xié)會的備案信息、公司信用信息，統(tǒng)統(tǒng)查起來。最重要的是，不要再相信保本保收益的承諾了，所謂“零風(fēng)險”的背后，往往才是最大的風(fēng)險。