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藥易購四天漲超10倍一私募暴賺上億 互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)加持業(yè)績(jī)?cè)鏊偃苑啪?/h1>
來源： 長江商報(bào)
作者：佚名
摘要： A股市場(chǎng)上，“散戶逼空”的戲碼也在上演。今年最“瘋狂”的妖股藥易購(300937.SH)讓投資者備感神奇。
A股市場(chǎng)上，“散戶逼空”的戲碼也在上演。
今年最“瘋狂”的妖股【藥易購(300937)、股吧】(300937.SH)讓投資者備感神奇。1月27日，藥易購在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，至2月1日，短短四個(gè)交易日，股價(jià)最高觸及150元/股，較其首發(fā)價(jià)格12.25元/股上漲約11.24倍。
“三天賺了億元！”2月1日上午，一家小型私募負(fù)責(zé)人劉明橋（化名）私下向長江商報(bào)記者稱，1月28日低位殺進(jìn)，2月1日下午出貨，藥易購一役，成功完成了進(jìn)出。
2月1日晚，一名券商人士向長江商報(bào)記者稱，藥易購的股價(jià)暴漲，除了新股及注冊(cè)制因素外，還與藥易購與傳統(tǒng)的醫(yī)藥流通服務(wù)商有所不同，公司采用了互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，具有想象空間。至于機(jī)構(gòu)快速進(jìn)出，實(shí)際上也屬于散戶手法?；蛟S正是因?yàn)槭苊拦墒袌?chǎng)“散戶逼空”情形影響，快速推高了其股價(jià)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，藥易購經(jīng)營業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平。2020年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡(jiǎn)稱凈利潤）為6200萬元至6600萬元，與上年的6466.35萬元基本持平。
逼空情形高漲股價(jià)倍增
三天暴賺億元，讓劉明橋興奮不已。他炒的是藥易購。
今年1月27日，藥易購順利登陸創(chuàng)業(yè)板。注冊(cè)制下，前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。掛牌首日，股價(jià)高開高走，當(dāng)日收盤漲幅為226.04%，收?qǐng)?bào)39.94元/股。
劉明橋盯準(zhǔn)的是28日交易機(jī)會(huì)。當(dāng)日早盤，藥易購低開，最低為33.51元/股，35.15元時(shí)，劉明橋精準(zhǔn)吃進(jìn)，買了120萬股?！安桓屹I得太多，新股還是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。”劉明橋說。
當(dāng)日，藥易購收?qǐng)?bào)48元/股，劉明橋有了浮盈。
1月29日，藥易購早盤橫盤，午后突然飆漲，盤中一度觸及150元/股，最終收?qǐng)?bào)91元/股?！疤炝耍?50元時(shí)，掛了135元的賣單，沒有成功?！迸d奮之余，劉明橋有點(diǎn)惋惜。
2月1日，藥易購股價(jià)再度上漲，盤中最高達(dá)133元/股?！拔赐黄魄耙惶斓母唿c(diǎn)位，動(dòng)力不足。”當(dāng)日下午，劉明橋在121元/股時(shí)掛了賣單賣出。
短短三天，4200多萬元的投資，讓劉明橋暴賺了過億元。
藥易購的走勢(shì)，印證了劉明橋的判斷。2月2日早盤，藥易購低開低走，收盤跌36.21%，報(bào)77.06元/股。
顯然，參與炒作藥易購的遠(yuǎn)不止劉明橋一個(gè)人，推動(dòng)其股價(jià)暴漲的可能是大量散戶，甚至可能受到了美股“散戶逼空”情緒影響。
成交量或可印證。1月27日至2月1日，藥易購的成交量分別為6.24億元、6.17億元、11.07億元、16.89億元，換手率為68.46%、65.73%、75.06%、69.03%，成交量和換手率均居高位，換手十分頻繁，散戶交易特征十分明顯。這幾天，藥易購的漲幅分別為226.04%、20.18%、218.06%、32.75%。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，1月27日，買入金額前五名的席位全部為散戶，賣出金額前五名的席位中，四家是機(jī)構(gòu)。散戶看多、機(jī)構(gòu)看空，散戶逼空機(jī)構(gòu)跡象明顯。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，藥易購股價(jià)盤中最高達(dá)150元/股，較其首發(fā)價(jià)格12.25元/股上漲了11.24倍。2月1日，其收盤價(jià)120.80元/股，也較其首發(fā)價(jià)格上漲了8.86倍，漲幅驚人。
藥易購的估值明顯偏高，被資金推動(dòng)跡象明顯。截至2月1日，藥易購市盈率ttm高達(dá)167.50倍，市值達(dá)115.57億元。
藥易購處于醫(yī)藥流通領(lǐng)域。A股醫(yī)藥流通(中信)成分板塊的整體市盈率TTM為21.56倍。A股公司【九州通(600998)、股吧】（600998）的動(dòng)態(tài)市盈率為11.84倍。
如果按照此前新股上市的22.98倍市盈率估算，其估值約為15億元。疊加A股市場(chǎng)上此前常見的新股發(fā)行初期股價(jià)連漲因素，估值也不會(huì)超過40億元。
凈利表現(xiàn)一般基本持平上年
藥易購的股價(jià)回歸是大概率事件，其基本面不足以支撐股價(jià)飆漲。
藥易購是一家專注于“院外市場(chǎng)”的醫(yī)藥流通綜合服務(wù)商。醫(yī)藥商業(yè)上市公司國藥控股、華潤醫(yī)藥、九州通等公司業(yè)務(wù)主要涉及商業(yè)分銷、醫(yī)院配送和醫(yī)藥零售。藥易購與同業(yè)醫(yī)藥流通公司的業(yè)務(wù)略有不同。藥易購業(yè)務(wù)亮點(diǎn)在于，公司借助了互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，以提高倉儲(chǔ)及物流系統(tǒng)效率，為市場(chǎng)提供更高效的采購和配送服務(wù)。
不過，盡管有新興技術(shù)加持，藥易購的經(jīng)營業(yè)績(jī)并不亮麗。
經(jīng)營業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2016年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為12.41億元、凈利潤0.29億元。2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為15.87億元、20.24億元、22.89億元，同比增長27.88%、27.55%、13.11%。同期凈利潤為0.45億元、0.57億元、0.65億元，同比增長54.32%、26.82%、14.33%。營業(yè)收入和凈利潤增速有放緩趨勢(shì)。
2020年，同行業(yè)上市公司九州通預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤30.56億元至32.01億元，同比增長77%-85%。
但這一年，藥易購出現(xiàn)了增收不增利狀況。招股書顯示，藥易購預(yù)計(jì)2020年全年實(shí)現(xiàn)收入28億元至29億元，同比增加22.30%-26.67%，預(yù)計(jì)凈利潤0.62億元至0.66億元，同比變動(dòng)-4.12%-2.16%。
去年三季度，藥易購實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.24億元、凈利潤0.32億元，同比增長24.62%、15.44%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，四季度，藥易購的凈利潤不及預(yù)期，較上年同期預(yù)計(jì)略有下滑。
醫(yī)藥商業(yè)的利潤主要來自藥品差價(jià)，毛利率多數(shù)不高。2016年至2020年前三季度，公司綜合毛利率分別為8.48%、9.05%、8.56%、9.11%、8.07%，波動(dòng)幅度不大。
藥易購急需進(jìn)行市場(chǎng)布局，以打開全國市場(chǎng)。
根據(jù)招股書披露，目前，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)主要集中在四川省，區(qū)域性特征明顯。2017年至2020年上半年，來自四川省的銷售收入分別為12.77億元、16.45億元、18.55億元、10.93億元，分別占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重為80.53%、81.60%、81.47%、82.12%。
醫(yī)藥流通市場(chǎng)區(qū)域分割特征顯著。一方面，由于運(yùn)輸半徑的限制以及制藥企業(yè)授權(quán)代理制度的影響，形成了以地區(qū)市場(chǎng)分割經(jīng)營為主的市場(chǎng)格局。另一方面，不同的地區(qū)在用藥習(xí)慣、地方監(jiān)管政策等方面也存在差異。
藥易購面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)為，四川省內(nèi)，包括藥易購在內(nèi)，共有6家醫(yī)藥流通企業(yè)在院外市場(chǎng)持續(xù)拓展，這6家企業(yè)均進(jìn)入2019年度醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)全國百強(qiáng)。藥易購正在積極“出川”，目前，公司已在河南設(shè)立了控股公司，拓展河南市場(chǎng)。
跨區(qū)域拓展擴(kuò)張，藥易購未來的經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)匀淮嬖诓淮_定性風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：
易購,劉明橋
審核：yj127
編輯:yj127
來源： 長江商報(bào)
作者：佚名
摘要： A股市場(chǎng)上，“散戶逼空”的戲碼也在上演。今年最“瘋狂”的妖股藥易購(300937.SH)讓投資者備感神奇。
A股市場(chǎng)上，“散戶逼空”的戲碼也在上演。
今年最“瘋狂”的妖股【藥易購(300937)、股吧】(300937.SH)讓投資者備感神奇。1月27日，藥易購在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，至2月1日，短短四個(gè)交易日，股價(jià)最高觸及150元/股，較其首發(fā)價(jià)格12.25元/股上漲約11.24倍。
“三天賺了億元！”2月1日上午，一家小型私募負(fù)責(zé)人劉明橋（化名）私下向長江商報(bào)記者稱，1月28日低位殺進(jìn)，2月1日下午出貨，藥易購一役，成功完成了進(jìn)出。
2月1日晚，一名券商人士向長江商報(bào)記者稱，藥易購的股價(jià)暴漲，除了新股及注冊(cè)制因素外，還與藥易購與傳統(tǒng)的醫(yī)藥流通服務(wù)商有所不同，公司采用了互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，具有想象空間。至于機(jī)構(gòu)快速進(jìn)出，實(shí)際上也屬于散戶手法?；蛟S正是因?yàn)槭苊拦墒袌?chǎng)“散戶逼空”情形影響，快速推高了其股價(jià)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，藥易購經(jīng)營業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平。2020年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡(jiǎn)稱凈利潤）為6200萬元至6600萬元，與上年的6466.35萬元基本持平。
逼空情形高漲股價(jià)倍增
三天暴賺億元，讓劉明橋興奮不已。他炒的是藥易購。
今年1月27日，藥易購順利登陸創(chuàng)業(yè)板。注冊(cè)制下，前五個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制。掛牌首日，股價(jià)高開高走，當(dāng)日收盤漲幅為226.04%，收?qǐng)?bào)39.94元/股。
劉明橋盯準(zhǔn)的是28日交易機(jī)會(huì)。當(dāng)日早盤，藥易購低開，最低為33.51元/股，35.15元時(shí)，劉明橋精準(zhǔn)吃進(jìn)，買了120萬股?！安桓屹I得太多，新股還是有一定風(fēng)險(xiǎn)的。”劉明橋說。
當(dāng)日，藥易購收?qǐng)?bào)48元/股，劉明橋有了浮盈。
1月29日，藥易購早盤橫盤，午后突然飆漲，盤中一度觸及150元/股，最終收?qǐng)?bào)91元/股?！疤炝耍?50元時(shí)，掛了135元的賣單，沒有成功?！迸d奮之余，劉明橋有點(diǎn)惋惜。
2月1日，藥易購股價(jià)再度上漲，盤中最高達(dá)133元/股?！拔赐黄魄耙惶斓母唿c(diǎn)位，動(dòng)力不足。”當(dāng)日下午，劉明橋在121元/股時(shí)掛了賣單賣出。
短短三天，4200多萬元的投資，讓劉明橋暴賺了過億元。
藥易購的走勢(shì)，印證了劉明橋的判斷。2月2日早盤，藥易購低開低走，收盤跌36.21%，報(bào)77.06元/股。
顯然，參與炒作藥易購的遠(yuǎn)不止劉明橋一個(gè)人，推動(dòng)其股價(jià)暴漲的可能是大量散戶，甚至可能受到了美股“散戶逼空”情緒影響。
成交量或可印證。1月27日至2月1日，藥易購的成交量分別為6.24億元、6.17億元、11.07億元、16.89億元，換手率為68.46%、65.73%、75.06%、69.03%，成交量和換手率均居高位，換手十分頻繁，散戶交易特征十分明顯。這幾天，藥易購的漲幅分別為226.04%、20.18%、218.06%、32.75%。
龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，1月27日，買入金額前五名的席位全部為散戶，賣出金額前五名的席位中，四家是機(jī)構(gòu)。散戶看多、機(jī)構(gòu)看空，散戶逼空機(jī)構(gòu)跡象明顯。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，藥易購股價(jià)盤中最高達(dá)150元/股，較其首發(fā)價(jià)格12.25元/股上漲了11.24倍。2月1日，其收盤價(jià)120.80元/股，也較其首發(fā)價(jià)格上漲了8.86倍，漲幅驚人。
藥易購的估值明顯偏高，被資金推動(dòng)跡象明顯。截至2月1日，藥易購市盈率ttm高達(dá)167.50倍，市值達(dá)115.57億元。
藥易購處于醫(yī)藥流通領(lǐng)域。A股醫(yī)藥流通(中信)成分板塊的整體市盈率TTM為21.56倍。A股公司【九州通(600998)、股吧】（600998）的動(dòng)態(tài)市盈率為11.84倍。
如果按照此前新股上市的22.98倍市盈率估算，其估值約為15億元。疊加A股市場(chǎng)上此前常見的新股發(fā)行初期股價(jià)連漲因素，估值也不會(huì)超過40億元。
凈利表現(xiàn)一般基本持平上年
藥易購的股價(jià)回歸是大概率事件，其基本面不足以支撐股價(jià)飆漲。
藥易購是一家專注于“院外市場(chǎng)”的醫(yī)藥流通綜合服務(wù)商。醫(yī)藥商業(yè)上市公司國藥控股、華潤醫(yī)藥、九州通等公司業(yè)務(wù)主要涉及商業(yè)分銷、醫(yī)院配送和醫(yī)藥零售。藥易購與同業(yè)醫(yī)藥流通公司的業(yè)務(wù)略有不同。藥易購業(yè)務(wù)亮點(diǎn)在于，公司借助了互聯(lián)網(wǎng)及大數(shù)據(jù)技術(shù)，以提高倉儲(chǔ)及物流系統(tǒng)效率，為市場(chǎng)提供更高效的采購和配送服務(wù)。
不過，盡管有新興技術(shù)加持，藥易購的經(jīng)營業(yè)績(jī)并不亮麗。
經(jīng)營業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，2016年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為12.41億元、凈利潤0.29億元。2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為15.87億元、20.24億元、22.89億元，同比增長27.88%、27.55%、13.11%。同期凈利潤為0.45億元、0.57億元、0.65億元，同比增長54.32%、26.82%、14.33%。營業(yè)收入和凈利潤增速有放緩趨勢(shì)。
2020年，同行業(yè)上市公司九州通預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤30.56億元至32.01億元，同比增長77%-85%。
但這一年，藥易購出現(xiàn)了增收不增利狀況。招股書顯示，藥易購預(yù)計(jì)2020年全年實(shí)現(xiàn)收入28億元至29億元，同比增加22.30%-26.67%，預(yù)計(jì)凈利潤0.62億元至0.66億元，同比變動(dòng)-4.12%-2.16%。
去年三季度，藥易購實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.24億元、凈利潤0.32億元，同比增長24.62%、15.44%。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，四季度，藥易購的凈利潤不及預(yù)期，較上年同期預(yù)計(jì)略有下滑。
醫(yī)藥商業(yè)的利潤主要來自藥品差價(jià)，毛利率多數(shù)不高。2016年至2020年前三季度，公司綜合毛利率分別為8.48%、9.05%、8.56%、9.11%、8.07%，波動(dòng)幅度不大。
藥易購急需進(jìn)行市場(chǎng)布局，以打開全國市場(chǎng)。
根據(jù)招股書披露，目前，公司經(jīng)營業(yè)務(wù)主要集中在四川省，區(qū)域性特征明顯。2017年至2020年上半年，來自四川省的銷售收入分別為12.77億元、16.45億元、18.55億元、10.93億元，分別占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重為80.53%、81.60%、81.47%、82.12%。
醫(yī)藥流通市場(chǎng)區(qū)域分割特征顯著。一方面，由于運(yùn)輸半徑的限制以及制藥企業(yè)授權(quán)代理制度的影響，形成了以地區(qū)市場(chǎng)分割經(jīng)營為主的市場(chǎng)格局。另一方面，不同的地區(qū)在用藥習(xí)慣、地方監(jiān)管政策等方面也存在差異。
藥易購面臨的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)為，四川省內(nèi)，包括藥易購在內(nèi)，共有6家醫(yī)藥流通企業(yè)在院外市場(chǎng)持續(xù)拓展，這6家企業(yè)均進(jìn)入2019年度醫(yī)藥批發(fā)企業(yè)全國百強(qiáng)。藥易購正在積極“出川”，目前，公司已在河南設(shè)立了控股公司，拓展河南市場(chǎng)。
跨區(qū)域拓展擴(kuò)張，藥易購未來的經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)匀淮嬖诓淮_定性風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：
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編輯:yj127
易購,劉明橋
