隨著政策底和估值底出現(xiàn)，多家知名私募密集發(fā)行產(chǎn)品，“抄底”味道十足。 　　多渠道了解，今年四季度以來，高毅資產(chǎn)、觀富資產(chǎn)、東方港灣、林園投資、成泉資本等知名機(jī)構(gòu)發(fā)行多頭策略產(chǎn)品。

　　值得注意的是，證監(jiān)會(huì)表態(tài)優(yōu)化交易監(jiān)管后，更有頭部量化私募推出高頻策略產(chǎn)品。

　　今年三季度發(fā)行遇冷

　　發(fā)現(xiàn)，2017年四季度和2018年一季度是發(fā)行高峰期。上圖統(tǒng)計(jì)中，發(fā)行數(shù)據(jù)來源于三方平臺(tái)，發(fā)行數(shù)量統(tǒng)計(jì)中包括母產(chǎn)品的子號。

　　去年第四季度，高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、源樂晟、拾貝投資和泓澄投資發(fā)行量均在15只以上。今年1-6月份，高毅、景林和源樂晟的發(fā)行量依然較高，平均每季度仍在20只以上。

　　隨著A股行情持續(xù)震蕩，私募存續(xù)產(chǎn)品業(yè)績普遍不佳，今年三季度新產(chǎn)品發(fā)行遇冷，發(fā)行數(shù)量下滑較快。值得注意的是，發(fā)行節(jié)奏較穩(wěn)定的知名私募為：保銀投資、和聚投資、觀富資產(chǎn)和重陽投資。

　　四季度私募展開抄底

　　在《大膽抄底？多家頂尖私募釋放加倉信號》指出，多家知名私募在10月得出“政策底+估值底”的判斷，公開表態(tài)加倉。

　　發(fā)現(xiàn)，10月以來，但斌的東方港灣、詹凌蔚的觀富資產(chǎn)、“民間派”代表林園投資均發(fā)行了2只產(chǎn)品。其他新發(fā)產(chǎn)品的知名私募包括：高毅資產(chǎn)、成泉資本、景林資產(chǎn)。

　　發(fā)行產(chǎn)品的都是大型機(jī)構(gòu)，且發(fā)行產(chǎn)品均為自主發(fā)行類別產(chǎn)品，而非投顧類產(chǎn)品。

　　在私募界，投顧產(chǎn)品中有較高的渠道管理人通道費(fèi)，自主發(fā)行產(chǎn)品則無上述費(fèi)用成本。這意味著，私募機(jī)構(gòu)在艱難的市道里發(fā)行意志格外堅(jiān)決。

　　莊濤的盤京投資在10月份發(fā)行了一只新產(chǎn)品，且已完成渠道資金募集，規(guī)模2.6億元，為近期募集規(guī)模較高的產(chǎn)品。

　　剛發(fā)行新產(chǎn)品的某頭部私募市場總監(jiān)對表示：“市場普遍存在容易追漲殺跌思維，沒賺錢效應(yīng)不愛參與，但我們非常好看中長期市場走勢。”

　　私募熱望交易轉(zhuǎn)暖

　　觀富資產(chǎn)表示，預(yù)計(jì)A股市場風(fēng)格也將發(fā)生均值回歸式的轉(zhuǎn)換與擺動(dòng)，主要基于三大理由：1）市場監(jiān)管環(huán)境和宏觀政策的中周期轉(zhuǎn)變；2）宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利下行周期確定性到來；3）投資象限有一定概率由滯脹轉(zhuǎn)向衰退。

　　還注意到，知名量化私募——?jiǎng)P納資本新成立一只股票高頻策略產(chǎn)品。

　　證監(jiān)會(huì)此前表態(tài)優(yōu)化交易監(jiān)管，包括減少交易阻力，增強(qiáng)市場流動(dòng)性，減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預(yù)等。業(yè)內(nèi)人士表示，這種監(jiān)管轉(zhuǎn)向有利于股票高頻策略，股票交易更加活躍有利于該策略賺取收益。

　　此外，九坤投資、明汯投資、雙隆投資等頭部量化私募也發(fā)行了CTA和中性策略產(chǎn)品。

　　春江水暖，這些量化產(chǎn)品對于市場的交易熱度顯然有另類的期待。