在今年股市債市震蕩攀升行情中，基金清盤數(shù)量銳減。截至8月2日，今年以來公告清盤的基金總數(shù)量為99只，同比去年減少一半；同質(zhì)化嚴(yán)重的混合型基金、債券型基金仍是清盤基金的“重災(zāi)區(qū)”。

　　多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著基金發(fā)行和退出機制的日益成熟，基金清盤也更加常態(tài)化，基金公司將主要從運營性價比角度考慮迷你基金的去留。

　　年內(nèi)清盤基金數(shù)量99只

　　同比銳減54%

　　基金公告顯示，截至8月2日，2019年以來有99只基金公告清盤，相比去年同期215只基金進入清算程序，銳減53.95%。

　　談及今年基金清盤數(shù)量銳減的原因，北京一家中型公募投資總監(jiān)表示，今年市場總體來說比較好，上半年A股、債市都是震蕩攀升的行情，尤其是在一季度股市的賺錢效應(yīng)下，不少偏股基金持股市值攀升，吸引資金凈申購，不少3000萬元規(guī)模的偏股基金規(guī)模開始上升，逐漸遠(yuǎn)離了清盤線，基金清盤的數(shù)量也隨之大幅減少。

　　該投資總監(jiān)稱，“去年股市走勢是前高后底，在中美貿(mào)易摩擦和國內(nèi)金融去杠桿壓力下，股市不斷下探，基金持股市值縮水，疊加投資者贖回避險需求，基金規(guī)模不斷萎縮，清盤頻頻發(fā)生?！?/p>

　　華南一家中型公募市場部總經(jīng)理也告訴記者，今年基金清盤數(shù)量銳減，其實是基金清盤節(jié)奏進入常態(tài)化。去年，基金清盤數(shù)量創(chuàng)歷史新高，主要是受資管新規(guī)、定制基金贖回和市場調(diào)整等諸多因素影響。

　　該市場部總經(jīng)理分析，受資管新規(guī)影響，分級基金、保本基金、定制基金等各種基金類型受到嚴(yán)格監(jiān)管，產(chǎn)品清盤數(shù)量增多；去年股市處于下跌通道，投資者贖回疊加市值縮水，令不少偏股基金規(guī)模觸及清盤線；基金清盤也有一定周期性規(guī)律。2016到2017年成立了大量的定制基金到期，受今年上半年個別銀行風(fēng)險事件影響，銀行等機構(gòu)投資者出現(xiàn)了回收流動性的操作，導(dǎo)致部分定制基金中變成“空殼基金”，只能走向清盤。

　　不過，除了市場和監(jiān)管因素外，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在基金發(fā)行注冊制條件下，老基金是否清盤還與新發(fā)基金的募集難度有關(guān)。

　　北京上述中型公募投資總監(jiān)表示，老基金是否清盤與新基金發(fā)行難度存在一定關(guān)系。今年上半年，新基金發(fā)行情況比較好，出現(xiàn)了不少爆款基金，新基金發(fā)行成功率比較高，而且基金公司和投資者都有“重新發(fā)輕持營”的觀念，這也讓新基金發(fā)行比較順利。“小基金清盤后，可以順利募集新的基金，這對機構(gòu)是比較有吸引力的?！?/p>

　　同質(zhì)化產(chǎn)品成清盤重災(zāi)區(qū)

　　混基債基清盤數(shù)最多

　　從清盤的基金類型看，同質(zhì)化嚴(yán)重的混合型基金、債券基金、指數(shù)基金仍舊是清盤的主力。

　　其中，混合型基金仍然是基金清盤數(shù)量最多的基金類型，今年清盤的混合型基金數(shù)量多達(dá)46只；債券型基金以36只清盤數(shù)量位居其次，混基債基兩類就占清盤基金總數(shù)量的八成以上。另外，指數(shù)型基金清盤數(shù)量為12只，3只QDII基金，股票型基金和貨幣型基金也各有一只清盤。

　　華南上述中型公募市場部總經(jīng)理認(rèn)為，同質(zhì)化產(chǎn)品在運營上存在較大的壓力，尤其是定制基金中的同質(zhì)化產(chǎn)品。今年國內(nèi)大行小行等機構(gòu)投資者運營策略發(fā)生分化，部分銀行基于流動性考慮贖回基金，以定制基金居多的債券型基金贖回比較常見。

　　從基金公司角度來看，博時、招商、銀華、大成、國投瑞銀、新華等基金公司年內(nèi)基金清盤數(shù)量都超過了5只，不少基金公司旗下基金迷你基金扎堆兒，多次觸及清盤線。

　　談及基金公司決定基金是否清盤的影響因素，北京上述中型公募投資總監(jiān)表示，如果基金合同約定了觸發(fā)清盤就會按照合同約定執(zhí)行，如果公司層面可以決定是否清盤，比如有的基金維護成本較高，從業(yè)務(wù)角度不合算，可能就會選擇清盤。

　　該總監(jiān)稱，他們公司有一只幾百萬規(guī)模的基金，產(chǎn)品的維護成本比較高，目前基金經(jīng)理不讓掛名，需要專門的基金經(jīng)理去管理，估值、系統(tǒng)都需要配備專門人員，小基金也無法帶給基金公司管理費收入，基本是虧損運營，得不償失就要考慮清盤。

　　不過，華南上述中型公募市場部總經(jīng)理也告訴中國基金報記者，從他們的角度來說，能不清盤的基金盡量會選擇不清盤，基金公司希望盡量留住客戶和資金。但有的基金確實找不到幫忙資金，從時間成本很難繼續(xù)運作下去，清盤也可以緩解團隊的壓力。

　　該市場部總經(jīng)理稱，“我們還是盡量尋找?guī)兔Y金去維護基金規(guī)模，主要看公司管理層對產(chǎn)品運作性價比的考量。”

　　然而，該市場部總經(jīng)理也坦言，目前公募基金公司對基金清盤的接受度在不斷提升，不像以往認(rèn)為基金清盤會損害品牌?；鸬陌l(fā)行和退出機制形成了良好的循環(huán)和常態(tài)化機制，越來越多的基金公司會從基金運作性價比角度考慮迷你產(chǎn)品的去留，基金清盤并不會對公司形成太大的壓力。