□本報(bào)記者王輝

　　在經(jīng)過(guò)上周的橫向盤(pán)整后，周一(7月22日)A股市場(chǎng)再度出現(xiàn)顯著走弱態(tài)勢(shì)，兩市主要股指整體仍然延續(xù)了7月以來(lái)的偏弱震蕩格局。而值得注意的是，在中報(bào)季拉開(kāi)大幕、白馬藍(lán)籌業(yè)績(jī)吸引力有所下滑、科創(chuàng)板正式啟動(dòng)交易的背景下，多家私募機(jī)構(gòu)對(duì)于個(gè)股風(fēng)格向成長(zhǎng)股轉(zhuǎn)移，整體則抱有較強(qiáng)期待。

　　成長(zhǎng)風(fēng)格有望逐步占優(yōu)

　　來(lái)自A股市場(chǎng)的最新市況顯示，受市場(chǎng)做多人氣不足、近期滬深兩市成交量相對(duì)低迷等因素影響，周一A股市場(chǎng)出現(xiàn)小幅下挫。上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指等主要股指當(dāng)日跌幅均超過(guò)1%。而中小板指全天則走低0.63%，表現(xiàn)出一定的抗跌特征。而進(jìn)一步從上周及7月以來(lái)四大主要指數(shù)的表現(xiàn)來(lái)看，中小創(chuàng)個(gè)股則呈現(xiàn)出一定程度的結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)(截至7月22日，下同)以及上周全周，中小板指分別下跌1.56%和0.01%，創(chuàng)業(yè)板指則分別上漲0.30%和1.58%，均顯著強(qiáng)于上證綜指同期下跌3.09%和0.22%的階段性表現(xiàn)。

　　對(duì)于7月及近期A股市場(chǎng)整體個(gè)股風(fēng)格的運(yùn)行情況，明河投資表示，從7月以來(lái)近三周多時(shí)間A股的整體表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)的走勢(shì)大體可以概括為“對(duì)各自中報(bào)業(yè)績(jī)情況的預(yù)期修正”，主要股指整體趨勢(shì)性特征相對(duì)并不明顯。但另一方面，隨著科創(chuàng)板開(kāi)市交易，較為寬松的貨幣環(huán)境和政策托底的市場(chǎng)氛圍，后期將大概率引發(fā)主板優(yōu)質(zhì)小市值公司的價(jià)值重估。

　　此外，磐耀資產(chǎn)也認(rèn)為，目前除了白馬藍(lán)籌等核心資產(chǎn)之外，大部分個(gè)股都處在歷史估值的底部區(qū)間，在很大程度上反映出各方面因素的悲觀預(yù)期。與此同時(shí)，自7月中旬以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的整體業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)情況，顯示二季度創(chuàng)業(yè)板上市公司業(yè)績(jī)明顯改善。在寬貨幣、減稅降費(fèi)等逆周期政策的環(huán)境下，特別是考慮到政府持續(xù)對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行各項(xiàng)政策支持，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)情況和投資者情緒都有望出現(xiàn)邊際改善。

　　科技股成關(guān)注焦點(diǎn)

　　具體到成長(zhǎng)股的投資，目前私募業(yè)內(nèi)整體看好的投資機(jī)會(huì)，正普遍聚焦于科技股等板塊方面。

　　新富資本表示，隨著科創(chuàng)板市場(chǎng)的開(kāi)市交易，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)供應(yīng)將持續(xù)增加，同時(shí)也將加劇科技股板塊內(nèi)部分化。在此背景下，該私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三季度或成為A股市場(chǎng)較好的配置時(shí)機(jī)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注基本面較好的科技股，摒棄相關(guān)板塊的垃圾股炒作。

　　此外，結(jié)合周一科創(chuàng)板首批新股上市首日的整體股價(jià)表現(xiàn)，基巖資本投資部總經(jīng)理范波也分析表示，發(fā)行價(jià)高的科創(chuàng)板個(gè)股在上市首日整體股價(jià)表現(xiàn)相對(duì)更好，這一狀況符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　范波認(rèn)為，科創(chuàng)板的設(shè)立將會(huì)對(duì)A股主板帶來(lái)有利的正反饋，即科創(chuàng)板企業(yè)融資后支持實(shí)體企業(yè)發(fā)展，A股對(duì)標(biāo)公司的估值也會(huì)相應(yīng)的提高。而當(dāng)前A股市場(chǎng)科技股板塊整體股價(jià)水平，也處于相對(duì)低位，根據(jù)最新披露的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，行業(yè)不乏業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的龍頭公司和白馬股，以及市值在100-500億元之間的隱形冠軍。綜合相關(guān)因素來(lái)看，科創(chuàng)板市場(chǎng)開(kāi)板交易，預(yù)計(jì)將會(huì)驅(qū)動(dòng)A股市場(chǎng)科技股等成長(zhǎng)股板塊逐步走強(qiáng)。此外，范波還認(rèn)為，無(wú)論是在A股市場(chǎng)還是在全球范圍內(nèi)，科創(chuàng)類(lèi)公司估值都高于傳統(tǒng)企業(yè)，而這正體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新型企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)給出的樂(lè)觀估值。