私募排排網(wǎng)莫靜

　　9月18日至9月20日，華為一年一度的全聯(lián)接大會(huì)在上海正式舉行，大會(huì)上華為首次發(fā)布計(jì)算戰(zhàn)略，這是繼5G和鴻蒙系統(tǒng)后又一重要戰(zhàn)略布局。同時(shí)，華為還發(fā)布了全球最快AI訓(xùn)練集群Atlas 900，加速科學(xué)研究與商業(yè)創(chuàng)新的智能化進(jìn)程。

　　華為新機(jī)的發(fā)布，除了讓科技圈的發(fā)燒友沸騰，同樣攪動(dòng)資本市場(chǎng)“一池春水”。受利好頻出刺激，18日多只華為概念股大漲。僅在9月18日-20日2019華為全聯(lián)接大會(huì)召開(kāi)和Mate 30系列發(fā)布期間，市場(chǎng)關(guān)于華為的研報(bào)就多達(dá)11份。

　　今年以來(lái)，有關(guān)5G產(chǎn)業(yè)的消息不斷，5G板塊在A股掀起的狂歡堪稱“現(xiàn)象級(jí)”。華為作為該領(lǐng)域先行者，正在帶動(dòng)一波概念股上漲。2019年華為賺足了眼球，在資本市場(chǎng)也成為一道亮麗的風(fēng)景線。今年以來(lái)，華為概念股走強(qiáng)，其中翻倍股輩出。20多只華為概念股今年漲幅超100%

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，集成電路、手機(jī)產(chǎn)業(yè)、電路板、芯片國(guó)產(chǎn)化、自主可控、華為概念等板塊，區(qū)間漲幅都達(dá)到了60%以上。從指數(shù)看，華為概念指數(shù)累計(jì)上漲50.82%，跑贏上證綜指30個(gè)點(diǎn)。

　　受資金熱捧，行業(yè)漲幅居前

　　市場(chǎng)資金對(duì)于華為產(chǎn)業(yè)鏈的追捧，除了節(jié)節(jié)攀升的股價(jià)之外，從機(jī)構(gòu)的調(diào)研狀況業(yè)可見(jiàn)一斑，在8月份5019家機(jī)構(gòu)調(diào)研的對(duì)象中，有887家是華為產(chǎn)業(yè)鏈公司。今年以來(lái)更是有超過(guò)了5000家機(jī)構(gòu)敲開(kāi)了華為產(chǎn)業(yè)鏈公司的大門(mén)，有關(guān)華為的研報(bào)達(dá)到553份，市場(chǎng)對(duì)華為的追捧達(dá)到頂點(diǎn)。其中最令人矚目的莫過(guò)于華為概念企業(yè)卓勝微(300782,股吧)的機(jī)構(gòu)調(diào)研，在7月28日調(diào)研會(huì)上就迎來(lái)了173家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　中秋結(jié)束，國(guó)慶長(zhǎng)假即將到來(lái)，但在這雙節(jié)交加期間，機(jī)構(gòu)們的調(diào)研熱情也絲毫不減。剛剛過(guò)去的一周里，星石投資、高毅資產(chǎn)、千河資產(chǎn)、朱雀基金、拾貝投資、凱豐投資等明星私募也紛紛出動(dòng)，調(diào)研多家上市公司。這周滬深兩市共有107家上市公司披露機(jī)構(gòu)調(diào)研信息，其中華為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受到機(jī)構(gòu)們的青睞。與華為有關(guān)的5G、手機(jī)、電子等產(chǎn)業(yè)鏈公司獲關(guān)注度較高，星網(wǎng)銳捷(002396,股吧)、恒信東方(300081,股吧)、華強(qiáng)電子、滬電股份(002463,股吧)、新雷能(300593,股吧)、紫光股份(000938,股吧)、中光防雷(300414,股吧)等公司均獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　密集調(diào)研的背后是各方資金對(duì)于5G產(chǎn)業(yè)鏈的青睞，年內(nèi)被資金熱捧，不少個(gè)股漲幅較大，不少電子元件等相關(guān)行業(yè)漲幅居前。那么目前該概念板塊是否存在泡沫？

　　對(duì)此岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智在接受私募排排網(wǎng)采訪時(shí)表示，5G通訊是接下來(lái)科技發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，圍繞5G技術(shù)的其他派生應(yīng)用，也具有非常廣闊的前景。尤其是當(dāng)下國(guó)際環(huán)境的變化，無(wú)論在國(guó)家層面的戰(zhàn)略規(guī)劃，還是產(chǎn)業(yè)層面的技術(shù)迭代，都會(huì)加大、加快5G的發(fā)展。因此，5G產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)且粋€(gè)同時(shí)具有高確定性和高成長(zhǎng)性的板塊。目前雖然部分股票漲幅較大，估值較高，但需要考慮到股價(jià)一般領(lǐng)先于業(yè)績(jī)反映公司價(jià)值，5G的建設(shè)在未來(lái)一段時(shí)間大概率進(jìn)入加速期，相關(guān)公司的估值水平也有機(jī)會(huì)快速下降。而未來(lái)隨著技術(shù)應(yīng)用的演化，還會(huì)有新的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的脫穎而出，就像4G時(shí)代出現(xiàn)了很多網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)服務(wù)一樣，后市機(jī)遇值得重點(diǎn)關(guān)注。當(dāng)然，一些脫離實(shí)際的概念股，市值和市場(chǎng)空間嚴(yán)重不匹配的題材股，都可能存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄認(rèn)為，當(dāng)前5G眾多產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績(jī)剛剛進(jìn)入拐點(diǎn)，有的還在扭虧過(guò)程中，今年是5G元年，未來(lái)3年才是換手高潮，因?yàn)槲磥?lái)3年才是業(yè)績(jī)主要釋放期。科技股將迎來(lái)新的盈利向上周期，預(yù)期2020年5G將占據(jù)全球智能手機(jī)市場(chǎng)的10%，2021年達(dá)到25%，此后2024年成為全球手機(jī)市場(chǎng)的“主流”，出貨量占比超過(guò)50%，出貨量有望達(dá)到19億部，5G掀起的換機(jī)潮將使消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈處于長(zhǎng)期景氣周期。所以，當(dāng)前還是初期階段，不存在泡沫。未來(lái)市場(chǎng)的風(fēng)口仍在5G產(chǎn)業(yè)鏈，接下來(lái)科技股也會(huì)沿著各個(gè)分支上輪番炒作，對(duì)于科技股要從分支上精挑細(xì)選，尋找核心中的核心。

　　針對(duì)市場(chǎng)對(duì)于5G的炒作進(jìn)行到什么階段，基巖資本副總裁范波介紹，從2018年8月份開(kāi)始到2019年2月份左右，這一波的行情主要是偏概念性為主的。國(guó)家不停表態(tài)說(shuō)5G的商用落地，美國(guó)也說(shuō)要贏得這場(chǎng)重要的競(jìng)賽，這時(shí)處在一個(gè)還沒(méi)有業(yè)績(jī)落地的概念階段，一些公司股價(jià)翻了一、兩倍。接下來(lái)應(yīng)該進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的階段，2019年是真正的意義上開(kāi)始建設(shè)5G基站的元年，業(yè)績(jī)開(kāi)始慢慢的落地，而且趨勢(shì)性是往上的。再下一個(gè)階段才是后端的應(yīng)用，其中最主要的是自動(dòng)駕駛和VR兩個(gè)場(chǎng)景。VR這個(gè)場(chǎng)景在產(chǎn)業(yè)有很大的空間的，現(xiàn)在資本市場(chǎng)還沒(méi)有反應(yīng)出來(lái)， VR概念在未來(lái)一段時(shí)間會(huì)被挖掘出來(lái)。

　　華為產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠裼型麖?fù)制輝煌？

　　風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，4G時(shí)代看蘋(píng)果，5G時(shí)代看華為。在華為新機(jī)發(fā)布之前，蘋(píng)果官方發(fā)布了 iPhone 11 Pro，令人以外的是，其并不兼容最新的5G網(wǎng)絡(luò)。

　　2010年iPhone4的火爆行情，正式拉開(kāi)了蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)達(dá)10年的黃金投資期。過(guò)去十年，萬(wàn)億美元市值的蘋(píng)果孕育了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的飛黃騰達(dá)，而僅僅A股上就有數(shù)十家公司借此成為十年十倍的大牛股。

　　下一個(gè)十年，站上5G和AI的風(fēng)口，華為產(chǎn)業(yè)鏈被認(rèn)為最有可能復(fù)制蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司的故事，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的過(guò)去，很可能會(huì)成為華為產(chǎn)業(yè)鏈的未來(lái)。

　　華為產(chǎn)業(yè)鏈能否復(fù)制蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的輝煌？對(duì)此岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智表示，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的成功與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和蘋(píng)果產(chǎn)品本身的優(yōu)異是分不開(kāi)的。華為產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)制蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，也走出一波十倍行情，這需要新的互聯(lián)網(wǎng)浪潮能夠繼續(xù)向深度和廣度延伸，需要華為也能推出讓人耳目一新的產(chǎn)品，而當(dāng)前的很多跡象表明，這些都是值得期待的，華為產(chǎn)業(yè)鏈也是未來(lái)投資的一個(gè)重要領(lǐng)域。至于哪些領(lǐng)域會(huì)出現(xiàn)牛股，這些還需要觀察細(xì)分領(lǐng)域的演化和相關(guān)公司的成長(zhǎng)，目前在物聯(lián)網(wǎng)、無(wú)人駕駛以及云計(jì)算等方向大家的共識(shí)度較高，但隨著技術(shù)進(jìn)步，也一定會(huì)出現(xiàn)新的領(lǐng)域。

　　巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄則認(rèn)為，華為產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)制蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的輝煌可能性很大，因?yàn)?G通信板塊基本面拐點(diǎn)已經(jīng)確立，行業(yè)即將進(jìn)入上行通道，景氣向上趨勢(shì)基本確立。伴隨著5G建設(shè)全面鋪展開(kāi)來(lái)，相關(guān)元器件、半導(dǎo)體、通信設(shè)備的科技股周期已經(jīng)到來(lái)，業(yè)績(jī)已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，且未來(lái)三年業(yè)績(jī)預(yù)期會(huì)有較大增長(zhǎng)。毫無(wú)疑問(wèn)，這波行情的主導(dǎo)力量就是科技股，而科技股中一直圍繞5G、華為產(chǎn)業(yè)鏈而展開(kāi)的，尤其是華為供應(yīng)商上市企業(yè)。如PCB電路板、射頻器件、光模塊、天線、OLED等概念引領(lǐng)市場(chǎng)前行，隨著5G時(shí)代和科技周期的到來(lái)，將衍生出更多的分支將持續(xù)上演接力賽，成為A股當(dāng)下以及未來(lái)的核心主線。