私募排排網(wǎng) 姚京津

　　上周醫(yī)藥與白酒的上漲行情成為股市中一道尤為亮麗的風景線。

　　【貴州茅臺(600519)、股吧】(600519)股價持續(xù)上漲，8月22日更是高開高走，股價突破1100元創(chuàng)歷史新高，茅臺(600519)上周市值最高達到14196億元。

　　醫(yī)藥股的表現(xiàn)也毫不遜色，受益于短缺藥允許企業(yè)自主合理定價，直接掛網(wǎng)招標采購，8月23日包括【華仁藥業(yè)(300110)、股吧】(300110)、方盛制藥(603998)、龍津藥業(yè)(002750)、紫鑫藥業(yè)(002118)等在內(nèi)的十多只醫(yī)藥股集體拉漲停。受周末利空消息影響，8月26日滬指震蕩走低，收盤下跌1.17%，多數(shù)行業(yè)板塊下跌，醫(yī)藥板塊不僅翻紅還領(lǐng)漲。

　　喝酒吃藥行情再現(xiàn)，可否作為股市投資避風港？投資者還能搭上這波上漲行情的順風車嗎？

　　白酒行情表現(xiàn)搶眼：九成跑贏大盤，年內(nèi)四只股票股價翻倍

　　白酒板塊向來備受爭議，懂它的人認為上漲空間巨大，不懂它的人認為一直在虛高。

　　截至8月25日，上證指數(shù)年內(nèi)漲幅16.18，在白酒板塊中，僅有洋河股份(002304)、老白干酒(600559)跑輸大盤，近九成白酒股跑贏大盤，同期五糧液(000858)、古井貢酒(000596)、【瀘州老窖(000568)、股吧】(000568)、今世緣(603369)、山西汾酒(600809)股價均實現(xiàn)翻倍，漲幅分別為155.705%、118.62%、118.13%、103.86%、103.74%。

　　而體量龐大的貴州茅臺年內(nèi)也是大漲91.54%，股價相繼突破1000元、1100元高點，截至8月23日收盤，報收1130.10元/股。也就是說，買一手茅臺，所需的資金就需要11.3萬。并且雖然飛天茅臺的官方建議零售價為1499元，但茅臺官方專賣店均缺貨，零售商的報價則在2450元以上。不少股民紛紛感慨，買不起茅臺的股票，喝不起茅臺已是常態(tài)。

　　隨著茅臺股價創(chuàng)新高，機構(gòu)的目標價也是水漲船高?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601198/" target="_blank" title="東興證券(601198)股票分析,新聞,資金流向,財務(wù)數(shù)據(jù)" >東興證券(601198)、股吧】給予的目標價更是達到1424元，東興證券認為茅臺長期的成長邏輯始終未變，判斷茅臺一批價在中秋旺季仍能維持在2000元的水平，高端白酒的邏輯目前是整個白酒板塊邏輯最順暢的，建議堅定持有。

　　白酒板塊在二季度已經(jīng)大火，在中秋節(jié)來臨之際，白酒板塊是否有望再創(chuàng)新高，有私募持樂觀態(tài)度，也有私募表示需謹慎。

　　弄玉投資總經(jīng)理何上溯則向私募排排網(wǎng)介紹，上市公司白酒的利潤狀況在近一兩年是不錯的，今年中報來看，龍頭企業(yè)的業(yè)績增速和ROE水平都保持較高，當前的估值來說是合理的，但在往后幾年看，白酒企業(yè)的漲價是有壓力的，宏觀經(jīng)濟的下行最終還是會反應(yīng)在漲價壓力上。因此，總體判斷白酒企業(yè)相較于指數(shù)來說，還是較好的選擇，但要大幅度上漲存在疑問。

　　對于投資者是否還有必要介入火爆的白酒行情，何上溯認為若投資人持有的是白酒一線企業(yè)，可以繼續(xù)選擇持有；而持有低端品牌的企業(yè)，則要小心公司未來的預(yù)期是否高于當前的估值水平，他建議投資人還是應(yīng)當自下而上的去考慮這個問題。

　　萬霽資產(chǎn)董事長牛春寶在接受私募排排網(wǎng)采訪時表示，目前白酒板塊估值已經(jīng)處于中高位，考慮到中報業(yè)績沒有超預(yù)期，短期再度大漲的可能性不大。

　　奶酪基金經(jīng)理羅艷芳也持類似觀點。羅艷芳認為白酒確實會在中秋節(jié)等一些傳統(tǒng)節(jié)日迎來短期的銷售業(yè)績高峰，但實際上這種季節(jié)性的業(yè)績增長每年都有。并且由于今年白酒普遍漲幅較高，估值中位偏高，短期或?qū)⒚媾R一定的回調(diào)風險。

　　機構(gòu)外資加速布局，醫(yī)藥股持續(xù)逆市上漲

　　由于醫(yī)藥行業(yè)具有剛需性，彈性小，防御性強等特點，所以在市場風險偏好弱，以及行情不確定性強的時候，資金往往流向醫(yī)藥股。

　　二季度公募私募繼續(xù)親睞醫(yī)藥股。以私募為例，百億私募高毅資產(chǎn)旗下的馮柳、鄧曉峰二季度或加倉醫(yī)藥股，或位列醫(yī)藥股前十大流通股東，并且根據(jù)公募基金中報，上半年共有3618只公募基金重倉生物醫(yī)藥行業(yè)個股，同比大幅增長600余只。

　　繼上周五十余只醫(yī)藥股集體漲停后，8月26日醫(yī)藥板塊繼續(xù)飄紅，板塊漲幅居前，恒康醫(yī)療(002219)、中珠醫(yī)療、【福安藥業(yè)(300194)、股吧】(300194)、龍津藥業(yè)等醫(yī)藥股更是實現(xiàn)連板。

　　天和投資董事長鐘軍向私募排排網(wǎng)介紹，近期醫(yī)藥股大漲有兩方面原因：從大環(huán)境來看，年初至今外部環(huán)境的不確定性導(dǎo)致場內(nèi)資金選擇抱團取暖，消費股和科技股漲幅較大導(dǎo)致估值偏高，而疊加消費確定性和板塊成長性的醫(yī)藥個股自然而然成為外資和機構(gòu)等資金青睞的對象。從場內(nèi)來看，目前正值中報密集披露期，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)業(yè)績持續(xù)大漲個股較多，業(yè)績超預(yù)期成為資金青睞醫(yī)藥的內(nèi)部因素，并且近期醫(yī)藥一哥“恒瑞醫(yī)藥(600276)”與泰格醫(yī)藥(300347)股價創(chuàng)新高，這對資金涌向醫(yī)藥起到標桿性作用。

　　羅艷芳認為，受益于新品納入和常規(guī)目錄的調(diào)整等政策，加上近期隨著中報業(yè)績的發(fā)布，多家醫(yī)藥公司凈利增長表現(xiàn)良好，短期信心有所恢復(fù)。此前在帶量采購、醫(yī)?？刭M等政策因素下，市場對整個醫(yī)藥板塊觀望情緒較濃。長期來看很多醫(yī)藥公司目前估值還是相對合理，有長期配置的價值。在各子行業(yè)中，奶酪基金看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈和一些管線產(chǎn)品儲備良好的醫(yī)藥公司。

　　也有私募對后市醫(yī)藥股行情持謹慎態(tài)度。牛春寶指出，近期醫(yī)藥股大漲主要與醫(yī)保目錄調(diào)整有關(guān)，部分企業(yè)的藥品被新調(diào)入2019年版醫(yī)保。展望后市，鑒于集采后期仍有不確定性，預(yù)計大部分醫(yī)藥股的價格仍會受到抑制，以震蕩為主，不具備持續(xù)上漲的條件。