臨近年底，量化私募擴(kuò)容再度提速，近日又一家百億量化私募誕生。

　　近日，星闊投資的管理規(guī)模突破百億，成為第27家百億量化私募。值得注意的是，從公司備案登記到規(guī)模突破百億，星闊投資僅用了不到一年的時(shí)間，堪稱今年量化行業(yè)中的一匹“黑馬”。

　　星闊投資規(guī)模破百億

　　備案時(shí)間還未到一年

　　2021年，量化行業(yè)異軍突起，在量化私募的發(fā)展大潮下，又誕生一家百億量化私募。近期，星闊（青島）投資管理有限公司規(guī)模突破百億，成為第27家百億量化私募，同時(shí)也是最快躋身百億私募陣營(yíng)的量化機(jī)構(gòu)。

　　據(jù)協(xié)會(huì)網(wǎng)站顯示，星闊投資成立于2020年9月15日，并于2020年12月28日登記備案，目前員工有28人。

　　2021年2月，星闊投資才剛發(fā)行第一只產(chǎn)品，但是在今年9月份公司規(guī)模便突破50億元，伴隨著量化市場(chǎng)的“高歌猛進(jìn)”，星闊投資也發(fā)展迅速，在12月份規(guī)模正式突破百億大關(guān)。值得注意的是，這距離登記備案的時(shí)間還不到一年。

　　據(jù)了解，星闊投資是一家專注于股票量化投資的資產(chǎn)管理公司，公司堅(jiān)持用數(shù)量化、模型化、程序化的投資理念，秉持科學(xué)創(chuàng)新精神，重視收益與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，不斷完善豐富投資交易體系。公司致力于打造高素質(zhì)高精尖的量化投資團(tuán)隊(duì)，為投資人提供持續(xù)穩(wěn)定的投資回報(bào)。未來(lái)公司仍將深耕該領(lǐng)域，致力于發(fā)展成為國(guó)內(nèi)一線量化梯隊(duì)的私募管理人。

　　星闊投資百萬(wàn)年薪招聘人才

　　因規(guī)模上漲過(guò)快一度封盤(pán)

　　資料顯示，星闊投資創(chuàng)始人、總經(jīng)理、投資總監(jiān)鄧劍于2013年進(jìn)入量化領(lǐng)域，曾任上海某量化私募基金經(jīng)理助理，繼承專業(yè)的基本面量化體系。2015年~2018年先后在國(guó)內(nèi)頭部量化機(jī)構(gòu)九坤投資、因諾資產(chǎn)擔(dān)任基金經(jīng)理、阿爾法策略投資總監(jiān)等職位，繼承專業(yè)的World Quant專業(yè)的價(jià)量體系，累計(jì)開(kāi)發(fā)了上千個(gè)因子，并使用AI進(jìn)行策略研發(fā)。2018年下半年開(kāi)始自行組建團(tuán)隊(duì)，融合多因子策略領(lǐng)域BGI和World Quant體系，獨(dú)立搭建高效量化研發(fā)平臺(tái)。

　　2020年成立星闊投資，鄧劍任總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。股權(quán)方面，鄧劍是星闊投資的控股股東，持股占比為80%。

　　在公司團(tuán)隊(duì)方面，星闊投資表示，公司專注于股票Alpha領(lǐng)域投資，目前主要有四大團(tuán)隊(duì)，涵蓋Alpha策略研究、算法交易/T0研究、IT支持、數(shù)據(jù)研究。公司立足長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，堅(jiān)持在人才方面持續(xù)投入，打造一線量化投資水準(zhǔn)。目前已經(jīng)達(dá)到中型量化私募團(tuán)隊(duì)配置水平。

　　星闊投資表示，未來(lái)希望可以持續(xù)壯大投研隊(duì)伍，不斷拓寬數(shù)據(jù)來(lái)源，以提升算力水平。招聘網(wǎng)站顯示，目前星闊在招職位23個(gè)，其中資深A(yù)I研究員的月薪區(qū)間為35-55k，同時(shí)實(shí)行24薪，這也就是說(shuō)該崗位的年薪可達(dá)132萬(wàn)元。除此之外，c++開(kāi)發(fā)工程師、數(shù)據(jù)科學(xué)家、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、基金交易員等多個(gè)崗位都是實(shí)行24薪制。

　　此外值得注意的是，星闊投資曾于8月24日發(fā)布暫緩500指增和市場(chǎng)中性策略募資的公告。星闊投資表示，出于對(duì)投資者負(fù)責(zé)的長(zhǎng)遠(yuǎn)審慎考慮，決定階段性地有序調(diào)節(jié)規(guī)模增長(zhǎng)速度。除在途資金外，將暫緩近期500指增和市場(chǎng)中性策略的資金募集。未來(lái)將結(jié)合公司的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，擇時(shí)穩(wěn)步開(kāi)展募集。

　　截至目前，星闊投資共備案了108只產(chǎn)品，但其中有半數(shù)產(chǎn)品均于上述封盤(pán)公告后備案。

　　一位接近星闊投資的市場(chǎng)人士表示，“星闊目前的團(tuán)隊(duì)搭建其實(shí)已經(jīng)很完善了，現(xiàn)在是在團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張階段。今年的直銷占比很大，代銷還沒(méi)有鋪開(kāi)。公司明年上半年要先控募集節(jié)奏，重心會(huì)放在策略儲(chǔ)備和投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)上，明年年中再看下一步計(jì)劃?！?/p>

　　量化行業(yè)大發(fā)展下

　　私募機(jī)構(gòu)規(guī)?？耧j

　　除了星闊投資外，今年還有多家量化私募迅速發(fā)展至百億規(guī)模。凡二投資于今年下半年，剛剛晉升為百億量化私募。在發(fā)展的同時(shí)，凡二投資也于近期發(fā)布了部分產(chǎn)品的封盤(pán)公告。

　　此外，聚寬投資也在今年實(shí)現(xiàn)較大發(fā)展。今年8月底時(shí)，聚寬投資的管理規(guī)模剛達(dá)50億元，但是僅用了2個(gè)多月的時(shí)間便正式躋身于百億私募的隊(duì)伍當(dāng)中。

　　夏凡指出，量化基金儼然已成為百億私募的主力軍，在今年市場(chǎng)的主題風(fēng)格下，量化類的策略以及指數(shù)化的產(chǎn)品均迎來(lái)了快速發(fā)展。

　　夏凡坦言，實(shí)際上，主動(dòng)選股的策略跟量化類的策略，對(duì)基金經(jīng)理的稟賦的要求是不同的。主動(dòng)選股的基金經(jīng)理更多依靠對(duì)企業(yè)基本面的研究分析，這需要基金經(jīng)理更深厚的行業(yè)積淀。而偏量化的投資，可以通過(guò)量化技術(shù)、算法去感受市場(chǎng)的變化。因此量化投資中，更多的人才儲(chǔ)備來(lái)自于數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)學(xué)科的高材生，人才的年輕化促成了私募量化投資的年輕化。

　　私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊表示，當(dāng)前量化的整體規(guī)模上漲的太快，競(jìng)爭(zhēng)也明顯加劇，同時(shí)，近期市場(chǎng)的波動(dòng)也顯示的無(wú)序，所以對(duì)于量化的超額比較難以實(shí)現(xiàn)，尤其是之前風(fēng)格和行業(yè)敞口較大，并且取得較高收益的量化私募，近期回撤也比較大，可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益是并存的。

　　百億量化私募年內(nèi)平均收益20%

　　6只量化多策略基金收益翻倍

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前百億量化私募共有27家，今年以來(lái)平均收益20.02%，鳴石投資、佳期投資、聚寬投資、金戈量銳、天演資本、世紀(jì)前沿私募基金年內(nèi)收益超過(guò)30%，分別位于第一至第六名。申毅投資、呈瑞投資、九章資產(chǎn)等3家百億量化私募今年收益低于10%，其余24家百億量化私募年內(nèi)收益均超10%。

　　其中，量化多策略今年來(lái)的收益表現(xiàn)較好，近8成實(shí)現(xiàn)正收益，還有6只量化多策略基金收益實(shí)現(xiàn)翻倍。百億私募中，凡二投資、因諾資產(chǎn)、寧波幻方量化、九章資產(chǎn)旗下量化多策略今年表現(xiàn)突出。

　　此外，因諾資產(chǎn)旗下量化多策略基金“因諾天躍”今年以來(lái)的收益也在30%以上，在百億量化私募的量化多策略產(chǎn)品中表現(xiàn)突出。

　　對(duì)于量化私募的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，夏凡表示，從2016年到今年年初，整個(gè)市場(chǎng)的投資主題是追蹤核心資產(chǎn)，但在今年，一方面因?yàn)椤皩＞匦隆?、硬科技等領(lǐng)域國(guó)家政策的引導(dǎo)，另一方面因?yàn)樵猩疃葍r(jià)值的股票出現(xiàn)了估值過(guò)高的情況，導(dǎo)致整體資金偏好轉(zhuǎn)為更高成長(zhǎng)性。市場(chǎng)主題的切換給很多創(chuàng)新型的產(chǎn)品形態(tài)提供了發(fā)展機(jī)會(huì)，特別是偏成長(zhǎng)型的一些中小市值的股票，所以在今年的市場(chǎng)風(fēng)格里用量化的、偏指數(shù)化的投資更容易獲得超額收益。

　　胡泊認(rèn)為，從單個(gè)量化私募來(lái)看，量化策略的收益率、波動(dòng)率以及管理規(guī)模之間，存在不可三角的關(guān)系，會(huì)相互制約。對(duì)于量化策略而言，不可能做到三方面同時(shí)兼顧，也就是說(shuō)隨著管理規(guī)模的不斷增大，量化策略的收益率肯定會(huì)有攤薄的現(xiàn)象，同時(shí)波動(dòng)率也會(huì)加大。從A股市場(chǎng)本身能承載的量化策略容量來(lái)看，雖然不同量化策略的模型都會(huì)存在差異，但理論上所有量化策略主要還是依靠市場(chǎng)的無(wú)效性和散戶情緒來(lái)盈利，隨著量化的規(guī)模越來(lái)越大的之后，策略之間也會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)，雖然紅利未來(lái)依然存在，但紅利也會(huì)是一個(gè)不斷攤薄的過(guò)程，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)量化私募的超額普遍超過(guò)了15%，未來(lái)會(huì)緩慢向美國(guó)市場(chǎng)3%-5%的超額收益靠攏。

　　附百億量化私募名單：