股市“跌跌不休”，基金發(fā)行遇冷，一批明星私募卻選擇迎難而上，給市場(chǎng)帶來難得的信心。

　　券商中國(guó)記者獲悉，百億私募聚鳴投資將在3月中下旬發(fā)行新產(chǎn)品，由公司董事長(zhǎng)、基金經(jīng)理劉曉龍擔(dān)任投資經(jīng)理，這將是劉曉龍自去年上半年封盤后的首次募集，因此受到市場(chǎng)一定關(guān)注。

　　在近期路演中，劉曉龍分享了自己對(duì)市場(chǎng)的最新看法。他認(rèn)為俄烏沖突屬于典型的隨機(jī)事件，只能以應(yīng)對(duì)為主。另一方面，雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，但流動(dòng)性比較寬松，總體不宜過分看空。談到投資關(guān)注方向，劉曉龍稱目前專注在個(gè)股確定性更高的標(biāo)的。

　　資管大咖開放募集

　　“劉曉龍去年上半年開始封盤，這次是他自去年年中封盤后的首次打開。全國(guó)范圍只在幾家頭部渠道發(fā)行，最近都在做預(yù)熱，3月中下旬正式發(fā)售?！蹦城廊耸肯蛉讨袊?guó)記者表示。

　　公開資料顯示，聚鳴投資成立于2016年，踐行絕對(duì)收益的投資理念，以“逆向投資”為基礎(chǔ)，通過多策略的方式實(shí)現(xiàn)收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡，致力于為投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健增值。

　　劉曉龍現(xiàn)任聚鳴投資董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)、基金經(jīng)理。他是清華大學(xué)工學(xué)碩士，擁有15年基金投資研究經(jīng)驗(yàn)。作為公奔私的代表人物之一，劉曉龍?jiān)?015年前后曾任廣發(fā)基金權(quán)益投資總監(jiān)、基金經(jīng)理，期間個(gè)人公募管理規(guī)模超300億，擁有管理150億的社?；鸾?jīng)驗(yàn)。劉曉龍擅長(zhǎng)挖掘“底部反轉(zhuǎn)價(jià)值”、“成長(zhǎng)價(jià)值”。奔私后的代表產(chǎn)品成立于2017年底，至今業(yè)績(jī)突出。目前他的管理規(guī)模在260億左右。

　　另據(jù)券商中國(guó)記者從渠道處了解，本次劉曉龍新產(chǎn)品的鎖定期采取“1+2”模式，即硬鎖一年，第二年和第三年軟鎖(贖回須繳納相應(yīng)贖回費(fèi))。

　　最新觀點(diǎn)：不宜過分看空，更多精力花在選個(gè)股

　　3月初，劉曉龍?jiān)谀城澜M織的路演中分享了自己對(duì)市場(chǎng)的最新觀點(diǎn)。他認(rèn)為俄烏沖突對(duì)投資的影響無法推演，屬典型的隨機(jī)事件。雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行，但整體流動(dòng)性比較寬松，因此總體不宜過分看空。談到投資關(guān)注方向，劉曉龍稱目前專注在個(gè)股確定性更高的標(biāo)的。

　　“戰(zhàn)爭(zhēng)和股市是隨機(jī)性最強(qiáng)的兩個(gè)領(lǐng)域，沖擊在短期引起任何結(jié)果都有可能，信息面也很混亂。但總體而言，我覺得這對(duì)投資大概率是個(gè)短變量，世界總要走向正常的。年初以來的調(diào)整是均值回歸的表現(xiàn)?！痹?月公開發(fā)表的月觀點(diǎn)中，劉曉龍?jiān)鲞^一個(gè)極限計(jì)算：如果以2018年創(chuàng)業(yè)板指底部1200點(diǎn)為起點(diǎn)，加上過去4年創(chuàng)業(yè)板估計(jì)利潤(rùn)增速年化15%，再加上今年較為寬松的流動(dòng)性上浮10%-20%估值，大概率創(chuàng)業(yè)板的極限底部區(qū)域是2300-2500點(diǎn)?！暗?，雖然今年經(jīng)濟(jì)和2018年一樣往下走，綜合內(nèi)外部等條件來看，今年的流動(dòng)性與2018年相反，目前不宜過分看空?！眲札埍硎?。

　　以長(zhǎng)期角度來看，他認(rèn)為去年大部分賽道類機(jī)會(huì)目前價(jià)格合理，非賽道類機(jī)會(huì)總體上處于合理偏低位置。并且，從微觀層面去看優(yōu)秀的制造業(yè)公司，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)會(huì)越有信心。劉曉龍目前會(huì)把更多精力放在選擇個(gè)股，短期更關(guān)注一季報(bào)。從最近2、3周市場(chǎng)情況看，賽道投資已經(jīng)讓位于個(gè)股的確定性投資?！拔覀冏罱龅木褪?，第一，審視公司的長(zhǎng)期邏輯有沒有變化；第二，業(yè)績(jī)短期兌現(xiàn)的確定性。過去幾周，市場(chǎng)已經(jīng)擺脫了同步性，慢慢體現(xiàn)出個(gè)體公司的不同?！?/p>

　　談到募資后的操作，劉曉龍表示會(huì)根據(jù)策略，在逆向和成長(zhǎng)方向布局?！敖?jīng)過開年調(diào)整，大部分賽道型的成長(zhǎng)股跌到了合理的估值；而去年受疫情、地產(chǎn)下行影響的中游制造業(yè)，也有望在行業(yè)穩(wěn)定后挖掘到阿爾法的機(jī)會(huì)。”此外他提及，疫情復(fù)蘇可能會(huì)是未來幾年的重要主題，同樣有機(jī)會(huì)挖掘到不錯(cuò)的標(biāo)的。

　　“對(duì)于新產(chǎn)品的前景我比較樂觀。在市場(chǎng)悲觀、難募錢的時(shí)候發(fā)行的產(chǎn)品，結(jié)果往往不會(huì)太差。樂觀源自幾方面：第一，市場(chǎng)有差的時(shí)候也會(huì)有好的時(shí)候，過去十年A股證明了其實(shí)是牛長(zhǎng)熊短；第二，近期資本市場(chǎng)起伏較大，但實(shí)業(yè)公司的變化并不大。我們關(guān)注的制造業(yè)公司很多表現(xiàn)達(dá)到甚至超預(yù)期，尤其考慮到去年原材料和海運(yùn)費(fèi)漲了那么多，這些企業(yè)依然抵抗住了壓力。相信通過一季報(bào)、中報(bào)不斷兌現(xiàn)的過程，答案會(huì)逐漸揭曉?！眲札堈f。

　　責(zé)編：楊喻程