未來(lái)，中國(guó)外貿(mào)信托要把服務(wù)、科技、運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品等進(jìn)一步系統(tǒng)化提升，持續(xù)打造以新一代金融科技為核心的業(yè)務(wù)引擎，建立更為安全、智能、穩(wěn)定、高效的運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系，攜手資金方與資產(chǎn)方，共同構(gòu)建良好、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)圈。

　　“2019年私募基金行業(yè)將迎來(lái)一個(gè)新起點(diǎn)，2019年也是中國(guó)外貿(mào)信托與各方機(jī)構(gòu)合作共贏的關(guān)鍵一年?！痹谥袊?guó)外貿(mào)信托主辦的2019年證券投資私募基金策略會(huì)上，中國(guó)外貿(mào)信托總經(jīng)理伊力扎提如是說(shuō)。

　　在上述策略會(huì)上，中國(guó)外貿(mào)信托首次發(fā)布《私募基金發(fā)展和投資策略報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)，在權(quán)益、債券、量化等投資領(lǐng)域?qū)?019年市場(chǎng)進(jìn)行展望，并希望攜手更多資金方和資產(chǎn)方合作伙伴，共創(chuàng)私募基金行業(yè)的新時(shí)代。

　　跌出來(lái)的機(jī)會(huì)堅(jiān)持下去的勇氣

　　2018年，資本市場(chǎng)經(jīng)歷了“寒冬”，證券投資類信托產(chǎn)品數(shù)量出現(xiàn)連續(xù)下滑。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年四季度末，流向證券投資的資金信托余額為2.20萬(wàn)億元，同比2017年四季度末的3.10萬(wàn)億元下降29.17%。證券信托余額在資金信托的占比從2017年四季度末的14.15%跌至2018年四季度末11.59%。

　　“2018年，全行業(yè)證券投資信托業(yè)務(wù)規(guī)模凈減少萬(wàn)億，仰仗于各合作機(jī)構(gòu)的支持，中國(guó)外貿(mào)信托卻實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的逆勢(shì)增長(zhǎng)，新增產(chǎn)品數(shù)量占據(jù)了行業(yè)的半壁江山。”伊力扎提說(shuō)。

　　逆流而上的底氣來(lái)自多年的積淀。據(jù)了解，作為國(guó)內(nèi)最早從事專業(yè)化證券信托業(yè)務(wù)的信托公司之一，中國(guó)外貿(mào)信托10余年來(lái)，累計(jì)設(shè)計(jì)、開發(fā)證券信托產(chǎn)品超過(guò)3000只，累計(jì)管理資產(chǎn)規(guī)模上萬(wàn)億元，積累了海量專業(yè)數(shù)據(jù)。而且通過(guò)充分挖掘私募基金的比較優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期與優(yōu)秀私募機(jī)構(gòu)充分交流，中國(guó)外貿(mào)信托形成了自己的投研體系。

　　中國(guó)外貿(mào)信托副總經(jīng)理齊斌在會(huì)上表示：“這是最壞的時(shí)代，也是最好的時(shí)代。跌出來(lái)的機(jī)會(huì)，堅(jiān)持下去的勇氣，人少的時(shí)候正是開始的時(shí)候。當(dāng)下資金面逐步寬松，政策環(huán)境穩(wěn)步向好，外部風(fēng)險(xiǎn)緩釋，正是私募機(jī)構(gòu)合作共贏的好時(shí)機(jī)?！?/p>

　　迭代更新迅速資產(chǎn)配置多元化

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新的一年，市場(chǎng)壓力仍然不小，但好在方向定了，一切的困難和煎熬都可以交給時(shí)間。自2019年年初，市場(chǎng)暖風(fēng)頻吹，雖然部分投資者對(duì)2018年仍心有余悸，但更多的投資者感受到了春天的暖意，市場(chǎng)情緒高漲，權(quán)益市場(chǎng)取得了“開門紅”。

　　回顧過(guò)往，我國(guó)私募基金行業(yè)自2004年以來(lái)，穿越了15年的“牛熊”，迅速發(fā)展至今?！秷?bào)告》稱，對(duì)市場(chǎng)環(huán)境感受最深的莫過(guò)于私募基金行業(yè)，盡管在2018年經(jīng)歷了沉寂的一年，但從較長(zhǎng)時(shí)段來(lái)看，私募基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，特別是頭部私募基金的表現(xiàn)領(lǐng)先于市場(chǎng)平均水平，權(quán)益、量化、債券型私募均有體現(xiàn)。

　　《報(bào)告》進(jìn)一步分析認(rèn)為，相比公募基金，權(quán)益類私募平均回撤更小。從2015年1月至2019年3月初，滬深300指數(shù)收益達(dá)3%，公募基金和私募基金平均超額收益均在10%左右。同期，公募行業(yè)與滬深300指數(shù)回撤水平接近，平均最大回撤約為44%，而私募行業(yè)平均最大回撤僅為26%。未來(lái)權(quán)益類私募有望守得云開，坐看云起。

　　量化類私募策略迭代更新速度快，收益穩(wěn)健。自2015年至今，量化公募平均漲幅12.20%，量化私募平均漲幅為37.17%。其中，頭部私募平均漲幅約達(dá)56.41%，頭部量化私募基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)明顯優(yōu)于市場(chǎng)整體水平。未來(lái)，量化類私募定將守正出新，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　債券型私募機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置多元化，策略運(yùn)用靈活。自2015年至今，私募與公募業(yè)績(jī)不相上下。2018年，債市出現(xiàn)利率下行和信用違約的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，私募業(yè)績(jī)開始出現(xiàn)分化。隨著流動(dòng)性改善和民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境舒緩，未來(lái)，債券私募基金也有望柳暗花明。

　　再放眼海外，雖然我國(guó)私募行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展，但與美國(guó)成熟市場(chǎng)相比，仍存在差距?！秷?bào)告》認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)FOF和社?；鹪谒侥蓟鸬馁Y金方中占比較小，隨著我國(guó)私募行業(yè)的日益成熟，資本市場(chǎng)的逐漸完善，越來(lái)越多的長(zhǎng)期資金有望流入私募行業(yè)，我國(guó)私募證券投資基金市場(chǎng)規(guī)模提升空間巨大。此外，當(dāng)前我國(guó)私募管理人數(shù)量較多，但平均管理規(guī)模較小，隨著私募基金平臺(tái)化、策略多樣化的發(fā)展要求，越來(lái)越多的資源將向成熟度更高的頭部私募基金傾斜。近年來(lái)，外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的關(guān)注度日益提升，在外資增配我國(guó)資產(chǎn)的同時(shí)，我國(guó)私募機(jī)構(gòu)正與外資謀求合作機(jī)會(huì)，逐步走出國(guó)門，尋求海外配置資源。

　　智能化建設(shè)科技助業(yè)績(jī)提升

　　上述策略會(huì)上，多位與會(huì)專家表示，在經(jīng)歷了2018年艱難的市場(chǎng)環(huán)境后，對(duì)2019年私募行業(yè)發(fā)展充滿信心。一方面，隨著銀行理財(cái)子公司的設(shè)立以及MOM概念的正式提出，私募基金行業(yè)將迎來(lái)新的契機(jī)；另一方面，時(shí)代正在加速變革，5G、萬(wàn)物互聯(lián)、新舊動(dòng)能互換正在將市場(chǎng)喚醒。在年初的市場(chǎng)大幅反彈之后，行情的主要矛盾從整體的估值修復(fù)，轉(zhuǎn)向估值修復(fù)與預(yù)期驗(yàn)證的雙輪驅(qū)動(dòng)；未來(lái)，政策呵護(hù)、效果落地等多重因素，將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生更加實(shí)際的積極影響。

　　除此之外，中國(guó)外貿(mào)信托還分享了在證券業(yè)務(wù)中信息科技建設(shè)方面的成果。2017年，中國(guó)外貿(mào)信托曾發(fā)布業(yè)內(nèi)首個(gè)自主研發(fā)的證券尊享客戶服務(wù)系統(tǒng)。2018年，上線信托業(yè)內(nèi)首個(gè)自動(dòng)化證券估值系統(tǒng)，目前已初步建立了以智能移動(dòng)端、服務(wù)驅(qū)動(dòng)端、應(yīng)用直連端為一體的綜合信息系統(tǒng)。“一輛優(yōu)秀的賽車必須具備三個(gè)重要的特點(diǎn)：配置好、速度快、駕馭靈活，外貿(mào)信托證券服務(wù)體系的目標(biāo)也是如此?！敝袊?guó)外貿(mào)信托證券信托事業(yè)部負(fù)責(zé)人把資產(chǎn)管理人比作賽車手，把公司提供的證券信托服務(wù)比作賽車，生動(dòng)地介紹了信息科技在投資交易、估值清算、風(fēng)控、客戶服務(wù)方面的應(yīng)用，充分闡述了外貿(mào)信托證券服務(wù)體系將持續(xù)推動(dòng)自動(dòng)化、智能化建設(shè)，助力資產(chǎn)管理人業(yè)績(jī)持續(xù)提升。

　　伊力扎提表示，未來(lái)，中國(guó)外貿(mào)信托要把服務(wù)、科技、運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)品等進(jìn)一步系統(tǒng)化提升，持續(xù)打造以新一代金融科技為核心的業(yè)務(wù)引擎，建立更為安全、智能、穩(wěn)定、高效的運(yùn)營(yíng)服務(wù)體系，攜手資金方與資產(chǎn)方，共同構(gòu)建良好、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展的生態(tài)圈。