近期，市場持續(xù)震蕩，7月22日，資本市場又將迎來科創(chuàng)板開市的重磅動作。對于后期市場走勢，多家私募機構(gòu)認為當前市場仍缺乏全面向上突破的動力，科創(chuàng)板的落地將帶來多層次的影響，但對于前期的科創(chuàng)影子股等需要保持謹慎。在未來震蕩為主的市場格局下，確定性機會將會是私募機構(gòu)重點關(guān)注的對象，包括回調(diào)盤整后的消費股和已經(jīng)有業(yè)績支撐的科技股。

　　機構(gòu)謹慎看后市

　　近期，市場機構(gòu)密集對后市發(fā)表觀點。如海通策略認為，上證綜指2440點是牛市反轉(zhuǎn)點，3288點以來的調(diào)整屬于牛市第一階段上漲后的回撤，目前進入調(diào)整尾聲，市場在為第二波上漲蓄勢。借鑒歷史，牛市第二波上漲需基本面、政策面共振，三季度中后段政策邊際更寬松有望明朗化，庫存周期顯示基本面三季度有望見底。蓄勢階段保持耐心，科技+券商進攻，核心資產(chǎn)為基本配置。

　　星石投資總經(jīng)理楊玲日前則表示，復(fù)盤A股市場二十幾年的走勢，每次確定性最強的大行情，都來源于為當時經(jīng)濟提供新動能的產(chǎn)業(yè)。例如1990-1993年、1996-2001年的兩輪牛市，背景是消費時代開啟，輕工出口增長，因此食品、商貿(mào)、輕工、家電類股票領(lǐng)漲；2005-2007年則是大基建時代開啟，鋼鐵、基建、地產(chǎn)、機械、有色等股票領(lǐng)漲；2012-2015年的牛市背景是互聯(lián)網(wǎng)和智能手機普及以及創(chuàng)業(yè)板紅利，牛股多現(xiàn)于TMT和醫(yī)藥。如今，產(chǎn)業(yè)升級大趨勢、外部環(huán)境倒逼創(chuàng)新以及科創(chuàng)板紅利等，正共同驅(qū)動中國新一輪科技創(chuàng)新發(fā)展周期。

　　相較于這類長期看好的觀點，多位私募機構(gòu)人士對市場的中短期走勢，卻是以謹慎為主?！笆袌鋈狈θ嫔蠞q的動力，外部環(huán)境還有反復(fù)的可能，另外近期白馬個股爆雷等的情況，也讓市場出現(xiàn)遲疑的走勢，市場熱點分散、主力資金分化，中短期來看，市場將會持續(xù)震蕩，整數(shù)關(guān)難以在短期內(nèi)突破?！鄙虾Ｒ患宜侥紮C構(gòu)人士表示。同樣，北京一家私募機構(gòu)權(quán)益投資負責人也指出當前市場仍屬存量博弈，三季度市場將難見大幅上漲行情。

　　尋覓“小確幸”

　　震蕩市場中，私募機構(gòu)重點尋找確定性機會。多家私募機構(gòu)指出，A股持續(xù)震蕩的行情中，以業(yè)績?yōu)闇世K的市場機會將會凸顯其價值。廣東小禹投資總經(jīng)理黎仕禹表示，進入到8月份，市場會有很多上市公司的半年報要公布?，F(xiàn)階段的重點，一是觀察科創(chuàng)板推出對市場的影響，二是借助中報業(yè)績再進一步篩選，以達到精選優(yōu)質(zhì)成長股做價值投資。

　　同樣，有私募機構(gòu)從業(yè)績角度理解目前市場上的確定性機會。該私募機構(gòu)稱，對于消費個股，需要從業(yè)績角度進行篩選，業(yè)績“爆雷”或是業(yè)績增速不及預(yù)期的消費股需要避免，但與此同時，近期短時間快速回調(diào)的消費個股，如果在業(yè)績落地后，可以重點關(guān)注?；鶐r資本日前也表示，從目前來看，龍頭消費公司有一定的估值溢價比較合理，在上市公司業(yè)績未出現(xiàn)超預(yù)期波動的情況下，相關(guān)個股股價預(yù)計仍然會大概率高位震蕩。此外，盡管白馬藍籌已經(jīng)經(jīng)歷了近三年左右時間的強勢，但下半年A股市場的個股風格是否出現(xiàn)切換，仍然需要重點關(guān)注業(yè)績因素。

　　科技股作為A股市場中長期機會之一，私募機構(gòu)則重點提示需要觀察相關(guān)個股是否有業(yè)績支撐。“選擇科技個股的核心在于技術(shù)，但是以目前階段來看，不妨從業(yè)績角度出發(fā)，做偏謹慎的布局，對科技股強調(diào)現(xiàn)階段的利潤產(chǎn)出，這樣的布局看似謹慎但是也更加確定。對于科創(chuàng)板公司影子股等，則應(yīng)該注意利好落地后的回調(diào)，這將會是下周科技板塊投資中需要特別注意的一點?！鄙鲜鏊侥紮C構(gòu)研究人士說。