系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模較大、結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜、與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，在金融體系中居于重要地位，如果發(fā)生重大風(fēng)險，將對金融體系和實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大不利影響，甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　為完善我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管框架，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，有效維護(hù)金融體系穩(wěn)健運行，中國人民銀行、銀保監(jiān)會、

　　證監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)。

　　中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)過近年來的快速發(fā)展，我國部分規(guī)模較大、復(fù)雜度較高的金融機(jī)構(gòu)因與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)度高而居于金融體系核心，對我國金融體系整體穩(wěn)健性以及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力具有重要影響。為此，迫切需要明確政策導(dǎo)向，對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的識別、監(jiān)管和處置作出制度性安排，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，有效維護(hù)金融體系穩(wěn)健運行。

　　哪些機(jī)構(gòu)會入選?

　　此前，在國際上，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(BCBS)和國際保險監(jiān)督官協(xié)會(IAIS)按照金融穩(wěn)定理事會(FSB)要求，分別發(fā)布了全球系統(tǒng)重要性銀行和保險機(jī)構(gòu)的評估方法與損失吸收能力要求，開展全球系統(tǒng)重要性銀行和保險機(jī)構(gòu)評估工作。美國、歐盟、英國等主要經(jīng)濟(jì)體也專門針對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管建立了相應(yīng)制度安排。

　　興業(yè)研究金融監(jiān)管分析師陳昊等提出，本次《指導(dǎo)意見》的發(fā)布標(biāo)志著我國的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管由“全球系統(tǒng)重要性”發(fā)展到“國內(nèi)系統(tǒng)重要性”機(jī)構(gòu)監(jiān)管階段?！吨笇?dǎo)意見》不僅是為了防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險，更是看齊國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的“補(bǔ)短板”舉措。

　　對于入選機(jī)構(gòu)范圍，《指導(dǎo)意見》表述：“本意見所稱系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)包括系統(tǒng)重要性銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機(jī)構(gòu)、系統(tǒng)重要性保險業(yè)機(jī)構(gòu)，以及國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(簡稱金融委)認(rèn)定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，”共四類機(jī)構(gòu)。

　　其中，“銀行業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的商業(yè)銀行、開發(fā)性銀行和政策性銀行;“證券業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的從事證券、期貨、基金業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu);“保險業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的從事保險業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。

　　《指導(dǎo)意見》還提出，參評標(biāo)準(zhǔn)可采用金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模指標(biāo)，即所有參評機(jī)構(gòu)表內(nèi)外資產(chǎn)總額不低于監(jiān)管部門統(tǒng)計的同口徑上年末該行業(yè)總資產(chǎn)的75%;或采用金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量指標(biāo)，即銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)參評機(jī)構(gòu)數(shù)量分別不少于30家、10家和10家。

　　對此，【招商證券(600999)、股吧】分析師鄒恒超認(rèn)為，全部大行、全部股份行和部分大型城商行或?qū)⑷脒x。具體而言，從規(guī)模來看，2017年末大行加股份行加郵儲和政策性銀行總資產(chǎn)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的68%;從數(shù)量來看，大行、股份行、郵儲、政策性銀行總數(shù)為

　　21家，因此規(guī)模排名靠前的部分大型城商行也會納入，上市城商行中如北京、上海、江蘇、南京、寧波大概率納入。

　　此外，對于對于第四類“金融委認(rèn)定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)”，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，涵蓋的機(jī)構(gòu)范圍較為寬泛，不僅包括狹義的“持牌金融機(jī)構(gòu)”。

　　陳昊等分析：“這意味，除了傳統(tǒng)意義上的國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行、國內(nèi)系統(tǒng)重要性保險公司以及證券公司、消費金融公司、支付機(jī)構(gòu)等持牌金融機(jī)構(gòu)外，若私募基金等非持牌機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，也將被列為國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)。

　　中小行附加資本壓力有限

　　《指導(dǎo)意見》對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出了特別監(jiān)管要求，包括附加資本要求和杠桿率要求，報金融委審議通過后施行。

　　其中，附加資本采用連續(xù)法計算，使得系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的附加資本要求與其自身的系統(tǒng)重要性程度相適應(yīng)。根據(jù)行業(yè)發(fā)展特點，人民銀行還可會同相關(guān)部門視情對高得分組別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出流動性、大額風(fēng)險暴露等其他附加監(jiān)管要求。

　　此外，《指導(dǎo)意見》著力完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)公司治理，從風(fēng)險管理和信息系統(tǒng)等方面加強(qiáng)監(jiān)管，以促其形成合理承擔(dān)風(fēng)險、避免盲目擴(kuò)張的理性企業(yè)文化。

　　“建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特別處置機(jī)制，確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時，能夠得到安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷，是妥善解決“大而不能倒”問題的關(guān)鍵?！鄙鲜鲋袊嗣胥y行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　鄒恒超認(rèn)為，四大行由于此前一直按照全球系統(tǒng)重要性銀行標(biāo)準(zhǔn)計提附加資本，即：高于或等于國內(nèi)要求的1%，實際四大行已經(jīng)達(dá)標(biāo)。

　　同時，《指導(dǎo)意見》中表述：為反映金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性程度，附加資本采用連續(xù)法計算，即選取系統(tǒng)重要性得分最高的金融機(jī)構(gòu)作為基準(zhǔn)機(jī)構(gòu)，確定其附加資本要求，其他機(jī)構(gòu)的附加資本要求根據(jù)系統(tǒng)重要性得分與基準(zhǔn)機(jī)構(gòu)得分的比值確定?！?/p>

　　這意味著中小行附加資本要求低于大行。鄒恒超舉例分析：“假設(shè)以總資產(chǎn)規(guī)模作為得分標(biāo)準(zhǔn)，工行附加資本要求為

　　1%，中小行中資產(chǎn)規(guī)模最大的招行/工行=35%，則招行附加資本要求0.35%。”因此可以看出，實際對中小銀行帶來的資本壓力有限。

　　與此同時，上述中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人提到，人民銀行會同相關(guān)部門在制定實施細(xì)則時將考慮我國金融機(jī)構(gòu)實際情況，設(shè)置合理的監(jiān)管要求與過渡期安排，避免短期內(nèi)對金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。

　　作者：馮櫻子

　　來源：華夏時報

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