在近期華為芯片采購(gòu)再度承壓、中芯國(guó)際等芯片自主生產(chǎn)主題受到市場(chǎng)熱捧的背景下，19日A股光刻膠板塊大漲，板塊指數(shù)全天大漲6.57%，并位列兩市所有行業(yè)主題板塊第一名，板塊內(nèi)27只交易的個(gè)股，有多達(dá)18只漲幅超5%。

　　行業(yè)螺旋上升

　　對(duì)于本周以來(lái)A股半導(dǎo)體相關(guān)板塊的表現(xiàn)，肇萬(wàn)資產(chǎn)總經(jīng)理崔磊表示，早在今年3月，A股市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)外部新一輪技術(shù)管制措施出臺(tái)有所預(yù)期，4月末半導(dǎo)體及元件概念加速上行，已經(jīng)反映了5月該措施落地預(yù)期。因此周一半導(dǎo)體及元件概念高開(kāi)低走屬于短期趨勢(shì)，與行業(yè)中長(zhǎng)期基本面無(wú)關(guān)。

　　崔磊強(qiáng)調(diào)，中國(guó)半導(dǎo)體代工業(yè)追趕至世界前三花了10年時(shí)間，半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的追趕只用了3年，相關(guān)領(lǐng)域追趕速度的加快正體現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的持續(xù)增強(qiáng)。整體來(lái)看，雖然目前半導(dǎo)體及元件概念的財(cái)務(wù)估值又進(jìn)入高位區(qū)間，但這并不意味著長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)的消失。隨著國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的加速兌現(xiàn)，在財(cái)務(wù)估值壓力消化以后，投資者仍然可以從中找到豐富的投資機(jī)會(huì)。

　　泊通投資董事長(zhǎng)盧洋表示，中國(guó)還是制造業(yè)立國(guó)，半導(dǎo)體等高端制造也一定是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的出路。半導(dǎo)體等高端科技板塊的發(fā)展，從歷史角度看一定是螺旋上升的走勢(shì)，前進(jìn)的路上不會(huì)一帆風(fēng)順，比如會(huì)受到外部干擾、經(jīng)濟(jì)不景氣也會(huì)影響消費(fèi)者的買(mǎi)單能力等。在此背景下，半導(dǎo)體等相關(guān)板塊最好的投資策略，應(yīng)當(dāng)是在不景氣的周期里以相對(duì)低的估值買(mǎi)入，同時(shí)在高估值高預(yù)期的環(huán)境里適當(dāng)兌現(xiàn)，做“螺旋上升”的投資邏輯。

　　四大維度掘金

　　寬橋 金融首席投資官唐弢表示，在半導(dǎo)體主題投資方面，主要關(guān)注兩大選股維度：一是國(guó)家大基金二期重點(diǎn)投資的公司，二是在國(guó)產(chǎn)替代中占據(jù)重要地位的細(xì)分龍頭，如刻蝕設(shè)備領(lǐng)域、模擬芯片測(cè)試設(shè)備、光刻膠、大硅片、存儲(chǔ)等。唐弢還認(rèn)為，從高估值與成長(zhǎng)性的平衡以及強(qiáng)者恒強(qiáng)的角度來(lái)看，在今年一季度整體漲幅位列行業(yè)前20%的個(gè)股，仍值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　崔磊表示，科技細(xì)分領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)的把握，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)生命周期理論。本輪科技股行情，是以5G為核心。目前國(guó)內(nèi)5G換機(jī)潮如火如荼，5G應(yīng)用箭在弦上，突出受益于5G相關(guān)硬件需求的標(biāo)的值得關(guān)注。除此以外，以數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算為代表的5G應(yīng)用，也有望進(jìn)入基本面投資的較好時(shí)期。