（北京，記者 黎旅嘉）據(jù)私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月末，國(guó)內(nèi)百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)數(shù)量已達(dá)60家，而僅10月當(dāng)月百億級(jí)私募機(jī)構(gòu)就大增9家。

　　事實(shí)上，百億級(jí)規(guī)模往往是私募行業(yè)最難跨越的一道門檻，2019年年底共有31家私募規(guī)模超過(guò)百億級(jí)， 2020年，隨著市場(chǎng)的回暖和不斷走牛，一批私募成功突破百億級(jí)規(guī)模大關(guān)。

　　值得一提的是，一批主打中高頻量化策略的量化私募在私募發(fā)展大潮中脫穎而出。不過(guò)由于量化私募內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，分化格局也愈發(fā)明顯，可以期待的是，未來(lái)百億級(jí)私募陣營(yíng)中將會(huì)持續(xù)涌現(xiàn)量化私募的新面孔。

　　國(guó)內(nèi)百億私募突破60家

　　在開局不順、諸多不確定性背景下的2020年，A股市場(chǎng)逆勢(shì)上揚(yáng)，成就了百億級(jí)私募們的晉級(jí)大年。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月，百億私募機(jī)構(gòu)數(shù)量已經(jīng)達(dá)到60家，數(shù)量創(chuàng)下新的紀(jì)錄，較年初接近翻倍。其中，10月單月暴增9家（非首次破百億），分別是易鑫安資管、通怡投資、上海大樸資產(chǎn)、聚鳴投資、金匯榮盛、嘉懇資產(chǎn)、誠(chéng)奇資產(chǎn)、衍復(fù)投資和玄元投資等。

　　在新晉百億級(jí)私募中，深圳金匯榮盛因重倉(cāng)茅臺(tái)(600519)而被市場(chǎng)所熟知。資料顯示，金匯榮盛成立于2015年7月，并于9月在中基協(xié)備案。今年一季度，金匯榮盛在1000元左右的位置大舉加倉(cāng)茅臺(tái)159.9萬(wàn)股，使得持倉(cāng)一下飆升至502.1萬(wàn)股。截至三季度末，金匯榮盛仍持有502.1萬(wàn)股不變，為茅臺(tái)的第七大流通股東，目前僅持有茅臺(tái)的市值就高達(dá)86.46億元。

　　上海大樸資產(chǎn)則是市場(chǎng)較為知名的老牌私募，由前興業(yè)證券(601377,股吧)資管總經(jīng)理顏克益在2012年創(chuàng)建。聚鳴投資也是一家成立上海的私募，創(chuàng)始人為前廣發(fā)基金的明星基金經(jīng)理，其在公募管理規(guī)模超越300億元，主要運(yùn)用多戰(zhàn)略和逆向投資。

　　此外，廣州也誕生了首家百億級(jí)私募——玄元投資。公開資料顯示，玄元投資于2015年7月在廣州注冊(cè)成立，公司系廣發(fā)證券(000776,股吧)員工創(chuàng)業(yè)企業(yè)，主要以股票多頭戰(zhàn)略、事情驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略以及盤繞上市公司展開的投行業(yè)務(wù)為主。

　　深究百億級(jí)私募大舉擴(kuò)容的背后，一方面固然是由于股票市場(chǎng)大幅回暖，私募年內(nèi)業(yè)績(jī)出色導(dǎo)致規(guī)模增長(zhǎng)。另一方面也得益于市場(chǎng)情緒走高，投資人申購(gòu)私募產(chǎn)品積極，從而引發(fā)私募規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。事實(shí)上，此前多家百億級(jí)私募的產(chǎn)品被熱購(gòu)，有知名百億級(jí)私募一天就在渠道募集50億元。公募老將林鵬創(chuàng)建的私募調(diào)和匯一資產(chǎn)旗下產(chǎn)品在發(fā)行首日更是大賣150億元。

　　量化策略前景可期

　　不過(guò)，每每A股市場(chǎng)情緒高漲、基金爆款頻現(xiàn)、公募業(yè)績(jī)大好的時(shí)候，往往又是市場(chǎng)頂部區(qū)域。2015年一批私募晉級(jí)百億級(jí)私募，但最終一輪牛熊轉(zhuǎn)換后，此前新價(jià)值投資、清水源(300437,股吧)投資、拾貝投資、瀚信資產(chǎn)、從容投資等一批私募均突破百億大關(guān)，但最終未能守住百億級(jí)規(guī)模。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在私募規(guī)模達(dá)到到一定級(jí)別后，業(yè)績(jī)下滑是必然趨勢(shì)。所以，在跨越百億級(jí)規(guī)模后，業(yè)績(jī)能否與規(guī)模較好匹配，極為考驗(yàn)管理人的水平和智慧。值得一提的是，隨著程序化的智能投資成為金融科技領(lǐng)域的重點(diǎn)應(yīng)用場(chǎng)景，量化投資機(jī)構(gòu)也成為了國(guó)內(nèi)多層次資本市場(chǎng)的一支重要力量。

　　伴隨IT技術(shù)和金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，2010年以來(lái)，量化投資作為一大投資類別在國(guó)內(nèi)生根發(fā)芽并快速成長(zhǎng)。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，以量化策略為主的私募機(jī)構(gòu)有300余家，在二級(jí)市場(chǎng)私募中占比不到4%，這部分私募管理的總規(guī)模約為2000億元，在整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)私募管理規(guī)模中占比不到10%。而截至10月國(guó)內(nèi)百億級(jí)量化私募已累計(jì)達(dá)8家。相較于現(xiàn)有的60家百億級(jí)私募數(shù)量，不難發(fā)現(xiàn)，百億級(jí)量化私募家數(shù)的占比顯然高于顯然要高于量化私募在管理規(guī)模方面的占比。

　　私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊表示，近兩年百億級(jí)量化私募的不斷涌現(xiàn)，與策略的適應(yīng)性有較大關(guān)系，股票多頭策略在結(jié)構(gòu)性或者全面牛市中有突出的表現(xiàn)，而量化策略在高波動(dòng)和無(wú)效市場(chǎng)中更易獲取高收益。

　　一方面，百億級(jí)量化私募機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)；另一方面，國(guó)內(nèi)量化策略的發(fā)展目前仍處于初級(jí)階段，股票Alpha、CTA、股票靈活對(duì)沖、期權(quán)等策略廣泛應(yīng)用。隨著量化私募基金的高速發(fā)展，百億級(jí)機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，萬(wàn)億級(jí)量化私募的出現(xiàn)成為業(yè)內(nèi)期待。

　　“從美國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，量化管理規(guī)模容量非常大，橋水基金的管理規(guī)模就超過(guò)千億美元。中國(guó)目前規(guī)模最大的量化對(duì)沖基金規(guī)模僅百億元左右，還有幾十倍的增長(zhǎng)空間?？紤]到A股和衍生品市場(chǎng)的發(fā)展前景以及私募海外市場(chǎng)投資布局，萬(wàn)億規(guī)模的量化私募是有可能出現(xiàn)的。”某頭部量化私募掌門人表示。