伴隨基金公司二季報披露，基金公司的規(guī)模名次又有新變化。根據(jù)天天基金網(wǎng)排名，截至2018年二季度末，較一季度而言，部分基金公司保持了相對穩(wěn)定，但也有基金公司名次出現(xiàn)大幅下滑。其中，新疆前海聯(lián)合基金公司（以下簡稱“前海聯(lián)合基金公司”）管理規(guī)模（剔除貨幣基金）從231.34億元下降到113.68億元，排名從49名下降至69名，短短一個季度內(nèi)，下降了20個名次。

　　如果加上貨幣基金，這家公司規(guī)模降幅更大?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/300033/" target="_blank" title="同花順(300033)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >同花順(300033)、股吧】(300033,股吧)數(shù)據(jù)顯示，前海聯(lián)合基金總資產(chǎn)規(guī)模從2018年初的336.56億元下降到2018年6月30日的159.67億元，規(guī)模腰斬。

　　對于規(guī)模下降，前海聯(lián)合基金公司相關(guān)負責(zé)人在接受《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者采訪時表示，規(guī)模下降的原因是由于公司多只基金遭遇客戶贖回。

　　貨基遭機構(gòu)大比例贖回

　　“公司成立之初，以固收創(chuàng)品牌，以業(yè)績壯大規(guī)模，也因此吸引了不少機構(gòu)客戶?！鄙鲜鲐撠?zé)人談道。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，2017年一整年，前海聯(lián)合基金的資產(chǎn)規(guī)模一路攀升，從年初的138.28億元上升至年末的336.56億元。其中規(guī)模貢獻最大的就是貨幣基金和債券型基金。

　　天相投顧研究員告訴記者，前海聯(lián)合基金2017年規(guī)模激增的原因是公司在2017年新成立了多只基金，帶來了接近65億元的規(guī)模增長。同花順數(shù)據(jù)顯示，前海聯(lián)合基金2017年全年發(fā)行了多只債券型基金和混合型基金。

　　“另外，2017年該公司貨幣基金規(guī)模大幅增長。例如，前海聯(lián)合海盈貨幣B，去年全年規(guī)模增幅高達43.45億元。”天相投顧研究員表示。

　　然而好景不長。記者查閱同花順數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2018年上半年，前海聯(lián)合基金的貨幣基金規(guī)模從214.49億元下降到46億元。

　　“貨幣基金規(guī)模下降主要是受到監(jiān)管政策的影響。”上述前海聯(lián)合基金負責(zé)人告訴記者。

　　公司現(xiàn)存兩只貨幣基金（前海聯(lián)合海盈貨幣AB和前海聯(lián)合匯盈貨幣AB）的B份額均以機構(gòu)持有為主。

　　2018年上半年，這兩只基金均遭遇大額贖回，其中，前海聯(lián)合海盈貨幣B份額規(guī)模從161.38億元下降到41.88億元，降幅為74.05%；前海聯(lián)合匯盈貨幣B份額規(guī)模從52.6億元下降到3.6億元，降幅為93.16%。

　　濟安金信基金評價中心研究員陳洋告訴記者，上述兩只貨幣基金持有人均以銀行為主，銀行等機構(gòu)為應(yīng)對流動性選擇贖回較為常見。

　　“受《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》中涉及委外新規(guī)的影響，監(jiān)管去通道化也是貨幣基金規(guī)模下滑的原因，另外，貨幣基金收益率的下滑，對持有人吸引力也有所下降?！彼a充道。

　　上述天相投顧研究員對記者表示，貨幣基金規(guī)模縮水主要是政策、監(jiān)管方面的大環(huán)境問題。除了《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》，2018年6月1日，證監(jiān)會和央行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范貨幣市場基金互聯(lián)網(wǎng)銷售、贖回相關(guān)服務(wù)的指導(dǎo)意見》，將互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金T+0單日快速贖回的提現(xiàn)額度限制在1萬元，進一步嚴格限制、管控了貨基的流動性。一系列嚴監(jiān)管措施下，貨幣基金的擴張規(guī)模受限。

　　“同時受監(jiān)管政策影響，貨幣基金持有人結(jié)構(gòu)也在發(fā)生變化。”上述負責(zé)人談道。

　　公開資料顯示，前海聯(lián)合基金公司成立于2015年8月7日，公司發(fā)起股東共有4家，其中，深圳市鉅盛華股份有限公司出資6000萬元，占比30%；深圳粵商物流有限公司和深圳市深粵控股股份有限公司均出資5000萬元，各占25%；凱恒信有限公司出資4000萬元，占比20%。

　　錯配中小盤拖累業(yè)績

　　靠貨基起家的前海聯(lián)合基金公司旗下權(quán)益基金表現(xiàn)平平。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，前海聯(lián)合基金旗下工作有7只偏股混合型基金，其中有4只可以查詢到近一年業(yè)績，而這4只基金中有3只近一年回報為負。

　　前海聯(lián)合新思路混合基金AC最近一年業(yè)績墊底。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至2018年8月2日，前海聯(lián)合新思路混合基金A份額收益為-16.25%，C份額收益為-21.19%；根據(jù)基金季報，該只基金除2017年第三季度和2018年第一季度外，均跑輸業(yè)績比較基準。

　　陳洋分析，該基金股票配置以大金融、人工智能為主，受A股市場波動，以及持倉股票停牌、限售等原因，業(yè)績表現(xiàn)欠佳。

　　“2017年三季度，該基金遭遇較為集中的凈贖回，規(guī)模急劇收縮接近‘清盤’。因此，2017年四季度可視為該基金‘二次建倉期’?！标愌蠓治?。

　　記者注意到，前海聯(lián)合新思路混合基金在2017年第三季度曾因遭遇大額贖回凈值暴增而引起廣泛關(guān)注。

　　天相投顧研究員在分析該只基金業(yè)績不佳的原因時表示，該基金擇時能力較差。去年主要投資于中小盤，而今年卻主要投資大盤價值股?？梢哉f是“完美”錯過了去年大盤行情，又在今年大盤股大跌時大量投資，勢必會導(dǎo)致業(yè)績不理想。

　　另一只混合型基金前海聯(lián)合泳濤混合基金同樣表現(xiàn)不佳。

　　根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至2018年8月2日，該基金最近一年回報為-3.98%；根據(jù)基金季報，該只基金2017年第四季度，2018年第一季度均跑輸業(yè)績比較基準。

　　上述天相投顧研究員分析稱，前海聯(lián)合泳濤混合基金擇時擇股能力較差?！霸摶鹑ツ暌詠砭椭攸c投資于中小盤股，而去年中小盤表現(xiàn)較差。”

　　此外他談到，該基金多只重倉股表現(xiàn)非常差。例如近一年來長期重倉的臺海核電，去年11月底至今年二季度末，下跌幅度高達50%。今年一季度重倉的【金力泰(300225)、股吧】(300225,股吧)，一季度的跌幅為40%。

　　對于兩只表現(xiàn)不佳的偏股混合型基金，前海聯(lián)合基金負責(zé)人表示，因市場因素，這兩只基金業(yè)績也受到了影響。

　　面對固收規(guī)模萎縮、權(quán)益業(yè)績不佳的尷尬現(xiàn)狀，上述負責(zé)人表示，在保證固定收益類基金業(yè)績的同時，公司未來也將注重權(quán)益類基金，以期更均衡地發(fā)展。