圖片來源：視覺中國

　　不尋常的“退簽”出現(xiàn)在杭州寫字樓市場。

　　1月11日到2月21日，“杭州市拱墅區(qū)杭悅商業(yè)中心1幢”出現(xiàn)密集退簽，幾乎每周都有一批房源解除合同。短短一個(gè)多月的時(shí)間里，可查詢到的退簽記錄已累計(jì)超過160條。

　　“杭州市拱墅區(qū)杭悅商業(yè)中心1幢”即杭州大悅城（000031）1幢，從項(xiàng)目信息來看，這是一幢高級(jí)寫字樓，2017年一位買家將整幢樓買下，對(duì)價(jià)為10億。

　　買家的身份一直保持神秘，市場傳言是上海一家大型基金公司，時(shí)代財(cái)經(jīng)從杭州一位資管人士處獲悉，當(dāng)年購買杭州大悅城1幢的神秘買家實(shí)為金融巨頭海銀系旗下五牛基金。

　　不過，針對(duì)“退房”的說法，時(shí)代財(cái)經(jīng)向五?；疬M(jìn)行求證，其表示，2020年6月，五?；鹜ㄟ^轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)的方式退出杭州大悅城項(xiàng)目，2020年7月啟動(dòng)清算，2020年10月完成退出程序。蹊蹺的“退簽門”

　　五?；鸸倬W(wǎng)中，“杭州大悅城”依然被展示在其投資案例列表之中。

　　五?；鹳I下杭州大悅城1幢的2017年，是國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)市場大事不斷的一年。那一年，萬達(dá)賣掉了文旅資產(chǎn)，SOHO中國也整售了位于上海的虹口SOHO和凌空SOHO，頭部房企態(tài)度的轉(zhuǎn)變讓外界對(duì)商業(yè)地產(chǎn)充滿擔(dān)憂。

　　但房企拋盤的時(shí)候，往往也是資本活躍的時(shí)候，從2016年開始，商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的大宗交易慢慢變得活躍。作為涉足房地產(chǎn)私募股權(quán)投資十余年的資深玩家，五?；鹪缇蛯⒛繕?biāo)鎖定在國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　2016年及2017年，五牛基金管理層幾度在公開場合坦言，中國持續(xù)快速城市化進(jìn)程中蘊(yùn)藏了巨大的商業(yè)地產(chǎn)投資潛力，未來，五?；饡?huì)加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并購、存量地產(chǎn)主動(dòng)管理的發(fā)展力度，尤其是在長三角地區(qū)，會(huì)繼續(xù)發(fā)力。

　　一口氣豪擲10億，五?；痦樌孟潞贾荽髳偝?幢，成為2017年杭州三筆寫字樓整售大單之一。按照資管行業(yè)“投融管退”的慣例，收購杭州大悅城之后，五?；饡?huì)運(yùn)用專業(yè)的資本管理和運(yùn)營提升項(xiàng)目價(jià)值，待項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期價(jià)值時(shí)啟動(dòng)退出，吃下豐厚的收益。

　　杭州大悅城的無疑是一塊“肥肉”，這是大悅城在杭州落地的第一個(gè)綜合體項(xiàng)目，占位杭州核心商圈運(yùn)河商圈，整個(gè)項(xiàng)目的體量達(dá)到約50萬方，受到許多購房者以及財(cái)富管理、私募金融、金融科技等新興業(yè)態(tài)企業(yè)的青睞。

　　在2017年杭州大悅城推出第一批公寓的時(shí)候，場面非?；鸨?。寫字樓同樣搶手，一共三幢甲級(jí)寫字樓，有兩幢未曾面市就相繼售出，其中1幢由五?；鹳I下，2幢由一家美國基金在2018年買下。

　　時(shí)代財(cái)經(jīng)查詢到，2019年，杭州大悅城1幢正式入市，并且?guī)啄陙硎冀K有招租信息不斷被更新。但奇怪的是，包括戴德梁行、第一太平戴維斯在內(nèi)的多個(gè)機(jī)構(gòu)所發(fā)布的2020年杭州商辦市場報(bào)告中，都未見杭州大悅城1幢易主的記錄。私募基金業(yè)動(dòng)蕩引發(fā)猜測

　　外界對(duì)五?；鹜撕灥牟聹y并非空穴來風(fēng)。近兩年來，股市波動(dòng)較大，私募基金行業(yè)受到牽連，五牛基金也屢屢陷入兌付風(fēng)波，種種因素導(dǎo)致了此次“羅生門”。

　　就在五?；饹Q定退出杭州大悅城項(xiàng)目的一個(gè)月前，一批投資人涌入其位于上海的總部辦公大樓進(jìn)行維權(quán)，這些投資人接到通知，他們所投的上海中城大廈私募產(chǎn)品雖然已到期，但只能贖回9%的本金，剩余本金需要推遲至次年的2月才能拿回。

　　投資人們對(duì)上海中城大廈私募產(chǎn)品提出質(zhì)疑，表示2017年認(rèn)購產(chǎn)品時(shí)，五?；鹪鲞^一項(xiàng)測算，預(yù)計(jì)三年平均浮盈率可以達(dá)到24%，可等到產(chǎn)品到期，該產(chǎn)品的浮盈率不僅與當(dāng)初測算結(jié)果存在較大出入，甚至連本金都難以取出。

　　去年，五?；鹪俪鰻顩r，旗下韓宏偉實(shí)控的上海五牛資產(chǎn)管理有限公司、上海五牛錦迂投資管理有限公司，韓嘯實(shí)控的深圳五牛股權(quán)投資基金管理有限公司、上海五牛股權(quán)投資基金管理有限公司紛紛被因?yàn)椤安荒艹掷m(xù)符合管理人登記要求”被中基協(xié)強(qiáng)制注銷。

　　更嚴(yán)峻的是，眼下私募業(yè)不太景氣，無論規(guī)模大小，私募公司都背負(fù)著沉重的業(yè)績壓力。

　　海通證券在1月私募基金市場研報(bào)中提到，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨緩、外部局勢變化等因素，1月A股大幅下行，上證綜指全月下跌7.65%，市場避險(xiǎn)情緒較為濃厚，私募基金發(fā)行量同比及環(huán)比均出現(xiàn)了一定程度的下滑。

　　波動(dòng)行情中，不少私募產(chǎn)品觸及預(yù)警線或清盤線，還有部分百億私募的產(chǎn)品不得不被動(dòng)減倉或清盤。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，0.8元的凈值是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的預(yù)警線，0.7元?jiǎng)t是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的清盤線，而截至今年2月8日，有923只私募產(chǎn)品凈值低于0.8元，432只私募產(chǎn)品凈值低于0.7元，狀況不容樂觀。

　　再看業(yè)績方面，據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2月7日，百億私募數(shù)量為111家，94家披露了業(yè)績的百億私募數(shù)據(jù)顯示，今年以來它們的平均收益是-4.32%，業(yè)績?yōu)檎陌賰|私募僅有11家，占比約10%。