昨天下午兩只醫(yī)藥股驚現(xiàn)爆雷，這兩朵奇葩分別是恩華藥業(yè)(002262,股吧)（002262）和京新藥業(yè)(002020,股吧)（002020）。每一只成妖的股票各不相同，但爆雷的醫(yī)藥股大同小異，這一次又是被坑在了帶量采購上。本來帶量采購即使中標(biāo)了，參考去年中標(biāo)的幾個(gè)公司，業(yè)績(jī)也沒給市場(chǎng)帶來太大驚喜，畢竟人家把采購價(jià)格壓的足夠低。這倆公司是之前傳說會(huì)進(jìn)4+7名單，但昨天下午在上海揭曉的名單中沒有中標(biāo)，于是妥妥的跌停。 這種操作一般被坑的就兩類人：一類是醫(yī)藥行業(yè)的老司機(jī)和板塊的老玩家；一類是到處打聽消息的小韭菜，聽到人家公司里的各種神秘十八手小道消息。 所以，投資最好靠自己，至少被套的時(shí)候會(huì)比較甘心。 整個(gè)醫(yī)藥板塊，除了有自主研發(fā)能力，能出創(chuàng)新原研藥的（或者能出有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)仿制藥的），其他都成長(zhǎng)空間有限，至少離暴利的距離甚遠(yuǎn)。 昨天爆雷的不止是醫(yī)藥股，還有一個(gè)大雷——20億私募債違約。 9月20日五礦信托發(fā)布公告宣稱其發(fā)型的一款私募債集合信托產(chǎn)品中涉及140萬張“16正源03”（135850.SH）私募債19日沒有收到應(yīng)該給的本息……這就代表著已經(jīng)構(gòu)成事實(shí)上的違約。

　　但逗比的是，這條公告后來被五礦信托自己刪了。那么這事到底是否是真的違約呢？當(dāng)然是的。該債權(quán)的發(fā)行人是正源地產(chǎn)，規(guī)模是20億。本來這兩年經(jīng)濟(jì)下行，房地產(chǎn)行業(yè)由于資金面收緊日子雪上加霜，現(xiàn)在金九銀十難賣出房子，于是構(gòu)成違約也成了一直站在不遠(yuǎn)處的白犀牛。 這筆2015年發(fā)的債，同年還發(fā)了40億規(guī)模的公司債。這個(gè)16正源系列的第一筆16正源01在回售的時(shí)候出現(xiàn)了本金利息不同時(shí)到賬的情況（先到賬利息，后到賬本金），其實(shí)也是構(gòu)成了事實(shí)性違約。菠菜的感覺是這家公司一直是借新還舊的劇本，一旦借不到新的必然會(huì)評(píng)級(jí)下降。果然5月份由于01、02兩個(gè)產(chǎn)品的表現(xiàn)被評(píng)級(jí)就機(jī)構(gòu)評(píng)到AA-。 這背后的原因除了房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)整周期已至外還有一個(gè)重要原因是收購了國棟集團(tuán)23.7%的股權(quán)。2016年發(fā)債到手60億拿了25億收了這家并不值錢的公司，最后只剩7億，也就是后來的ST正源（600321）。而且今年7月份市場(chǎng)就一直擔(dān)心其債券可能會(huì)違約。菠菜在互動(dòng)者平臺(tái)上還看到了這樣的提問↓看來市場(chǎng)早就有了懷疑。

　　因此，現(xiàn)在一些中小房地產(chǎn)公司很容易陷入資金困境。這種爆雷上市公司是躲不了的，但投資者如果發(fā)現(xiàn)有債券評(píng)級(jí)下降的公司，一定要多留意。在現(xiàn)在的情況下，最安全的依舊建議大家關(guān)注消費(fèi)類（喝酒、有選擇性的吃藥、糧油副食品）。很可能整個(gè)明年依舊經(jīng)濟(jì)形勢(shì)差強(qiáng)人意。這時(shí)候，那些琳瑯滿目的私募理財(cái)產(chǎn)品，千萬別再被所謂業(yè)務(wù)員說的“高收益”蒙蔽住了雙眼。5%以上年回報(bào)的項(xiàng)目都要留意，問問自己現(xiàn)在什么買賣能有10%以上的回報(bào)？對(duì)于小資金可以，對(duì)于幾十億的大體量很困難。

　　不確定的世界，會(huì)讓投資變得更為困難。而很多投資者明顯還沒有準(zhǔn)備好如何應(yīng)對(duì)這種不確定性，歸根到底還是我們把未來總想的太美好。除了要留意清倉式質(zhì)押外，這種大額舉債還不起錢的公司也要留意。 最近節(jié)前市場(chǎng)過節(jié)情緒嚴(yán)重，關(guān)注那些逆勢(shì)還漲的個(gè)股，說明太在意股價(jià)了，忍不住表演一下。

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