記者房佩燕

　　越來(lái)越多以主觀投資為主導(dǎo)的傳統(tǒng)私募?xì)⑷肓炕I(lǐng)域。凱豐投資、千合資本、中歐瑞博、神農(nóng)投資、拾貝投資等知名傳統(tǒng)私募正積極布局量化投資，招兵買馬、建立團(tuán)隊(duì)做策略開(kāi)發(fā)。在他們看來(lái)，量化能提高效率節(jié)約人力，主觀+量化將是大勢(shì)所趨。

　　多家傳統(tǒng)私募搭建量化團(tuán)隊(duì)

　　年初，千合資本在招聘平臺(tái)招募量化投資助理，有人揣測(cè)王亞偉有計(jì)劃發(fā)展量化投資。據(jù)記者了解，2018年中，千合資本就曾掛出量化投研招聘信息，知情人士告訴記者，千合資本已搭建團(tuán)隊(duì)試水量化投資。無(wú)獨(dú)有偶，拾貝投資也在2018年11月發(fā)了量化投研人員的招聘信息。

　　實(shí)際上，不少傳統(tǒng)私募都打算涉獵量化投資。凱豐投資去年上半年開(kāi)始大規(guī)模布局量化投資，目前量化投資已占股票策略規(guī)模的近1/3。董事長(zhǎng)吳星表示，加強(qiáng)量化布局后，明顯表現(xiàn)出在股票市場(chǎng)的阿爾法能力。

　　中歐瑞博也在2018年初設(shè)立了量化部門。董事長(zhǎng)吳偉志介紹，目前量化主要是為主觀判斷、決策做輔助，短期內(nèi)還不會(huì)籌備量化產(chǎn)品。

　　神農(nóng)投資則在2015年就開(kāi)始投入人工智能運(yùn)用到投資領(lǐng)域的相關(guān)研究。總經(jīng)理陳宇介紹，目前公司有三條產(chǎn)品線：一是主動(dòng)型的“極品投資”，二是醫(yī)藥主題，三是人工智能基金。“三者間相互交叉互動(dòng)，共振互強(qiáng)?！?/p>

　　康曼德資本表示，已經(jīng)完成了量化策略回測(cè)平臺(tái)的搭建，正逐步完善因子數(shù)據(jù)庫(kù)。

　　此外，多家老牌主動(dòng)投資機(jī)構(gòu)也在今年引入量化投資團(tuán)隊(duì)。一家老牌私募總經(jīng)理介紹，他們通過(guò)量化策略選出股票池，再由研究員和基金經(jīng)理深入研究選股。

　　主觀+量化大勢(shì)所趨

　　盡管開(kāi)始在量化領(lǐng)域加大投入，但多數(shù)傳統(tǒng)私募僅是將之作為主動(dòng)投資的一個(gè)輔助。

　　吳偉志表示，量化是利用數(shù)據(jù)化、計(jì)算機(jī)幫助研究和投資的手段，最重要的還是量化背后的思想?！拔覀儗⑦^(guò)去傳統(tǒng)投資思想進(jìn)行量化，幫助我們提高主動(dòng)投資的研究和決策效率?！?/p>

　　“我們是做主動(dòng)投資起家的，從主動(dòng)投資的角度去開(kāi)發(fā)人工智能的工具是不同的。人工智能本身是個(gè)工具，跟投資經(jīng)理的關(guān)系相當(dāng)于獵人和狗，可以輔助獵人打獵?！标愑钫f(shuō)。

　　至于為什么進(jìn)軍量化？吳偉志直言，是受到橋水基金瑞.達(dá)利歐的啟發(fā)。過(guò)去主動(dòng)投資靠的是人主觀經(jīng)驗(yàn)判斷，量化則是通過(guò)技術(shù)提高研究決策效率?！拔覀兙拖袷墙ǚ空撸跊](méi)有工程機(jī)械之前，挖掘、攪拌等都是人力完成，量化就像工程機(jī)械，在很多方面能提高效率，節(jié)約人力。”

　　吳星告訴記者，進(jìn)軍量化是基于自己的一個(gè)判斷：主觀加量化在未來(lái)空間一定非常大。而且量化在很多方面對(duì)主觀有很強(qiáng)的輔助作用，它能夠找到一些規(guī)律，再加上一些主觀分析判斷，才會(huì)強(qiáng)化概率。

　　陳宇坦言布局人工智能的原因有三個(gè)。第一，全球范圍內(nèi)的人工智能科技浪潮到來(lái)，人工智能會(huì)對(duì)原來(lái)的主動(dòng)投資有非常大的增強(qiáng)作用；第二，科技創(chuàng)新是市場(chǎng)的主賽道，很多技術(shù)和算法運(yùn)用到A股投資上會(huì)有很好的效果。

　　阿巴馬資產(chǎn)總經(jīng)理詹海滔認(rèn)為量化和主觀是可以結(jié)合的。量化本身也是實(shí)現(xiàn)投資想法和理念的一種手段，現(xiàn)在信息量越來(lái)越大，信息變化越來(lái)越快，主觀投資原先在大腦處理，現(xiàn)在結(jié)合量化，更能夠提高效率，更快、更準(zhǔn)的尋找到規(guī)律，預(yù)測(cè)變化。

　　康曼德資本量化負(fù)責(zé)人王力航告訴記者，希望逐步轉(zhuǎn)化投資經(jīng)理選股與擇時(shí)的策略思路，形成多策略跟蹤，降低在投資過(guò)程中因非理性判斷產(chǎn)生的決策誤差。

　　吳星強(qiáng)調(diào)，核心是我們離不開(kāi)量化。雖然暫時(shí)還看不到量化對(duì)主觀的支持有多少，但可以看到巨大空間。同時(shí)，主觀對(duì)量化的幫助也是非常大的，只是二者的融合需要時(shí)間。吳星表示，希望公司最后所有主觀的東西都能通過(guò)量化的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)。