近期，全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德在中國發(fā)行了首只產(chǎn)品——貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金1期，其0.75%的超低費(fèi)率和10%的業(yè)績提成著實(shí)賺足了眼球。記者從公開資料了解到，這家外資私募的首只產(chǎn)品銷售火爆，9天募集資金近10億元。在國外私募超低費(fèi)率的沖擊下，國內(nèi)私募應(yīng)該如何應(yīng)對？

　　管理費(fèi)率打?qū)φ鄢?/p>

　　記者了解到，目前國內(nèi)證券私募基金管理費(fèi)通常在1.5%-2%，同時(shí)超額業(yè)績回報(bào)為20%。但此次貝萊德不走尋常路，一方面將固定管理費(fèi)率降到0.75%，另一方面將業(yè)績報(bào)酬計(jì)提比例定為10%，相當(dāng)于在業(yè)內(nèi)通常的做法上都打了對折，大幅降低了費(fèi)用。這對國內(nèi)合格投資者而言，誘惑不小。

　　《國際金融報(bào)》記者注意到，在這份產(chǎn)品要素中，貝萊德的投資者認(rèn)購基金金額也是不低于100萬元（不含認(rèn)購費(fèi)用），但每次追加申購金額是不低于1萬元并且為1萬元的整數(shù)倍（不含認(rèn)購/申購費(fèi)）。而目前國內(nèi)權(quán)益類私募基金認(rèn)購追加金額是10萬元起且為10萬元的整數(shù)倍。除此之外，該產(chǎn)品還不設(shè)封閉期，投資者可在基金開放日申購、贖回。

　　對于為何貝萊德會在中國做出“大幅讓利”，市場眾說紛紜?！秶H金融報(bào)》記者多次致電貝萊德海外投資基金管理（上海）有限公司，但是對方并未給予回復(fù)。

　　“我不確定貝萊德發(fā)行的是否是被動指數(shù)型基金，但是該基金一般收取的管理費(fèi)用較低。”新加坡畢盛資產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)辦人兼首席投資官王國輝（Wong Kok Hoi）向記者表示，畢盛（上海）投資管理有限公司已在近日備案成為私募證券投資基金管理人。

　　一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，貝萊德可能是想打價(jià)格戰(zhàn)，業(yè)績不佳的國內(nèi)私募可能受影響比較大，但是對于老牌私募不會有太大影響。

　　上海一位私募人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)分析說，從降費(fèi)用的角度推測，貝萊德當(dāng)前推出的首只產(chǎn)品應(yīng)該是類似指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品。因?yàn)槿绻蚬硷L(fēng)格思路，費(fèi)用太便宜的話幾乎沒有回報(bào)；如果做高頻指數(shù)交易，成本較高且需要技術(shù)實(shí)力考量，管理費(fèi)用不可能打五折。由此推斷，貝萊德的這只產(chǎn)品應(yīng)該是介于兩者之間的指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品。

　　對國內(nèi)私募沖擊力方面，該人士表示，目前看影響并不大。如果貝萊德也做高頻指數(shù)增強(qiáng)，可能會讓部分國內(nèi)私募感受到壓力。

　　經(jīng)過一周的時(shí)間，貝萊德已經(jīng)在中國完成了首只產(chǎn)品的募集，資金近10億元。【中信證券(600030)、股吧】(600030,股吧)的路演材料顯示，貝萊德這只基金的投資策略是“始終滿倉”。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于銷售比較火爆，7月30日貝萊德產(chǎn)品可能還要開放，專門針對500萬元以上購買量的客戶，而且要求客戶滿足合格投資者的條件。

　　外資私募數(shù)量不斷增加

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，已有橋水、安中、富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、元盛和畢盛14家全球知名的外資機(jī)構(gòu)拿到PFM（私募證券投資基金管理人）牌照，為中國的合格機(jī)構(gòu)、高凈值客戶提供私募基金產(chǎn)品。

　　剛剛加入中國外資私募隊(duì)伍的畢盛創(chuàng)辦人王國輝對記者表示：“我們選擇在中國備案成為私募證券投資基金管理人，原因有二：首先，畢盛在中國已經(jīng)有20多年的投資歷史，我們一開始交易B股、紅籌股和H股，從2004年開始交易A股，為中國的投資者管理財(cái)富自然而然成為下一步棋。過去14年，我們的年回報(bào)率保持穩(wěn)定，因此畢盛也有信心幫助中國投資者。其次，中國是世界上成長最快的市場，將來也會成為世界上最大的市場?！?/p>

　　截至目前，畢盛投資在基金業(yè)協(xié)會還沒有產(chǎn)品備案?！澳甑孜覀儠谥袊l(fā)行首只產(chǎn)品，希望一切順利。”王國輝對記者表示。

　　而在7月初，世界最大對沖基金橋水和另一家外資投資管理公司元盛資本也同時(shí)入華?！巴赓Y私募的加入，可以從整體上推動中國私募行業(yè)的發(fā)展，把他們的風(fēng)控和投資理念帶到中國，服務(wù)于投資人，從而推動中國私募行業(yè)更加多元化。除此之外，還有助于世界資管行業(yè)更加了解中國的金融市場，把中國的信息傳播給世界?！痹①Y本大中華區(qū)投資方案主管田野對《國際金融報(bào)》記者表示。

　　包括貝萊德中國A股機(jī)遇私募基金1期在內(nèi)，截至7月27日，已經(jīng)備案的外資私募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到16只。作為首家進(jìn)入中國市場的外資私募，富達(dá)利泰于2017年12月14日成立富達(dá)中國股票一號私募基金，但私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，自成立以來，這一產(chǎn)品累計(jì)虧損率高達(dá)14%以上，而同期同類產(chǎn)品虧損率僅為6.16%左右。

　　著名對沖基金經(jīng)理韓瑋對《國際金融報(bào)》記者表示：“外資私募機(jī)構(gòu)短期對中國證券市場熟悉度略有欠缺，可能導(dǎo)致出現(xiàn)一些水土不服的現(xiàn)象。外資與中資私募基金管理人同臺競技，更能促進(jìn)行業(yè)整體投資水平的提升。對廣大投資者來說，也會有更多的選擇機(jī)會?！?/p>