私募金牛獎見證了中國資本市場和資產(chǎn)管理行業(yè)的成長，在機遇與挑戰(zhàn)并存的當下，重陽投資正在與私募金牛獎共同成長。經(jīng)過多年以來的投資實踐，對于股票投資和金融投資，我有以下幾點思考。

　　一是，避免急于求成和鴕鳥思維。急于求成，追求一夜暴富是人性使然，卻是長期投資成功的大敵。急于求成的人往往重結(jié)果而輕過程，難免導致決策草率。一個好的投資決策需要全方位對公司進行調(diào)研，這需要時間，切不可操之過急，欲速則不達。與急于求成相反的另一個極端是鴕鳥思維，對問題采取回避或消極拖延的態(tài)度。在投資方面，學習、調(diào)研要抱著迫切的態(tài)度將問題和疑點參透。投資和決策需慎重，謀定而后動；研究和學習要積極，避免鴕鳥思維。

　　二是，投資就是投人。經(jīng)濟活動歸根到底由人構(gòu)成，什么樣的人決定什么樣的企業(yè)，尤其是公司創(chuàng)始人和高管團隊的人品、能力和格局深刻影響著企業(yè)發(fā)展的前景。

　　三是，投資最好的杠桿是知識。過度自信和一知半解是投資大忌。投資對一個人的素質(zhì)要求是全方位的，經(jīng)濟學、數(shù)學只是打底的基礎(chǔ)，要做好投資，還需要懂得邏輯學、歷史學、政治學、人類學、心理學等等，知識跨度極大，心性要求極高。所以，投資最好的杠桿是知識，財富復利背后是知識和思想的復利。

　　四是，明辨目標和方法。做投資，目標要明確。但達成目標的重點卻不在目標，而在方法。方法不正確，再怎么盯緊目標也無濟于事。方法正確，目標水到渠成。

　　五是，重視假設(shè)，避免路徑依賴。條件概率的關(guān)鍵是前提假設(shè)，假設(shè)對了，推論才有意義。假設(shè)錯了，離題萬里，都是無用功，所以要重視假設(shè)。遍歷性理論說若有一個隨機過程，其過往的歷史概率不能適用于其未來的情景，那么這個隨機過程就不具有遍歷性。這一理論告訴我們，隨著條件的變化，過往的成功經(jīng)驗并不必然適用于當下和未來。投資方法一定要盡量具備“遍歷性”，否則就存在爆倉或出局的可能。所以投資要因時因勢而變，切忌路徑依賴。

　　六是，重視人性和生物周期。回溯股票市場過往的歷史，其漲跌呈現(xiàn)出明顯的周期性規(guī)律。據(jù)統(tǒng)計，滬市自1998年以來，共發(fā)生過15次成交額迅速放大并伴隨指數(shù)大幅上升的情形。當成交額大幅放大之后，行情平均能夠持續(xù)51個交易日，期間上證綜指平均上漲34%。

　　市場周期背后是人性周期，市場由人組成，投資人的心理和情緒在恐懼和貪婪之間來回擺動，所以市場也在熊市和牛市之間來回波動。人性的周期背后是生物周期。只有了解人性和生物周期，才不會被大眾情緒所左右，在投資中保持理性。