11月24日，在上海舉行的“申城論劍.第十屆衍生品對(duì)沖投資(國(guó)際)論壇暨中國(guó)絕對(duì)收益投資管理協(xié)會(huì)第八屆年會(huì)”上，上海申毅投資股份有限公司CEO申毅表示，管理人充分了解投資人風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目的等很有必要，二者需要很好地磨合、匹配，只有這樣合作才能走得長(zhǎng)遠(yuǎn)。

　　“投資人主要關(guān)心兩件事：一是怎么選擇好的產(chǎn)品，二是如何選擇好的時(shí)機(jī)?！鄙暌惚硎荆^(guò)去私募經(jīng)常告訴投資人“資金到位永遠(yuǎn)都是好時(shí)機(jī)”，事實(shí)上市場(chǎng)波動(dòng)頻繁，產(chǎn)品擇時(shí)很有意義。

　　什么是好的產(chǎn)品？對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，首先是適合，這就需要投資人“知己知彼”。許多高凈值人群、機(jī)構(gòu)等一進(jìn)入私募機(jī)構(gòu)的大門(mén)，往往先注意“收益多少”，實(shí)際上想清楚自己想要什么收益更重要。

　　“資金來(lái)源、資金屬性、投資周期、風(fēng)險(xiǎn)容忍度等，投資人心里都要有一個(gè)底。如果投資人把這些都能清楚地告訴我們，并列明需求，我們就可以為其量身定做一個(gè)產(chǎn)品?！鄙暌阏f(shuō)。

　　申毅說(shuō)，人性是貪婪的，比如有些投資人，既要收益15%—20%，又要本金不能虧損，還要天天都能有收益，這顯然是一個(gè)不合理的預(yù)期。過(guò)去，不少私募反映，他們接觸的投資人對(duì)收益預(yù)期很高，但對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受度并不清楚。

　　“量化投資正在崛起，在這個(gè)背景下，私募需要和行業(yè)發(fā)展一樣逐步成熟，這體現(xiàn)在對(duì)投資人的需求要事先了解清楚，尤其是對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)容忍度要有清晰認(rèn)識(shí)，這樣對(duì)方才不會(huì)產(chǎn)生‘辜負(fù)感’。”申毅說(shuō)。

　　從以往來(lái)看，國(guó)內(nèi)投資周期相對(duì)較短，一年半到兩年已經(jīng)是非常長(zhǎng)了，而價(jià)值投資、CTA等也都是“風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)”?！敖衲曜龅暮玫漠a(chǎn)品，你想著明年去投，那不一定是最好的時(shí)候?！鄙暌阏f(shuō)，對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，如果想要達(dá)到比較好的投資效果，就要先把投資計(jì)劃做好，先弄清楚自己想投什么產(chǎn)品，當(dāng)時(shí)機(jī)到來(lái)時(shí)就去投資這樣的產(chǎn)品，而不是看到一個(gè)好的產(chǎn)品，然后去找這類投資。

　　“實(shí)際上，對(duì)管理人來(lái)說(shuō)，以上情況也需要認(rèn)真考慮，要把握合適的時(shí)機(jī)成立合適的產(chǎn)品。”申毅認(rèn)為，量化對(duì)沖在某種意義上并不需要擇時(shí)，唯一的擇時(shí)就是政策擇時(shí)。如果未來(lái)有更多的衍生品問(wèn)世，那么量化對(duì)沖將會(huì)迎來(lái)繁榮期。